SmartMoney投資日誌

投資的理論總希望將各種市場現象加以量化, 以數字衡量; 許多技術分析相關的指標即是這個概念下的產物
"風險"是投資思維中極為重要的概念, 然而卻難以量化;
只有一個主要衡量波動程度的指標, 被投信或金融相關業者稱為是風險指標; 不過我認為它稱為風險指標並不恰當, 波動幅度大並不代表危險, 波動幅度小也不代表就不危險
實際上有些地雷股, 在出事之前波動幅度很小(通常因為護盤), 使得股價如同一條線; 極小的波動幅度, 卻有極大的風險
有時候波動幅度大, 跌得夠深, 反而是降低繼續下跌的風險
在多頭時期, 不論波動幅度大小, 通常比空頭時期安全; 風險程度與市場處於何種狀態的關聯比較大

風險難以量化, 但通常很容易做相對的比較
例如多頭時期相對風險比空頭時期低; 經濟數據代表景氣擴張時期的風險也相對低一些
如果用股市的現象, 股價在季線之上且季線上升時期的風險, 比季線下彎的風險低; ....等等有很多現象可以相對比較出風險的高低

在"改變投資的心態與思維"文中提到, 避開風險是投資過程中讓自己獲利的重要心態;
沒有一個指標能夠每次都準確描述市場狀態, 但有各式各樣指標能反映市場的相對風險等級
例如目前是景氣衰退期, 風險比景氣復甦期要高; 目前季線走平, 風險比季線下滑還低一些; 成交量趨勢上升的風險比成交量萎縮還低一些; 融券維持增加的風險比融資增加還低; 期貨大戶多方優勢的風險比空方優勢低一些....每一種風險的不同等級, 都提供投資人思考是否適合投資的參考
投資學習過程得要累積經驗, 讓自己理解何種風險情境該如何因應

風險難以量化, 但通常很容易做相對的比較, 區分出各種風險的不同等級
越是選擇在相對風險比較低的狀態下投資, 越有機會提高獲利水準