SmartMoney投資日誌

宏碁創辦人施振榮提到, 台灣的代工廠對客戶的服務很好, 很關心客戶的訂單, 但容易忘記去看客戶的客戶狀況
除了訂單能見度, 缺乏對於下游需求的掌握, 缺乏關心終端市場的需求如何? (天下雜誌)

讓我想到一個日常生活的例子; 開車的時候(特別是在高速公路上), 如果眼睛只看著前一輛車的煞車燈, 當遇上緊急狀況很容易反應不及, 但如果注視的是前面好幾輛車的煞車燈, 就可以提早察覺狀況, 爭取到比較多的緩衝時間

施振榮談的是去年Q4~今年Q1電子產業的供應鍊, 一下需求急凍訂單消失, 一下又是急單; 專注在技術, 專注在客戶訂單, 對於客戶的客戶狀況, 對終端市場的需求狀況了解不夠深入, 造成企業經營的一些問題
這可是一般印象中的績優企業都遇到的問題; 華碩對於終端需求的過度樂觀, 造成存貨過多而虧損, 鴻海郭台銘可以在短短幾個月內從景氣比想像壞三倍, 變成景氣沒想像中壞, 台積電張忠謀, 聯發科, 都在幾個月內轉變景氣的看法

看起來好像台灣許多企業都習慣看著前一輛車的煞車燈, 而沒看到前面幾輛車的煞車燈

對於投資人而言, 訂單能見度或許太遙遠, 但在判斷行情趨勢上, 去多找找前面幾輛車的煞車燈, 同樣可以替自己爭取比較多的安全空間
例如波段反彈的上漲, 當趨勢仍向上是可以持續看好, 但若看稍遠一點, 除了股市之外的其它金融表現, 就等於看到了多幾輛車的狀態, 可以多爭取些安全空間
例如鴻海老闆說股價不回來就不退休, 如果替他多看前面幾輛車, Intel, Nokia兩大電子產業龍頭的獲利實在不怎麼樣, 又缺乏吸引人的成長動能, 他退休日期的能見度就很不清楚

財報月可以多找找可以判斷, 並能爭取比較多的安全空間的訊息, 不只要關心眼前股價的變動, 更要關心遠一點的狀況
截至目前為止, 好像能見度是不怎麼清楚就是了