股市是經濟的領先指標,股市表現可以預測經濟的變化;只不過有時候會有錯誤的預測
技術分析有時候可以在基本面尚未轉變之前,提前預知可能的轉變

對於不同屬性的投資者而言,中長期的態度轉變會有不同的先後順序
使用技術分析的投資者通常較早推斷市場出現轉變,即使不知道轉變背後的原因,還是會先看到轉變的訊號
而以基本面為依據的投資人,在股市轉變初期,因為基本面訊號尚未出現,通常態度仍較保守,而會推斷股市的表現只是原本趨勢過程的反彈(或技術修正)

所以在長期漲勢初期,市場意見通常仍分歧,技術論者認為漲勢已經出現,基本論者認為還必須保守
技術論者認為已經出現的漲勢會繼續延續,基本論者認為已經衰退的經濟會繼續衰退
同樣是基於眼前所見的訊號而對未來做預測,只是預測的基礎不同而有不同的結論;現在不論看好或看壞,都有支持的理由

當經濟開始轉變,轉變的順序應該會先從股市技術角度看到型態完成,站上重要價位,股價維持不墜,隨後才有基本面數據的變化

眼前的狀況在技術角度而言,加權股價指數的低點不破前低,或許意味經濟的落底,但基本面數據遲遲未看到轉變而仍存有疑慮,是個市場意見分歧的時期
也許依據基本面的投資者可能會在後續改變看法,或是技術分析也可能做了錯誤的預測
如果技術分析做了錯誤的預測,經濟還是存在難解的問題,也會先看到漲不動或破底訊號
但若技術分析的預測無誤,應該指數會出現底部形態,在一段漲勢之後看到經濟好轉現象

技術面有好轉的跡象,基本面還有疑慮,前者觀點中性或偏樂觀,後者仍保守,一個市場各自表述
不論是哪一種投資屬性,不管別人怎麼評斷,最重要的是必須堅守自己原本的投資原則與邏輯,看到訊號就做出必要的調整

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