如果投資人希望有一筆額外的收入, 當然會比較喜歡能夠配發股利的股票
不過真正在意的問題是, 發不發股利對公司的價值和股價在長期角度會有何影響
支持發放股利的理由是, 不發股利的公司往往會亂花錢; 
較小的成長型公司常是將盈餘用來投入追求業務的擴張, 較不發放股利;
景氣循環股在發放股利方面未必值得信賴
確認緩慢成長公司另一要素是,這類公司付固定的豐厚股息。
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以上摘自彼得林區選股戰略
 
每當除權息的季節, 或是行情較差時, 高殖利率股就會被想起, 不過在選擇高殖利率股的時候, 應該有幾種情況要事先考慮
彼得林區說景氣循環股在發放股利方面未必值得信賴, 相信是因為循環股的波動幅度大, 產業的風險也較大, 如果在不適當的時機買了景氣循環股, 即使有再高的殖利率都可能會賺股息而賠掉本金; 景氣循環股的波動風險, 經常遠高於股息的利潤
另一種情況是行情正處於空頭的跌勢, 很容易在後續走勢無法填息, 也會有賺股息而賠掉本金的情況
緩慢成長股可以配發豐厚的股息, 是因為企業已經不需要資金來追求擴張, 產業已經相對成熟穩定, 股價的波動也相對較小, 這類的波動風險就相對較小不易賠掉本金, 股息的殖利率較容易如同投資人想像般的有合理的股利可圖
小型成長股則應該不需要用殖利率來看待是否值得投資, 若它能夠持續成長, 股價的成長利益遠超過殖利率的重要性
 
投資人很容易在媒體上找出高殖利率股, 通常還會依照殖利率高低列表, 但只告訴投資人殖利率的數字高低, 除此之外, 個股的屬性, 如循環股, 緩慢成長股, 小型成長股等等特性, 有賴投資人自己的研究, 找錯屬性的股票卻期待高殖利率的股息收益, 很有可能得不償失; 在思考股息的利益之前, 應該先辨明股票的屬性, 而不是殖利率高就越好
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  • mini5274
  • 分析的真清楚
  • boli8889
  • 投資股票最重要的應該是賺價差吧
  • Fu3616
  • 我個人的經驗是:股利的研究是屬於基本分析派的範疇..個人比較不精..然而在台股..
    小型績優股籌碼輕...易拉抬及受投信青睞....應歸為武俠小說中的氣派吧!
    資本利得是屬於技術分析的領域...由經驗轉化成知識...屬於武俠小說中的劍派!
  • Seymour Chen
  • 操作週記-投資模式
    本週買進中鴻及新光鋼, 買進的理由並不是其未來的前景會很好或是有甚麼利多, 原因只有一個, 那就是跌深
    了. 那比鋼鐵股跌深的股票還有很多, 為何就僅選這兩檔? 事實上, 我有先經過一個正面表列的篩選程序, 這個標
    準是過去五年至少有三年有發現金股利, 股價在 60 塊以下, 資本額在 20 億以上. 目前大約選了 150 檔, 而我
    的目標是 200 檔. 我只專注在這 150 檔股票, 然後於跌深反轉時買進. 我於三月中陸續進場, 進場點實在是不
    佳, 但目前的持股整體獲利率仍由上週的 -4.8%, 提高到本週的 -3.7%, 對比本週指數的 -0.6%, 我算是遠遠的
    打敗大盤, 而我的持股也由近八成提高到八成三. 這非我選股精明, 而僅是看穿一個道理, 那就是市值前十大的波
    動率有六膽檔遠小於大盤, 故這些不跌, 那就是其它人跌, 因此股價反彈時, 不跌的也不會漲, 那就是漲那些跌多
    的. 至於會如此, 那就得從那三大笨蛋的操作習性說起.
  • Seymour Chen
  • 論三大笨蛋
    股票市場有那三大笨蛋, 不是上班族, 菜籃族, 退休族, 而是外資, 投信, 自營商. 若要再加上一個, 那就是
    壽險公司, 那就可稱為四大法豬. 若它們夠厲害, 那為何最近股票一跌它們的股價跌得比大盤來的兇, 不信, 那就
    攤開寶來證, 群益證, 國泰金, 新光金的線圖就知道了. 簡單說, 它們就是手中握有巨額的股票, 雖然也每天大量
    換股, 但就是隨大盤浮沉而已. 而真正的原因是它們無法做部位調整, 這其中牽涉到法令, 公司管理及風險管理.
    故它們只能每天用固定的籌碼換來換去, 而流於短線. 因此, 當大盤跌時, 它們會拋調手中的基本面前景不佳的股
    票(例如, 水泥, 鋼鐵, 金融), 而買進台積電, 中華電, 台塑. 等到反轉時, 它們又會去堆追跌深而有漲的機會的
    當時拋掉的股票, 故稱它們為三大笨蛋或四大法豬並沒有低估它們. 而了解這些笨蛋的行為, 就可找到賺它們錢的方
    法.
  • Seymour Chen
  • 盤勢分析
    上周六預測本週的上半週會走低而下半週會走高, 可說完全命中. 不過, 與其說是我預測盤勢很準還不如說是主
    力行為此次被我完全掌握. 那下週呢? 下週一控盤者應該會以約 50 點的小高盤開出, 但隨後會有逢高調節的賣壓
    隨之而來, 故控盤者應該會讓其宣洩, 因此盤中會觸及平盤線, 但尾盤仍會以 50 點以內的小漲格局做收, 這就是
    所謂的洗盤. 而下週二或週四的某一天, 外資應該會於其中一天突襲拉高, 並一路拉到底使其大漲超過 2%, 以使其
    期貨留倉多單順利出貨或結算. 其它幾天則小漲小跌, 到下週五收盤時, 指數應該是在年線附近. 再講一次, 股市
    的漲跌(尤其是短天期)與基本面無關, 跟技術面也無關, 只跟一樣東西有關, 那就是人, 而且因為股市進出是不具
    名, 故是人性黑暗面的那一個人, 想想看, 若你是隱形人, 你會做甚麼事? 想想看自己會幹甚麼壞事, 那就知道市
    場參與者會怎麼玩了. 此點想通了, 才能應對, 若將應對方法加以條列後, 那就是心法. 再進一步的將之歸納後公
    式化, 那就是操作策略. 有操作策略才會穩定, 才有可能是長期穩定獲利的贏家. 否則就是輸輸贏贏, 直到某一次
    輸光為止!
  • silver
  • Seymour大 實在是很認真,經常長篇大論談操作心法,感謝
    囉。
  • pnpndudu
  • 感謝Seymour大,近期,每週不吝分享其投資心法。想請教你的是「事實
    上, 我有先經過一個正面表列的篩選程序, 這個標是過去五年至少有三年
    有發現金股利, 股價在 60 塊以下, 資本額在 20 億以上」這段話:

