SmartMoney投資日誌

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本文僅是私人的投資觀察日記與心得
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上週(961220反彈初期)舉的兩個例子;
93年大選後的下跌, 及今年八月的低點, 與這次出現的現象都很相似
低點的出現, 伴隨著大量的融資出場, 並且在反彈初期先量縮橫盤三天, 融資續減, 之後再以跳空方式脫離橫盤區

今天上漲的成交量不大, 還是反彈看待
經過融資的大減, 即使以反彈看待, 反彈空間還是會比月初的小反彈還大得多;
主要原因當然是有大量股票自猶豫者轉手到固執者手中
後續的觀察角度, 安德烈．科斯托蘭尼 給了很好的提示:
如果固執的投資者掌握了大部分的股票，好消息就會有活躍市場的作用，而壞消息則不會造成任何反應。但如果股票控制在猶豫的投資者手中，即使特別好的消息也發揮不了作用

不論多空漲跌, 市場同時存在著好消息與壞消息, 差別只在於何者被媒體拿來當新聞
當利多出現, 很容易可以刺激上漲, 而利空還不反映的階段, 就是反彈還屬安全的階段
相反的, 當利多不漲, 甚至見到大量, 就得擔心, 又有大量股票轉手, 由固執者轉給了猶豫者; 反彈的結束多是以爆大量為訊號

(961220反彈初期)舉的兩個例子, 雖經過融資的大量出場,反彈上漲幅度都還不小
但最終結局都是破底, 一次上漲4~5周, 另一次上漲7~8周; 這樣的歷史經驗得先放心裡, 一旦見到苗頭不對, 得把過去的跌勢拿出來回味, 讓自己能夠當機立斷, 避免當市場一片熱絡時被媒體麻醉