close
每當企業公佈年度盈餘及配息，媒體常會依據當日股價計算出殖利率
若殖利率很高，例如有10%，彷彿就顯得股價不太貴而值得投資，若殖利率不高，例如是3%，似乎就顯得投資報酬率不佳。
這樣的推論有點危險
股價每日的漲跌幅度可以達7%，公佈殖利率當日或許有10%，若隔日投資人太熱情而把股價推上漲停板，殖利率立刻降到3%而顯得投資報酬不佳。
股價隨時都在波動調整，以殖利率計算的報酬率隨時會有變化，若是用殖利率來當投資的主要決策因素，隨時可能賺股息而賠價差。
將殖利率納入投資考量之前，至少須有兩個需要思考的條件
第一個是股性，如果是股性活潑，經常有大漲大跌表現的股票，談它的殖利率是不太有意義的，因為只要一兩天就會從高殖利率股變成低殖利率股；若是股性牛皮，經常不太容易波動的股票，它的殖利率才較具參考價值
第二個必須考慮的是趨勢，如果處於多頭時期，比較容易填息，賺股息還可能賺價差，但如果是空頭時期，可能賺到一點股息，卻賠上大幅價差；所以會被拿來以配息為目的而投資的股票，經常是對景氣循環極不敏感的股票，不論外在景氣如何變化，常常它的獲利都不受影響，同時也是股性牛皮的股票，也常被視為「防禦型」標的，不求波動價差的利益，只希望穩定
不論是媒體或法人，在談論未來前景都有個傾向，即是若未來看好則會大聲強調，若未來看得保守則低調再低調；當看到「防禦型」字眼經常出現，得有個概念，它是在低調暗示保守的看法
全站熱搜
留言列表
