SmartMoney投資日誌

投機者有如走鋼索, 一方面在市場待越久, 獲利越大; 一方面卻不能待太久, 免得受困於下跌的股市

投機者曉得一切事物的價錢, 卻不明白真正的價值; 投機者無意評估個別股票價值, 只推測市場未來走勢
投機者的目標就是 "勝過眾人的機智 ", 把壞掉或貶值的舊貨轉手他人

凱因斯把投機盛行的股市比喻為: 一場有如心臟病, 抽鬼牌, 大風吹的遊戲
遊戲結束前把鬼牌傳給隔壁, 音樂停之前找到椅子坐的就是贏家; 雖然所有參與者都知道鬼牌傳到手裡會死, 也曉得音樂結束時找不到座位的會死, 但仍能興奮熱情的參與遊戲

這項策略只需預測群眾心理, 稍微早一步(買或賣)就足以佔到便宜; 交易的基本趨動力是價格的動能, 而不是對比股票的價值與現值去做評估
稱為信用循環投資, 動能投資或順勢投資, 靠的是投機者對於市場變化的了解, 以決定交易時機

動能投資者在總是事後作預言的世界裡做股票, 那個世界有如瘋狂自我反射影像的鏡像走廊, 人根據鏡中影像的動作而做出反應, 想要揣摩出"一般認為的一般看法為何", 殊不知鏡中影像反射的全是自己的動作

投資者做投資決策時, 如果出現不確定性, 會轉而求助自己的"信心程度"或"動物精神", 同時誇大了近期因素對股票表現的影響程度
在對未來形成心理預期時, 現狀會不成比例產生影響力, 人們習慣以現況投射到未來
股票的投資價值存在模裬兩可的模糊狀態, 這種不確定的空缺有如空白畫布, 任由投資者將最強烈的願望或最黑暗的恐懼投射其上
和群眾一起奔跑的人, 很容易被人撞倒踩扁, 最好遠離勢如雷鳴的群眾, 免得在牛奔或逃離熊隻時被撕成碎片