由於市場過於注重股價短期的波動, 使得企業長期經濟價值往往遭到錯估
資金經理人基本上是季報, 年報數字的奴隸, 如果季報的數字不好看, 顧客就會流失
所以基金經理人等於是被客戶對短期獲利的期望所奴役, 因此他們必須加入短期的遊戲, 每個位於好球帶邊緣的球都得揮棒

股市是一場打擊手不揮棒也不會被三振出局的球賽, 不必每一球都揮棒--可以靜待好球出現
但如果是基金經理人, 周遭的球迷會不斷喊叫: 揮棒啊, 你這個混蛋!

長期經濟價值是剝削股票短線投機客的秘訣
如果想在股市中賺大錢, 可以學著利用他們短視近利的交易模式, 從他們對企業長期經濟價值的錯估之中獲利
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以上摘錄自: 看見價值----巴菲特奉行的財富與人生哲學

台股有時候, 像是期貨結算日, 經常出現最後五分鐘的神奇拉高或壓低, 通常隔日開盤就會與前一日的表現反向而行
那是在短線作價的模式, 市場很快會回復做價前的狀態, 對短線投機者, 如果掌握得好, 有時候是吃豆腐的時機
季底之前的整體市場表現狀態, 也會在特定時機有法人或企業神祕的買盤或賣壓出現; 如果屬於這種情形的拉抬股價, 在時間過後也會有不小機率的反向表現
這種短視近利的交易模式, 很容易創造出股價的過度高估或低估, 而提供一般投資人很好的買賣良機; 如果真有作帳行情的發酵, 就會有作帳行情的落幕

以下是新聞摘要
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投信篇 半年報作帳行情重現生機(2009-06-22 工商時報)
13檔投信作帳股 點火衝鋒(2009/06/07工商)

投信季底作帳行情發酵(2009/06/17 今周刊)
每逢季底,都是投信互爭排名的關鍵時刻,這時基金手中持股的名單,有機會在特定買盤的拉抬下,成為盤面搶眼的標的,不過專家提醒,萬一行情不佳,股價拉抬不易,有可能反過來向下修正。

月底作帳行情 投信認養股看俏 【聯合報】 2008.06.18
由於本月底進入是信季底績效評比時段,表現好壞攸關上半年績效,甚至工作去留,近日台股跌跌不休,業界人士指出,此刻正是投信法人積極拉抬個股營造作帳行情的時機。
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  • 頭香~~
  • lilian
  • tks
  • 上週三的大漲是政府基金作帳而不是投信作帳. 基本上投信是沒有能力對台股大盤作
    帳的, 原因是台股投信基金規模約 3,000 億, 而平常持股約近 9 成, 故剩下的僅
    有 300 億, 而這 300 億是分散在 185 檔的基金中, 且為了應付贖回也不可能花到
    光. 而我估計上週三那樣子的拉抬約需 200 億以上的基金, 故不可能是投信基金的
    拉抬. 上週三的那一筆神祕資金應該是政府委托投信代操的那 250 億政府基金. 因
    為此一筆帳不需公怖在投信的買賣超之中, 且規模符合, 撥款的時間點也符合, 拉抬
    金融股這種政府持股多而容易有績效的目的也符合. 故上週三是政府基金作帳!
  • 另外, 每日公怖的外資買賣超雖是一個籌碼的重要參考. 但若是要了解外資的稍微長
    一點的布局, 可能要由討論海外基金的新聞區塊去尋找消息. 例如, 本週末的訊息
    是, 海外基金上週已開始從新興市場小幅度撤出約 10 億美元的資金. 因此波新興市
    場漲這麼多, 故此點很容易理解. 台股在新興市場佔了約 10% 的權重, 也算是一個
    大咖, 故外資會於近期繼續抽離台股應該是在可預期之中. 當然更不要期望 MSCI 調
    整權重, 加碼台股的事發生. 當然, 外資抽離一些資金不一定於未來幾日台股就會
    跌. 甚至於, 以外資佔台股三成的持股, 也想不出外資希望台股跌的理由. 故這樣的
    訊息只能解讀成, 外資覺的最近一段時間, 包含台股之新興市場漲太多了, 短期間之
    內不會再加碼台股, 故也不會是一股助漲的力道!