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股價走勢的因素很多, 可能與企業獲利有關, 或市場資金, 心理, 大股東主力企圖, 技術籌碼狀況...等都有或多或少的關聯
對於大型股而言, 幾乎所有市場大戶, 各種法人或大型基金都會參與, 難有特定單一力量具有主導力量, 影響股價走勢, 所以這類股價走勢, 多半與企業獲利及總體經濟與貨幣狀況的關聯性較高, 普遍較能夠代表經濟趨勢
投資這類股票, 是與市場趨勢及獲利狀況共舞, 較不易受騙; 但是大型股有時候會受特定目的交易而拉抬或壓低, 可能是為了指數, 或期貨佈局等因素, 是這類股票可能出現的波動特性

股票要波動需要有人去引導, 或釋放利多訊息, 製造交易熱絡的市場流動性, 簡單的說要有人炒
有些獲利不錯的股票就是不太容易波動, 或說股性比較差, 關鍵或許是在於大股東不願意亂放消息, 避免讓股價影響其長期經營的方向; 這類企業通常相對較具誠信, 雖然股價走勢溫吞, 但較適合長期投資
中小型股票的波動就有較多種狀況; 當企業獲利績效不錯時, 或許會有法人看上而佈局, 就足以引導股價走勢, 但法人有其績效壓力, 在特定季節可能出現刻意的拉高或壓低, 或是績效結算後遭到棄養, 不是股票不好, 而是法人的交易特性導致股票的波動; 與這類法人共舞就得有這樣的認知, 或是利用這樣的特性去找到較佳的買賣價位
另外, 也可能有些股票是不需要獲利績效的, 只要主力有能力, 砸錢拉股價並釋放訊息, 給市場一個夢, 也可能讓股票飆漲, 而且這類股票漲幅通常很可觀; 不過這種投機主力拉股價, 釋放訊息只有一個目的, 就是要找市場上的笨蛋, 好順利出貨; 與這類股票共舞, 得確信自己不是笨蛋, 不會被貪念矇蔽

有些股票去研究它的基本面真的沒什麼效用, 如同上述投機性主力炒的股票, 不需要基本面的獲利數字也能飆漲; 這類股票就難以找到某一種數據來當做投資依據, 股價的依據就是主力的企圖; 投資這類股票像在暗夜中行走, 容易發生意外或遇鬼
對於一般投資人, 相對安全的投資就是找那些能夠有數字依據的股票, 也許是企業獲利, 總體經濟與貨幣數字, 至少讓數字來限制貪念, 不讓貪念矇蔽腦袋而變笨
股市裡有各式各樣的投資人, 造成各種不同的波動原因, 投資時認清持股是與誰共舞, 更容易對股價的波動特性有所理解

以下是新聞摘要
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外資大賣台積電 疑與對沖基金交易策略有關(2010/09/23 經濟日報)
外資大賣台積電（2330）6萬張，高占單日成交量達6成，盤中甚至一度因外資賣單湧現暫停撮合3分鐘，引起市場諸多揣測。外資認為，就目前基本面來看，台積電擴大明年資本支出，應屬正向發展，外資賣壓聚焦台積電，應與基本面並無強烈的直接關聯，而可能與對沖基金的全球交易策略有關。
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