實際狀況未必是如此; 去年以來指數沒有太明顯的修正, 但有不少個股是持續破底的空頭走勢, 也經常出現指數上漲而下跌家數卻多過上漲家數的現象
用在景氣循環的觀察也有同樣的現象
因為景氣燈號持續維持在黃紅燈或紅燈階段, 認為景氣的擴張仍持續, 所以適合投資股票; 實際現象是有股票持續上漲, 但也有不少破底走勢
景氣的持續擴張是潛藏陷阱的榮景
投資須找到有用的參考指標來當依據, 指數表現或景氣狀況是重要的依據, 但某些時期卻需要很小心謹慎的參考, 避免只看到表現榮景, 卻忽略內在可能存在的陷阱
在景氣谷底區指數超跌而開始上漲時, 幾乎所有股票都會跟著指數表現而上漲, 只要參考指數投資, 絕大多數個股都能提供合理報酬, 這是機會明顯大過風險的時期
但如果指數或景氣已經來到高檔區, 就很容易出現表面看似榮景而內涵處處存在陷阱, 這時期的指數表現, 對於各股的投資參考價值降低, 需要具備一定程度的選股能力才適合在這時期投資, 這是風險與機會並存的時期
一般投資人通常不太有能力辨識上述兩種情境的差別, 也不會有太高明的選股能力, 很容易相信景氣持續擴張, 卻抱住破底股票, 指數創新高卻虧損連連
一般散戶投資人最安全而容易獲利的時期, 是機會明顯大過風險的時期;
如果是風險與機會並存的時期, 由於主力大戶的手法, 與財經訊息的落後特性, 讓一般散戶投資人選擇眼前的風險與機會時, 總是遇上風險而錯過機會
投資人須有自知之明, 知道自己的能力與限制, 如果大好機會在眼前, 自己沒有辨識的能力, 機會都變成是風險
風險與機會並存的時期, 對於一般散戶投資人而言, 由於較欠缺財務知識與選股能力, 會讓實際狀況變成風險大過機會
相信近日從低點快速的反彈上漲, 可能會讓人以為利空因素消除重啟漲勢, 不過以目前的景氣數據與個股表現來看, 這仍維持去年以來機會與風險並存, 或對於一般投資人說是風險大過機會的時期, 指數與景氣數據的表面榮景, 潛藏著危機陷阱
最近經常出現拉權值股, 拉尾盤作價, 跌停家數多過漲停家數, 也是潛藏危機陷阱的表面榮景現象
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