世上總有人的行為是理性也難以理解, 總有些意外是盡了力也不容易避免, 市場永遠有風險
股價可以從很多種角度來理解, 有可能從技術面看起來風險高一點, 但從基本面看起來風險卻不高, 或是從總體經濟狀況看起來風險不低, 從技術面看起來風險卻不高
或是單純從技術角度, 短中長期就各有不同的風險, 或是從基本面的不同評價方法, 也可能各有不同的風險感受股市裡也總有些未必合乎現實的樂觀期待, 或是有時候會有過多的悲觀憂慮, 多數時候投資人都難以辨認自己究竟屬於過度樂觀或悲觀狀態
加上隨時可能出現的各種意外, 股市裡沒有任何一刻會有安全的時候, 任何時後都有各種角度的不同風險情境
而各種風險又沒有絕對的衡量標準, 只有相對高低, 及投資人能否理解或察覺風險的差別
實際上應該沒有人能夠準確預估未來, 但一般投資人總想知道投資的某種股票前景如何, 有多大成長空間, 或是想知道未來漲跌趨勢....
不論用何種方法預估未來, 總會有其限制或機率高低的問題, 但永遠需假設當預估失誤時該如何處置;
察覺風險有時候會比預估未來的前景更重要;
例如技術面如果跌破重要位置或頸線, 常是一種停損的條件, 但破線有時候只小幅下跌就又反彈站回, 有時候卻會跌到深不見底; 破線即是一種被察覺的風險, 不去預估未來, 而只注意當時存在的風險
或是對於價值投資而言, 當股價低於某個價值評估值以下, 再加上安全邊際, 即使仍再下跌也是風險降低; 察覺到風險降低即是適合投資的機會; 相對於價值投資相反的觀念, 當股價已經漲到某個位置, 即使仍繼續上漲, 市場仍熱絡看好, 也是風險升高而不適合投資
或是可能短線漲勢強勁, 但長線風險卻不低, 或是短線正處跌勢而長線風險卻不高, 理解這樣的風險才知道該做短期或長期的投資配置
這些並不預估未來, 而是以風險的察覺, 理解風險的高低而進行投資, 不預估未來, 多數時候也能有不錯的績效, 察覺或理解風險有時候會比預估未來的前景更重要
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