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投資總是基於某種預期, 預期股價會更高, 或預期企業營運會更好, 預期經濟會更繁榮...等
不過歷史經驗顯示, 對於未來事件的預期, 又很難有準確的預測, 投資的預期仍有不少猜測的成分, 即是必須要在許多事尚未獲得確認之前, 就必須有所決定
越好的投資者, 越能夠在各種充滿不確定因素情況下做出相對較佳的決定有時候即使預期企業營運會更好, 預期經濟會更繁榮, 而這些預期也都一一實現
但股價卻未必能隨著這樣預期而持續上漲, 反而在過程中出現明顯的下跌走勢; 也許是基於籌碼或市場心理與情緒因素, 有些時候股價未必與基本面的預期一致, 當然這種背離也常隱含著機會或風險的存在, 只是這種背離有時候會明顯存在, 有時候卻不會出現
投資或投機是在各種不確定, 在各種可能存在也可能不存在的訊息現象中做決定
同一種方法, 給不同的人去執行, 可能得到完全不同的結果
即使同一個人, 用相同的方法, 在不同的時空背景, 投資績效也可能有很大的差異; 這次有效的方法, 在未來不一定有效, 這次失敗的方法, 說不定下次又能適用
投資當然與知識和經驗有關, 但有時候也和機運有關; 只不過不能依賴機運, 知識和經驗能夠降低屬於機運所決定的部份投資也和各種不確定的因素有關, 但運用知識和經驗能夠降低各種不確定性的負面影響
學習投資是在各種不確定性的風險之下, 隨著所面臨的機運, 逐步累積知識和經驗
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