SmartMoney投資日誌

生意人或是企業經營者, 和股市投資人看待財務報表的角度或許有些不一樣
股市投資人會比較重視財務報表的結果, 其所呈現的企業經營績效, 會與股價有比較明顯的關連性; 生意人或經營者除了看結果, 應該還會回頭想想, 在經營過程做了些什麼或用了什麼策略讓績效變好(差), 或是未來應該多做什麼事來改變財務報表上的結果

生意人或經營者在最終財務數字未出爐之前, 通常就知道結果是變好或變壞, 不只因為知道自己有沒有接單, 更因為知道使用了什麼企業策略, 例如做了促銷活動, 或有密集的行銷廣告, 理論上就會使營收數字漂亮一些; 生意人或經營者會等看到結果數字再回頭思考成本划不划算, 要不要繼續這樣的做法, 或是經營策略該如何調整
藉由瞭解企業經營階層過去執行策略與管理的成效與紀錄, 或許比較有機會瞭解企業未來可能變好或變壞

股市投資人會等待每次最新的財務數字出爐而判斷企業表現的好壞, 這樣是安全而保守的做法, 但對於企業的了解卻未盡完全;
就像看考試的分數來評斷學生的成就並未盡公平, 如果能從日常的學習態度, 方法去了解學生, 就會知道每次分數背後是否具備扎實的實力或僅是幸運的猜對答案
同樣的除了財務數字之外, 如果也能多從產業特性, 企業策略與經營管理層面去了解, 會更能客觀評斷企業; 也就是站在生意人或經營者的角度來思考財報的意義, 才更深刻了解企業體質

以下摘錄巴菲特勝券在握2
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買的是事業而不是股票, 而且是願意終身持有的事業(巴菲特)
持股人可以成為事業持有人, 也可以淪為擁有可交易證券的交易者; 交易者的行為認定股市的變化, 要比公司的資產負債表還準確
對巴菲特而言, 股票持有人與企業主的行為密切相關; 因為是生意人所以是較好的投資者, 是投資者所以是較好的生意人
投資時把自己當做企業分析師, 而不是市場分析師或總體經濟分析師, 更不是證券分析師