人們之所以大量研究價格與成交量的行為, 理由是這兩項變數擁有了無數的資料
僅是因為某家公司的市場價格在本週劇揚, 便決定購買該企業是令人驚訝的
市場上存在著許多沒有效率的現象; 華爾街群眾可以影響股票價格, 當最情緒化的人, 最貪婪的人或最沮喪的人在驅動股價時, 我們很難辯稱市場價格是理性的產物
人心有其本身的理由, 理性卻不了解

若以經營企業的態度看待投資, 投資是需要高度智慧的
許多精明的企業家在華爾街大顯身手, 完全漠視所謂的穩健投資原則, 而這些卻是使他經營事業成功的原則, 看到這種情形的確令人驚訝
擁有公司的股票視為是企業部份的所有權, 如果試圖透過投資獲利, 是在經營屬於自己的企業, 如果想成功, 其經營就必須符合公認的商業原則
一,瞭解你在做什麼, 瞭解你的生意; 對於證券價值的瞭解, 就如同你經營買賣或從事製造時, 對商品價值所了解的程度
二,不要讓其他人經營你的事業, 除非你能巨細靡遺的監督其績效, 或是完全信賴他的品格與能力
三,不要貿然投入, 除非經過周詳的考量, 認為該生意有合理的獲利機會; 投資的獲利不可依賴樂觀的想法, 而必須基於計算
四,雖然其他人的看法不同或遲疑, 你必須有勇氣運用知識與經驗, 並根據事實形成結論而行動

人的天性中似乎存在著偏執的特色, 喜歡把簡單的事弄得更複雜, 學術界如果有任何作為的話, 乃完全背離了價值投資的教訓, 而且很可能繼續如此
自從班哲明葛拉罕的證券分析出版之後, 價值投資法的秘密已經流傳好幾十年, 在這期間從不曾目睹價值投資蔚為風潮; 在市場上, 價格與價值之間永遠會存在著寬廣的差值
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以上摘自"智慧型股票投資人"(Intelligent Investor/Benjamin Graham)
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