SmartMoney投資日誌

線索二 : 台股下跌修正的理由
台股為什麼見到高點之後, 幾天之內就大跌超過千點
台股下跌修正的理由, 市場許多言論認為是肇因於美國房貸問題, 出現信用緊縮危機
美股的大跌而引發全球的修正

這或許是個讓市場信心動搖的原因之一
但前後差距不到一週的時間, 市場信心的改變還真大, 翻臉真還比翻書還快
早知信心如此的脆弱, 又何必當時的信心滿滿必上萬點?
既然信心如此脆弱, 也就說明其實當時的信心滿滿, 只是虛張聲勢
既是虛張聲勢, 那再問一次台股下跌修正的理由是什麼?

就是漲太多, 乖離過大, 籌碼太亂而心虛了, 一找到修正的藉口, 先跌再說
每一次的修正, 理由各式各樣都不同, 但其中一定有一個相同的狀況: 就是漲太多, 乖離過大, 籌碼太亂
而且很巧的事, 那個修正的理由, 都剛好會在漲太多, 乖離過大, 籌碼太亂, 見到暴量的隔天或幾天後突然冒出來

回頭來看看下跌的理由還存不存在?
漲太多, 乖離過大, 這個現象已經消失了; 只剩籌碼的問題
籌碼的問題得看成交量與融資的變化, 目前還沒見到很好的獲得解決
從這個角度看, 近期台股下跌的理由尚未完全消失


思考 : 台股有沒有可能就這麼回頭一路下跌走空?
什麼狀況下股市會一路下跌走空呢?
我的認知有幾種狀況
一是股市資金長期的流出; 可能是資金的緊縮, 可能是其他如房市,債是能提供更好的報酬...等等
二是企業獲利衰退, 導致股價即使下跌仍覺得股價太貴, 越跌股價依然越貴, 只好一路修正; 這個現象是在說景氣環境的惡劣
三是大戶已經在高檔賣光股票

美國的次級房貸引起的風險疑慮, 就在於資金可能緊縮, 導致股市資金長期的流出; 只是目前還看不出來實際的影響狀況, 具有較高風險意識的就趁漲多先跑先贏
除此之外, 上述幾種導致股市會一路下跌走空的因素, 暫時還沒看到
企業獲利尚未步入衰退, FED在利率的調整上還沒有進一步的動作
另外型態上大概得出現個頭部型態比較像大戶已經賣光了, 目前還不像

台股有沒有可能就這麼回頭一路下跌走空? 目前還看不出來

只是近期台股下跌的理由尚未完全消失, 沒有呈現出某種一致性趨勢的共識;
有資金但也有風險, 市場信心尚未恢復, 但又沒有理由就要這麼一路走空跌下去
這種情況就只有等, 等籌碼安定, 等信心恢復, 或是等市場對進一步壞消息的反應