對於短期投資或投機, 通常會比較在意價格的波動, 中長期的投資, 則比較在意基本面狀況
在意的事情不一樣, 對於風險的理解觀點也有很大的差異, 而有不同的投資邏輯, 但卻共同影響市場的波動或趨勢
短期投機的風險觀點, 通常來自於價格出乎意料之外的波動; 中長期投資的風險則來自於企業獲利能力的改變
短線價格的波動如果要轉變為中長期的趨勢, 除了技術面的條件之外, 通常還會有基本面條件的配合
觀察價格的變動, 可以想一想是什麼原因讓市場的信心動搖, 是否有基本面的疑慮讓短期波動可能變成中長期的趨勢
例如工資上漲的訊息, 最終結果會不會影響企業獲利與長期發展趨勢, 當下是理論上的推論結果, 但市場的疑慮已經先反映在股價波動的表現
當這類股票因為這樣的訊息下跌, 如果是按照技術分析可能會在某個價位, 被認為是支撐價, 假設只是短期的波動, 應該不易跌破重要位置; 不過當它繼續下跌, 就要合理懷疑基本面在未來可能會有轉變
對於指數而言, 如果是多頭, 一般在技術面比較常被觀察的是季線, 或是不易跌破年線; 當已經明顯跌破, 就不適合認為只是短線的波動修正, 而要懷疑基本面在未來可能會有轉變
相反的, 見到指數的反彈, 得想一想價格波動有沒有超過某一個幅度, 技術面訊號是否明確, 有沒有基本面訊息的刺激, 有沒有條件成為具有延伸能力的趨勢, 如果都沒有, 大概是以短期的波動來看待會比較適合
短期波動比較容易受訊息或傳聞的刺激, 造成價格的變動, 但卻不易得到中長期投資人的認同, 以致於成交量無法擴增; 近日的波動有點類似
短期波動也缺乏確定的基本財務數字做為支撐股價的依據; 前陣子的修正, 反映市場的某些疑慮, 但這些究竟是否是過度的疑慮, 目前卻缺乏進一步的財務數字來檢驗, 也無法得知那些疑慮是否已經充分反映在股價上
除了技術面的現象, 這些觀察也是推論市場波動究竟是屬於短線, 或具有中長期趨勢的思考角度之一
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