股市裡通常會存在一些夢想與期待, 只要大家認為未來可能實現, 就足以推升股價
通常在景氣循環的初期, 企業的業績能夠逐步回升, 市場的夢想也不會太遠大, 所期待的狀況通常都會實現, 也就是企業的營收獲利成長大多能夠追得上股價的表現, 會讓多頭一直延續
但有時候市場還是會有疑慮, 擔心企業獲利追不上股價表現, 或是其實股價表現已經遠高於實際獲利成長表現, 這會導致股價出現明顯的拉回
股價拉回的程度也是與市場的夢想或疑慮有關, 如果只是反應疑慮, 在適度修正時, 企業獲利表現還是很好, 就可能會在適度修正之後重回上漲軌道
但若是拉回過程, 企業獲利持續滑落, 變成是獲利衰退持續追上股價的跌勢, 就成為空頭走勢
今年初以來, 萬點的夢想一直存在各媒體的版面, 只是農曆年後的走勢卻顯示, 其實萬點的疑慮, 可能更大過萬點的夢想
或是萬點的夢是媒體吸引目光的標題, 及部份樂觀者的一廂情願
觀察市場的夢想一定得適時回歸現實面的狀況來檢視, 最基本的是企業的營收, 當股價已經來到相對高檔, 要繼續表現只能持續成長, 一點衰退都會造成市場的疑慮
年後企業陸續公告營收, 如果開始看到許多衰退的現象, 搭配股價的修正, 可能是疑慮早已經大過夢想, 接下來可能會看到的現象, 也許是基本面的獲利數字, 或是景氣數據逐漸追上股價下滑的表現
股價的震盪或修正, 經常得等到疑慮被化解, 基本面的獲利數字, 或是景氣數據沒有想像中的滑落, 震盪或修正才會告一段落
萬點的夢需要醒過來檢視現實, 年後快速增加的融資如果還在夢中, 總有一天要被殘酷的現實驚醒
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