投資人的情緒狀況是由市場所塑造出來的
多頭市場中, 股價上漲會更強化樂觀與安逸情緒, 一反合理邏輯, 把市場評價一舉推升至前所未有的境界
股價上揚越久, 投資人越肯定自己的能力, 對自己越有信心, 也讓大家對報酬的預期進一步提升; 多頭市場初期, 投資是投資人常用來規劃退休資產的方式, 但到了末期, 投資變成一種競賽
投資人承擔風險的程度雖然沒變, 但是隨著投資一再獲利, 他們對風險的觀感變得比較遲鈍, 讓原本趨避風險的人也開始追求風險
漲勢進入尾聲時期, 投資人開始覺得股票毫無風險, 因為長期連串的驚人獲利已經一抹虧損的記憶, 這種風險失憶症是各種資產的投資都常見的現象
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以上摘自: 積極型價值投資法

風險失憶症不只是投資市場裡的現象, 而是人生或企業都見到的現象
《從A到A+》(Good to Great)的作者吉姆‧柯林斯(Jim Collins)新作《好公司如何陷落》(How The Mighty Fall)。(經理人月刊與天下雜誌都曾經摘錄)
其內容說初期成功的企業, 如果陷入困境, 通常有一定的模式而致陷入衰敗
大致是說權力和成功可能遮蔽正在衰敗的事實, 驕傲自滿停止學習, 把運氣當能力, 低估機運的重要, 對危機視而不見, 忽略負面警訊......這些與上述的風險失憶症如岀一轍, 都是長期的成功而忘記了風險與危機
昨天文章提到: 過去經驗裡的風險訊號好像變得不太危險,通常並不是訊號失效了,而是投資人忘記了
風險失憶症對於人生與企業, 有時後未必立即造成危機, 一旦困境出現卻可能是致命傷害, 在投資時如果出現了風險失憶症, 同樣可能有致命傷害

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