SmartMoney投資日誌

退潮之後才會知道誰在裸泳; 是巴菲特的名言之一

當經濟繁榮時多數企業都能夠或多或少維持獲利, 企業體質, 或管理階層的誠信與經營實力的差距不易被彰顯出來;
甚至體質不夠優良的企業與管理階層, 反而有更多的行銷或藉由媒體塑造形象包裝
但當經濟衰退時, 經濟的浪潮會將企業問題一一掀開, 再多的包裝都難以遮掩企業與管理階層的誠信及經營實力

真正優秀的企業管理者不會在某天早晨起床時才決定: 今天開始要削減成本; 就像他不會在某天起床後, 忽然決定要開始呼吸一樣
如果從一開始就努力控制成本, 當公司面臨競爭壓力時, 就有更多的火力可以反擊, 並在狀況良好時創造更多利潤
若是從媒體看到某家企業正在研究削減成本計畫, 顯示管理階層未從一開始就做好成本控管, 這樣的公司能為股東賺錢?
(這一小段摘自"看見價值")

經濟繁榮時期不當的投資或擴張, 遇衰退才開始想削減成本為時已晚;
有許多事在未出現危機時就該做, 而不是放任危機的擴大以致爆裂; 金融業從信用卡的浮濫以致卡債問題, 到連動債商品的糾紛, 在消費金融與財富管理的擴張策略, 經過時間的考驗, 還真有銀行是在裸泳
每逢經濟不景氣, 或遇上各式金融危機, 產業危機, 總會有企業受到嚴重影響, 也有企業不僅毫髮無傷甚至還能逆勢投資擴張拉大競爭差距
企業體質難辨, 好企業難尋, 但藉由經濟循環的浪潮, 在嚴重衰退時就能辨認出哪些企業具有優良的競爭與生存實力; 退潮之後才會知道誰在裸泳

以下是新聞摘要
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收購大贏家！富邦金併ING安泰人壽 不用從口袋掏出半毛錢 (鉅亨網2008 / 10 / 20)
金融市場歷經包括：二次金改涉弊、雷曼兄弟破產、冰島倒閉一連串風暴下，富邦金均成功避開地雷，該金控又沒有超額財務槓桿問題，股東質借比為 0，如今再談下此併購案，富邦金評估，購併ING安泰人壽後，未來可望挹注金控每股盈餘超過10%，穩健的財務使富邦金成為目前金融股一片黯黑中，一顆閃耀之星。