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股市同時基於實際的經濟狀況與市場預期及想像而波動，有時候比較接近實際，有時候比較接近想像
經驗上，在每年第四季到隔年第一季通常是想像的部分多一些
在這段期間如果要宣揚股市必須重視基本面及企業營運，通常是比較吃力而不討好，因為如果這段期間出現的行情，常常是好股與爛股一起漲，營運狀況很差的企業反而可能漲越多
當年營運狀況很差的企業大概跌到9~10月，前三季財報公告之後，該知道的，失望的，要賣的，差不多在年底已經賣光了，當然其中不乏超跌的，即使是空頭趨勢，常見在第四季出現較大幅度的反彈，而且常常營運狀況越差，跌得越深的，在這時期的漲幅越大，那是因為該賣的賣光了，是籌碼的關係
除了此之外，企業在展望未來的營運狀況時，越缺乏營運內涵本質的，越需要信心喊話，越需要把願景描繪的越動人，這也造就一些營運狀況很差的企業卻有很驚人的股價表現
這季節若要說基本面沒甚麼用處，在短線確實可能如此，不看基本面只看線形，看氣氛與想像，看籌碼，看資金，或許在這季節是有效的，但需記住，這是季節限定的行情
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