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付出的是價格，得到的是價值～巴菲特
價格只是一個數字標籤，是一個交易的參考數字，關鍵是用這個數字換到的東西內涵是否符合期待
以前一碗泡麵可能是15元，現在可能要30元，同一碗泡麵的價值對於我們是一樣的美味與飽足，但是交易的數字標籤卻已經改變
近日美國股市在歷史高點，是2007年高點的價位水準，當時的後果很慘，因此要推論目前的價位十分危險？
價格是否太貴不是用絕對數字來評估，如同15元的泡麵和30元的泡麵，價值是一樣的，但數字標籤不一樣，或是說用以前15元的價位只能買到目前半碗泡麵
股市指數的價位和以前的高點一樣，但是內涵--獲利率或成長性是否一樣？獲利率或成長性也一樣才能說它一樣貴
投資時獲利率與成長性才是應該要關心的價值，合理的價格會隨著價值有所改變，並非價格比過去更高就代表太貴了
價格創新高，不代表價值已經滑落
付出的是價格，得到的是價值～巴菲特
以下是新聞摘要
-----------------------------------美股漲高 但本益比僅13.5倍(2013.3.18蘋果日報)
美國主要股市指數上周表現搶眼，其中道瓊工業指數更於上周四首次突破14500點，再創歷史新高收盤水準，該指數今年來已大漲近11%。
就股市本身而言，市場分析師認為從獲利前景和估值等指標看，美股仍有上漲空間，例如S&P 500指數以未來12個月獲利預估為基礎的本益比（股價除以盈餘，為評估股價高低的重要指標之一）為13.5倍，較該指數上次在2007年10月觸及紀錄高位時14.8倍本益比低約9%。
此外，S&P 500指數成分股公司的股息收益率平均為2.19%，高於上次指數高點所在的2007年第4季1.89%的水平，比目前10年期美國公債殖利率僅2%還來得高。
除道瓊工業指數今年來大漲近11%之外，S&P 500指數今年來漲幅也達9.4%，過去11周有10周上漲，距歷史收盤高位僅一步之遙。
Pioneer Investment Management投資組合經理卡瑞說：「投資人需進行挑選，儘管整體上市場有股息和獲利支撐，仍有上漲空間，不過仍須正視部分企業已經觸頂的事實。
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