SmartMoney投資日誌

股價的數字是一般投資人最關心的, 如何能夠理解股價數字的變化, 也是投資人極想知道的密碼
因此在電腦運算技術發達的現代, 有了程式計算, 程式選股, 或程式交易這件事
然而投資是生活觀察, 也是人性觀察; 生活與人性這種東西是無法量化的, 是無法計算無法程式化的東西

彼得林區說: "學歷史和哲學顯然比修統計學之類的學科更有助於股市活動。投資股票是一門藝術，不是科學，而將每件事都量化的人，顯然吃了虧。如果挑選股票可以量化，那麼你只要花時間守著電腦， 便可以賺大錢了。股市投資全然不是這麼回事，你在股市用得上的數學，在小學四年級時便學到了。"

投資除了能夠量化的數字之外, 顯然還有許多其他屬於"質"的部分
例如用財務基本分析, 若以程式計算很容易能設定找出營收成長x%, 獲利成長x%, 負債低於x%...等條件的股票; 然而這樣的股票卻不一定會漲, 特別是當已經漲了一段之後才找到這樣的股票, 反而可能是下跌的開始
又例如說負債比低於50%可以算是安全, 然而有些產業特性負債比經常高於50是正常的
又如應收帳款週轉在台積電可能8~9是正常, 在統一超卻能高達300; 一樣都是績優公司, 財務數字可能有極大的差異
顯然只看"量"的部分是不夠的, 還要懂更多"質"的部分

技術分析也一樣會有類似的狀況; 例如均線多頭排列的條件, 用程式計算找出股票, 那樣的股票只會漲? 那可不一定, 所有高點出現時都是這樣的條件
例如對均線乖離達x%算漲太多, 每次的狀況都不一樣; 或是技術指標低檔黃金交叉就會漲? 那也不一定, 因為會鈍化
帶量突破頸線是好標的? 可要小心假突破....隨手都能舉出一堆例子是用程式量化交易會出錯的狀況

並非否定程式計算的功效, 它能提高投資人處理大量資訊的效率; 但不能反客為主
投資必須質與量並重, 甚至質的部分還更重要。所以投資股票是一門藝術，不是科學