SmartMoney投資日誌

長期的循環始於基礎資源出現重要的新擴張
基礎資源包括食物,原料,及能源
資源上的優勢才能在經濟上取得比較利益,創新產業

南非發現金礦,戰爭觸發通膨,石油取代燃媒
電力造成工業革命,降低機械化產業成本
產業設備大規模轉型,催生耐久財如冰箱,汽車
鐵路,公路運輸的發展

經濟繁榮不斷成長後出現,產能過度擴張,極端競爭,市場爭奪,或投機泡沫,步入衰退
出現經濟結構無法克服的問題,而束手無策

人類並非想像中客觀的生物,並不是經濟人,會根據理性的自利行事
人更像心理人,受過去經驗制約,尤受制於愉快與痛苦的深刻經驗,經濟蕭條令人感覺隨時都有風險,而長期繁榮讓人感覺遍地黃金,處處有機會
人的心理過度樂觀或悲觀推動景氣的循環

循環的上升波通常以三階段呈現
1.屬資本財的繁榮期,配合穩定的社會及緩和的通膨
2.消費購買力增強,進一步擴張繁榮景象,通膨伺機
3.再次強力推動資本形成

循環中如只是溫和的衰退,無法使人們謹慎
當經濟展露生機,人們認為最糟糕的情況己經過去,經濟將邁入佳境,股票市場出現巨幅反彈,然而企業的擴張很快的耗盡經濟資源,隨之而來的是嚴峻的衰退與股票巨幅重挫

沒有廉價的能源,便沒有產業的利益
每個長期循環末期都會出現能源問題