不論市場處於何種階段, 趁拉回買進, 或趁危機入市的說法, 永不退流行
市場的修正經常會被歸因於某種意外, 或某種現象原因(如通膨, 外資流出...), 通常難以事先預測
而所謂趁拉回買進, 或趁危機入市, 則隱含是預期原本的修正因素會很快消失, 很快能重回漲勢
但這樣的敘述中存在著某種程度的矛盾; 既然前面的修正無法預期, 沒有能力預測, 如何有能力預測後續可能到來的漲勢
錯誤都是別人的, 功勞都是自己的, 這是常見的人性特點
股市裡同樣到處可以見到這樣的特點, 修正被歸於意外, 漲勢則被歸功於英明的判斷
趁拉回買進, 或趁危機入市說法永不退流行, 因為若繼續破底還是可以推給意外原因, 若真的開始上漲則成為市場的先知
股市的績效很真實, 如果真的做對了, 可以得到報酬獎賞, 如果做錯了, 錯誤的損失絕對是自己的損失; 但有幾種人若股市出現修正, 即使有所損失也不是自己的損失, 例如投信法人, 各種政府官員或相關基金, 或媒體大師名嘴等, 反正通常損失的不是自己的錢, 最有資格出來信心喊話, 最有資格說趁拉回買進
其實聽到各種市場的說詞之際, 多想一想, 多問自己一些問題, 就會讓自己多一些判斷能力
例如農曆年後的修正曾經有短暫的止穩, 現在回顧那是短暫的逃命期, 沒有把握住就會隨著市場沉淪, 不過那段期間聽到很多趁拉回買進, 或是底部浮現的說法
如果無法提前預期到修正, 怎麼能令人相信拉回買進, 或是底部浮現的可信度?
如果真的是底部, 何不等底部已經完成再考慮進場, 在整理過程中何需急著進場?
如果是投資行為, 只需在意價值價格與安全邊際, 何需管是否是底部? 何需在意未來預估高點或空間?
投機(speculate)這個字源自拉丁文的specula, 是守望樓或瞭望台的意思
投機者就是從自己的瞭望台往外看, 而比別人先看到未來新發展的人
(摘自葛拉漢論投資, 原文見 http://www.wretch.cc/blog/SmartMoney/33015819)
底部是型態完成之後才叫底部, 還沒完成之前都只能說是盤整, 在這之前說底部浮現, 似乎是要比別人先看到未來, 這無疑就是投機份子; 投機沒甚麼不好, 市場多數人, 包括自己許多時候都是投機份子, 只是投機必須嚴守投機紀律, 如果是假投資之名, 行投機之實, 或自以為是投資, 卻做投機行為, 是很容易受傷的
投資人經常得判斷, 這, 就是投資, 或, 這, 就是投機
趁拉回買進, 或趁危機入市說法永不退流行, 但投資不是跟流行
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