每一次的景氣循環可能都會淘汰掉一些企業或產業，也可能改變企業股票在股市裡的特性
在景氣的谷底通常要爆一些地雷，包括企業倒閉合併，掏空或內線交易，因為景氣谷底生存不易，有致命傷的，存活條件不佳的，就容易在這時期暴露出缺點
在景氣的谷底通常要爆一些地雷，包括企業倒閉合併，掏空或內線交易，因為景氣谷底生存不易，有致命傷的，存活條件不佳的，就容易在這時期暴露出缺點
或是有些企業在景氣擴張期的成長快速，但當景氣衰退時，也伴隨產業逐漸轉成熟而成長性降低，容易使得原本是成長股，在經過景氣循環之後變成穩定價值股；或是原本屬於穩定價值股，但經過產業的調整卻喪失原本的穩定性，可能是產業經營環境改變，也可能是政經環境改變，都會使得股票特性改變
因為企業股票特性隨時可能改變，就沒有永遠的業績成長股，沒有永遠的價值股，股王地位總難以穩固，雞蛋水餃股有時候也可能翻身....
每一家企業都不一樣，每一檔股票都不一樣，經濟與產業隨時在改變，企業競爭力也隨時在改變，更何況市場情緒也隨時在改變，很難有單一個邏輯方法能夠通用於所有股票，只有最基礎的大原則是不變的：長期而言，股價趨勢與企業獲利維持一致的方向
投資時或許會看技術分析，觀察市場氣氛等，但最終的風險依據仍得回歸於最基礎的大原則：企業獲利
例如空頭的宏達電，台塑集團(包括塑化及電子)，過去一直維持績優的力成，健鼎，企業形象不差的宏碁，仁寶，或是媒體很常吹捧LED，太陽能，都可以在企業的財報看到明顯的衰退
不過一般投資人常緬懷企業過去的績效，對企業不離不棄，所以總是看到一些跌很慘的股票卻出現融資大幅增加
經濟產業與企業都隨時在改變，過去的只能讓它過去，緬懷過去很容易掉入投資泥淖而滅頂，在景氣谷底暴露出致命傷的企業，通常都不是很容易復原
企業競爭與生態進化一樣，都是適者生存，在景氣不佳時更能夠看清楚哪些企業難以進化或遭遇競爭淘汰，投資人也得從中進化，才能繼續跨入下一波循環 ，無法適當看待企業營運狀況，也容易隨著那些衰落的企業而被股市淘汰
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