SmartMoney投資日誌

央行的觀點, 向來是值得投資人仔細思索的訊息
美國 FED最新的觀點是: 經濟止穩, 但寬鬆政策還將維持一段時間。
寬鬆的貨幣政策, 是為了緩解金融危機對實體經濟的殺傷力, 繼續維持極為寬鬆的貨幣政策, 是說雖然止穩但也還沒讓人放心

中國人行警告:股、房市不正常
借錢如果太容易, 或借錢用於投機的比例太高, 對於實體經濟的傷害會多過於助益; 也許這是讓人行警告:股、房市不正常的原因

台灣央行也有一個正式的金融穩定報告, 只是在股市熱絡時期注意的人不多; 央行點出可能的風險, 越多人注意就可能會事先防範而避免風險變成危機, 只是好像沒看到什麼媒體在注意這份金融穩定報告
在一片最壞情況已經過去, 迎接復甦...等正面樂觀訊息聲中, 央行警告的是銀行信用風險疑慮仍漸增, 失業率會影響個人與家庭部門的償債能力，間接導致金融機構逾放升高。
失業率可能影響民眾購屋意願與還款能力，加上新成屋與法拍屋陸續釋出，住宅市場供需失衡尚未改善，「房價下修壓力仍在」，銀行須留意不動產相關放款的信用風險。

以下是新聞摘要
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柏南克：經濟止穩 隨時啟動退場 【經濟日報】 2009.07.22
美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克21日表示，經濟已出現穩定跡象，低利率將維持一段時間，一旦經濟開始復原，聯準會隨時可以啟動「退場機制」，撤出目前支援金融市場的鉅額資金。
聯準會把聯邦資金利率降到趨近於零，大幅擴張聯準會的資產負債表，執行極為寬鬆的貨幣政策。這種作法大幅緩解了金融危機對實體經濟的殺傷力，而寬鬆政策還將維持一段時間。

柏南奇︰經濟顯現暫時性穩定跡象(2009/07/21 中央社)
聯準會主席柏南奇(Ben S. Bernanke)表示，儘管經濟顯現「暫時性穩定跡象」，但央行打算維持「高度寬鬆的」貨幣政策「更長一段時間」。


人行警告:股、房市不正常(2009-07-20 工商時報)
上半年新增貸款暴增，升高市場對通膨的預期。6月份新增信貸總額，從5月份的6,650億人民幣（下同），再飆高至1.53兆元；上半年新增信貸總額已高達7.37兆，遠高於中國國務院原先預訂的5兆目標。
由於大規模信貸所形成的市場流動性過剩，可能已經進入股市與房市；另一方面，市場對於中國恐引發通貨膨脹的預期，也可能促使國外熱錢流向中國資本市場。

信貸寬鬆 交易量擴增 中國個人房貸半年內大增1.5倍 (鉅亨網2009 / 07 / 22)


央行發布金融穩定報告　小心信用風險升高(2009.5.27)
房價下修壓力仍在　失業率影響償債能力
今年第一季和去(97)年底相比，金融機構財務狀況略有改善，整體金融情況堪稱「穩定」，但銀行信用風險疑慮仍漸增，且股價指數波動率高達30％，股價波動風險不低，投資人應多加留意。
　　央行金檢處副處長黃少華指出，失業率將會是影響經濟前景的重要變數，若接下來幾個月失業率明顯攀升，就會影響個人與家庭部門的償債能力，間接導致金融機構逾放升高。
　　在房地產景氣部分，央行也表示憂心，黃少華表示，央行大幅調降利率，加上政府續辦優惠房貸，以及開放陸資來台投資等措施，可望支撐房市。
　但失業率攀升，可能影響民眾購屋意願與還款能力，加上新成屋與法拍屋陸續釋出，住宅市場供需失衡尚未改善，「房價下修壓力仍在」，銀行須留意不動產相關放款的信用風險。