SmartMoney投資日誌

技術分析理論是強調投資的心理因素！
凱因斯認為專業投資人不該花精力在估算股票的真實價值，而應該用於分析投資大眾未來的動向，以及它們如何樂觀的把希望建築在空中閣樓上。
凱因斯說明股票遊戲就好比當紙上選美評審一樣，必須從上百張照片中挑出幾張最漂亮的臉孔，選出的結果最接近全體評審的，就是贏家！因此最佳的方法不是挑自己覺得漂亮的，也不是其他人喜歡的，而是去預測一般人會推測的一般意見！在空中閣樓的世界裡，無時無刻都有傻瓜誕生，願意支付更高的價格購買。你大可付三倍的價錢買進，只要稍後找得到一個願意支付五倍價格的傻瓜！
(漫步華爾街)

技術分析有各式各樣的方法, 我認為最後都有相同目的, 就是要理解市場的心理
例如K線理論, 各種K線都有不同的訊號解讀, 昨天的陰線吞噬, 在高檔是賣出訊號, 但在低檔必須視情況做不同的解讀, 而所謂的視情況就是看市場的心理
低檔的陰線吞噬, 是原來期待反彈的人, 見到股價開高卻不漲而終於失望的賣出持股, 陰線吞噬是失望的殺低而可能會出現的現象; 原來還有所期待的籌碼殺出來, 若同時讓成交量增加, 讓融資降, 就可以做良性換手的解讀, 所以是一種可能反彈的訊號(當然一天的K線只能當是短線的訊號, 短線必須架構在中長線的背景下, 有時候反彈訊號不一定會彈)

上面是舉昨天的K線當例子, 其實每天的技術訊號都可以理解市場的心理; 包括成交量的大小, 長紅或長黑K線出現所代表的現象, 震盪很小的小紅小黑K線, 期貨是否領先創高或破底, .....等等各式各樣都能解讀思考市場的心理狀態
或許市面上的各種技術理論書籍會解釋何種訊號是多方或空方訊號, 但多數不會寫清楚所代表的市場心理意涵, 而那也只有藉由市場的經驗與思考才能累積解讀的能力
技術分析書籍上的多方或空方訊號都無法百分之百的準確, 準不準偶而還得靠運氣, 但若以市場心理的角度加以解讀, 更能掌握技術分析的運用效率

既然技術分析理論是強調投資的心理因素, 就不能只依照理論上的多空訊號來解讀, 而是要有更多對於市場心理的解釋
技術分析如K線理論, 均線, 指標, 或甚至波浪...等等都是可以參考學習的, 用點功都能在書籍上都找得到解釋, 我不愛在這裡寫書上有的基礎理論, 因為其背後的心理因素才更值得思考探索