SmartMoney投資日誌

每到年底就會有許多券商發表對於隔年的預估, 多半是僅供參考
下面是新聞摘要
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群益證：2009年台股H1見雙底 低點估4月 強彈可見6000點 (鉅亨網2008 / 12 / 15)
預估，2009年指數高低為3800點到6500點，高點出現在第 4季機會最高，低點則為上半年全球經濟衰退時出現

兆豐投信陳駿賢：4大利空將殺出 台股明年Q1回檔3800點落底 (鉅亨網2008 / 12 / 10)
從總市值除GDP比值及股價淨值比等來觀察，台股確實已經處於谷底區，由於預期明年下半年景氣復甦，而股市通常可領先景氣3 - 6個月
年度低點預估3800點，時間應落於第1季(3月前)，明年度之高點應該落於明年第 4季10月份，指數為6000-6200點

外資：台股短線防賣壓 明年3350到6000點（中央社2008年12月14日)
摩根士丹利證券台股策略分析師王嘉樞，預估明年台股先蹲後跳，可能破前波低點3955點，最壞的情況看到3350點，預計反彈可至4200點，最樂觀可到5400點。
瑞銀證券台股研究部主管董成康則較為樂觀，預估明年下半年台灣經濟才會明顯受惠兩岸題材，未來12個月台股高點看6000點。
匯豐證券指出，隨著各國祭出降息與刺激經濟方案，企業獲利可在明年第 2季觸底。
綜合來看，外資券商多預估明年下半年優於上半年。
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安排指數高低點是上帝的工作, 凡人只能依據所看到的資料與統計而大概猜測
我只是凡人, 所能看到的資料比起這些研究單位還少很多, 但稍用功看一些統計資料也可以猜指數是3xxx~6xxx(見 2008.12.02 泡沫破裂的前例 http://www.wretch.cc/blog/SmartMoney/26504615)
這些研究預估應該不算什麼高深的學問, 稍用功看一些統計資料, 找找歷史線圖, 一般人應該也做得到
有一點差別是, 過去歷史顯示空頭年多半高點會在上半年出現, 但上述的新聞摘要都多半都預估經濟上半年就落底, 股市高點會出現在下半年; (身處市場的法人對於經濟落底的時間預估, 總是要樂觀一點才有助於自身業務的推展)
其實預估指數高低點從來不認為會準, 位置是僅供參考, 但其意義在於理解風險的高低, 如果在經濟基本數據未出現好轉的情況下, 上面的預估都是6xxx已屬樂觀, 當指數已經漲不小的幅度, 心理要有底, 那是高風險位置, 而不是隨著市場的氣氛而樂觀
預估不是求準, 而是要理解風險, 什麼位置不適合再追, 什麼位置可以看看有沒有便宜貨