SmartMoney投資日誌

投資必須審慎計算考量機率與風險; 即使是在賭桌上, 經過審慎計算都有機會打敗莊家
審慎計算考量機率與風險, 才能知道短期的波動代表的意義, 是只屬於突發事件, 或是長期關鍵的轉變; 知道在長短期觀點中的什麼位置, 心理狀態才會篤定而有自知與自信, 才不會在市場漲跌之間失去冷靜
長期觀點會幫助降低投資決定時產生的貪與怕

若2~3個月的時間算短期, 2~3季的時間就已是相對的長期; 短期看到股市連漲一兩個月, 留在牌盒裡未發的牌還有哪些? 未來的機率偏向哪個方向
若5~10天的時間算短期, 1~2個月的時間就已是相對的長期; 短期看到股市連漲幾天, 這時候要想未發的牌有哪些? 長期的機率偏向哪個方向
短線急衝了六天, 有多大的機率能繼續衝一個月? 一兩個月後可能的經濟景況如何? 是屬於產業淡季或旺季? 數據可能會比現在更好或更差? 機率偏向哪個方向
推想幾個月後可能的狀況, 對於短期漲跌的波動才會篤定而有自知與自信, 才不會在市場漲跌之間失去冷靜

從賭徒到不敗, 必須對每一筆投資或投機審慎計算考量機率與風險, 並具有長短期的觀點定位

以下摘錄自商業週刊
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從賭徒到不敗天王
與一般賭徒不同，葛洛斯並非愚蠢、毫無紀律、純粹賭運氣。他建立起一套評估未來事件的機率（也就是投資上的風險），將其分為兩種：長期與短期。如果用二十一點比喻，留在牌盒裡未發的牌，代表的就是長期機率；而莊家所發的下一張牌，則是短期機率。

當你記住莊家已經發出哪些牌，就掌握了長期機率，你可以算出，牌盒裡是點數大的牌多，或點數小的牌多。因此，莊家接下來會發出什麼牌？你猜中的機率因此提高，也可據此決定是否補牌。

「我從賭桌上瞭解，當你看到勝利機會倒向自己時，一定要持長期觀點。因為短暫壞運所造成的損失，會因長期趨勢有利於你而被攤平。」葛洛斯悟到，即便出錯，只要對的次數加起來多於平均，你就可以打敗莊家。

葛洛斯從牌桌上，發展出的「長期觀點」，也是他後來投資策略的主軸：「用長期觀點打敗人性中的貪與怕」。

他說：「把注意力關心未來三到五年，等於在心裡給自己打了個暗號，告訴自己投資不是賭博，而是建立長期布局，這同時也幫助你降低在進行投資決定時，產生的貪跟怕。」而且，「當機率有利於你時，要下大注」。