SmartMoney投資日誌

投資獲利之道簡單來說只要"低買高賣"; 四個字就能表達出所有的投資原則
只是在簡單原則的背後, 隱藏了相當的智慧; 許多投資大師的哲學看起來都很像, 也包括坦伯頓的投資法則
"坦伯頓投資法則"書上形容坦伯頓是便宜股獵人, 隨時在找低買的機會

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當情緒或流行一時的錯誤看法, 每隔一段時間就會將股票市場帶向崩盤或泡沫, 在買方和賣方的集體行動中, 根本看不到簡單的智慧
在沒人要買股票的時候買進, 是很難的一件事; 但這是買到便宜貨的最好方式, 而買到便宜貨, 又能得到最高的報酬

便宜股獵人絕對不聽口沫橫飛的故事; 必須自行評估股價是否遠低於一家公司具有的價值, 這是地平線上唯一的指路明燈, "懷疑"則是他們最好的指南針
熱門公司的股票, 往往是市場上最貴的; 要避開題材股, 數字不會說謊, 看股票價格對盈餘比, 營業額比, 帳面價值.....等等數字最高的最搶手也最危險

股票的價格不等於公司的價值; 股價的每次變動並非全無道理, 有時候公司的價值變得很快, 但通常影響公司價值都需要長時間醞釀
市場參與者的反應方式, 有典型的型態可循; 歷史顯示, 人們會對股市中出奇不意的事情反應過度
利用一家公司暫時性的問題造成股價過度反應的機會, 是便宜股獵人賴以維生的基本戰術
波動是尋找和買進便宜股的最好盟友, 有波動才有機會, 波動越大找到便宜股的機會越高; 股市恐慌大跌是十分寶貴的機會

如果基本面已經反映在股價上, 即使看對基本面也得不到獎賞; 便宜股獵人應該把焦點放在股價和價值差距極大的公司
比價購物是便宜股獵人的錦囊妙計之一, 不斷評估所做的投資和市場上能夠買到的股票之間的相對吸引力(書上看的數字是本益比及本益成長比)
何時賣出股票, 答案是當發現遠比持股還好, 可以用來替換它的股票(要好50%以上的股票); 不斷搜尋比目前持有股票更好的便宜股
評估股票可能有超過一百種以上的價值量尺, 一種方法可能在一段時間內有效, 隔一段時間會失效, 運用多種量尺可以較容易找到便宜股, 也能進一步驗證
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以上摘自"坦伯頓投資法則"
在書中看到的許多投資觀念, 與其他熟知的大師, 例如巴非特, 彼得林區...等都很相似; 先摘錄書上的重要觀念, 後再陸續將心得寫出來