SmartMoney投資日誌

每次行情出現的情況都不太一樣, 背景條件也有所差異
追根究底必需要知道的是, 造成行情波動的主要原因, 或是對應的關鍵訊號是什麼

就長期趨勢, 股價的波動與經濟循環的趨勢是一致的, 所以長期而言經濟情勢才是股價表現的根基
但中短期卻和經濟情勢不完全相關; 經濟情勢惡劣還是可能出現規模不小的行情
和經濟情勢不完全相關的行情, 只好從技術分析或市場心理角度來理解, 行情的出現必須有籌碼的條件, 利空的焠鍊, 成交量的現象, 或是底部的型態....等等;

以近期的行情來看, 先看到空頭轉弱而多空相對均衡的現象, 同時經濟數據則是大量的負面消息, 也就是經濟情勢尚未轉變, 長期趨勢仍未看好
但中短期出現利空不跌, 從市場心理角度的觀察, 有可能出現與經濟趨勢不一致的中期行情
接下來從技術分析的角度, 看K線, 看均線, 看成交量, 看期貨現象判斷行情的狀態; 觀察這些現象都有一個目的, 就是要了解市場參與者在做什麼, 在想什麼
利空不跌的現象, 伴隨成交量縮減, 是即使看壞而賣出股票的賣壓已經減小, 而且也已經無法壓低股價
站上均線, 成交量擴增, 則是股價上漲獲得認同, 有人陸續加入買股的行列
但要思考會漲至何時何種情境? 至少是願意進場的資金已經減少, 或主力已經達到獲利目標而出場
大成交量才是出貨的好時機, 爆量時要思考市場主力是否已退場, 見量縮則要思考, 市場已經缺乏願意進場的資金

成交量是每次股價波動都可以參考的訊號, 但這次的背景條件有些差異, 還可以增加融券這項訊號
在市場跌勢強烈時, 政策禁止放空, 而開放空單的時機已經出現空頭轉弱, 空單又以很快的速度增加, 這部份市場參與者的空頭思維尚未轉變, 然而市場走勢卻是越漲越高形成軋空, 融券可以說是市場的輸家訊號;
金融市場沒有慈善家, 一有機會從輸家口袋裡搬錢, 贏家從來不會放過, 這是市場的叢林法則
追根究底, 當前市場主力參與者在想什麼, 就是判斷行情的重要關鍵
雖然長期而言並未看好, 但中短期市場的叢林法則說, 融券是這波行情除了成交量之外的重要訊號, 融券持續不退, 中短期行情就還有機會