    Q1:請問「過去五年至少有三年有發現金股利」,在你的標準中,要發放
    多少現金股利才符合你的標準?
    Q1:請問「資本額在 20 億以上」,有其上限不超過多少資本額?

    感謝你的回答。
  • Seymour Chen
  • 資本額沒有上限, 基本上是越高越好, 因為其越穩. 至於發現金股息則只要有發就好了, 因為這表示其現金流量還
    可以, 且沒有累積虧損. 選股不是要選好股票, 而是選擇不是壞股票. 因為我們要達到的目標是在最短的時間內達
    到到一定的獲利目標. 選股只是避免採時間換空間的持股期間碰到地雷股或長空股.
  • Seymour Chen
  • 下週操盤計劃
    華航已獲利 19%, 下週應該會達到停利點 20%, 故應該會賣出. 還有幾檔也已獲利 10% 以上故下週也有機會
    達到停利點. 另外, 本週想買的鋼鐵股買的不夠多, 且現在仍在低檔, 故也有可能會買進一些, 不過因持股比率已
    高, 故也不會追價買. 畢竟, 投資模式是採跌時加碼, 漲時減碼的部位管理方式. 故事實上, 我甚至有一點遺憾指
    數沒有跌到 7,000 點以下, 否則我就應該會持滿倉. 大抵上來說, 往下加碼的時機, 跟大盤指數無關, 跟是否打
    底完成的關係也不大, 而是跟自己的持股整體獲利率有關. 基本上, 大部份時間我會將這個數字維持在 -7% +-
    3%, 也就是說 -10% 以下才會加碼, 而 -4% 以上時才會減碼, 若守住這個數字自然就會達到正三角型的往下加碼
    原則. 也才會有股票操作的最高境界 - 跌的時候有買不完的錢, 漲的時候有賣不完的股票. 再強調一次! 這句話不
    是指很有錢, 而是指已澈底掌握了部位管理的精要.
  • monkey
  • 大大,剛剛才開始研究股票.研究到恆義4205,股本六億,手上有三億現金,今年配發2元現金股票各半,EPS 2.47創13
    年新高.股性很冷,今日收盤28.7,殖利率依照公式2/28.7*100%=6.97%,這樣算是可以投資的好公司嗎?還是沒量,所
    以不要碰比較好?手上現金太多,是好事還是壞事?謝謝指導.不是熱門股,但是想要理解.
  • 這裡並不適合針對個別股票提供建議, 且該股個人也不了解

    SmartMoney 於 2010/06/19 00:28 回覆