SmartMoney投資日誌

這波景氣的衰退, 除了來自於能源及原物料的供需失衡, 更有金融業的推波助瀾
下面是"薛琦經濟聊天室"的書籍摘要, 談到金融部門的特性, 及相關概念, 可以參考思考
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金融部門的重要性在於它能提升交易的便利性,更重要是在分配資源,具體表現在物價穩定
市場的一端是金融業,另一端是企業,如果資源分配不當,就是市場的兩端出了問題
資本市場的可貴在於靈活與自我矯正

日本產業競爭力依舊,但是什麼折損了日本的經濟實力,答案是金融體系的失能,究其背後則是政府金融監理能力不足,政府掌握太多資源,而分配效率不彰

金融像血液,分配資金的功能像紅血球,將氧氣養份根據身體狀況及需求進行分配
金融部門將資金分配到特定產業及廠商,以購置廠房設備,原料,雇用員工,整個金融部門與企業家共同扮演資源分配者的角色

企業如經營出現問題,產生壞帳,退出市場正是改正資源使用不當,確保資源分配效率的唯一方法
企業重整也是一種校正資源分配的方法
對於財務出問題,但仍有經營價值的企業,透過購併來解決,更快且有效

風險管理包括信用風險,市場風險,作業風險
銀行承受風險的能力就看它資本總額占風險性質資產的比例=資本適足率,愈高愈佳

台灣的銀行有過度競爭嗎?經濟學家不易回答,但知道如果市場有很高進入門檻,廠商就有壟斷性利潤,又如果只能進不能出,就會出現問題廠商,且會愈來愈多

打消呆帳只不過是調整資產負債表與損益平衡表
出現呆帳可能因為景氣衰退,可能產業競爭力不足,策略錯誤等,但總合來說是企業未有效率的運用資源
呆帳比率不斷上升的金融機構,表示它可能一開始在評估風險就出了問題,做了不該貸放的放款

產業結構調整最後一定會出現部份產業被淘汰,進而反映到金融壞帳,打銷金融壞帳正是經濟進行結構的改造,正是景氣循環的積極意義

景氣為什麼波動,一定是有重要因素本身不穩定,當其不穩定性擴大足以影響整個經濟,就隨之產生波動,而此因素=投資
景氣下滑若是因民間過度投資後的需求不足而來,就想到增加政府投資,但擴大支出會快速增加財政赤字,同時並無助於改善供給面失衡,也就是資源分配的問題