SmartMoney投資日誌

現在憑什麼看好股市有難得一見的大行情?
是因為已經大漲了? 因為市場熱絡大家都在買? 或是市場已經認為本週就要上萬點
應該先想一下, 什麼理由讓台股有行情? 還有台股究竟是貴或是便宜?

先想一下現在的經濟狀況, 和三個月前有沒有什麼不同?
近三個月的景氣燈號是從黃藍燈轉綠燈, 再降回黃藍燈(見Blog內景氣數據分類文章), 實質景氣變動並不大
狀況改變的是什麼? 是金融資金層面; 從央行阻貶台幣開始, 央行就在公開的媒體報了明牌
當然在政策做多, 加上金融層面的熱絡, 後續幾個月必然看到景氣數據的上升, 會有景氣繁榮的樣子出現

除了資金狀況改變之外; 台灣並沒有更開放的政策, 沒有三通, 沒有開放陸客來台, 沒有開放大陸投資上限
憑什麼說這是難得一見的大行情, 就是資金行情罷了; 是政策做多, 加資金, 加落後補漲
但是台灣利率還是很低, 利差依然存在, 國民所得沒有增加, 資金外流的原因仍然沒有改變, 只是短暫政策力量的阻擋

落後補漲, 原本便宜而有價值的台股, 經過這一陣的上漲, 是否還便宜呢?
天下雜誌有一份台股與亞洲其他股市比較的資料; 這裡僅列相近的韓股比較
台股統計至五月, 五月台股收8144點; 而韓股的資料是統計至四月
台股本益比=18.47; 市值/GDP=167.46
韓股本益比=13.21; 市值/GDP=93.93
亞洲的新加坡, 泰國, 香港, 本益比都比台灣還低, 而台灣的經濟成長率卻是最低
台股已經不便宜了, 若真有補漲這回事, 也已經補得差不多了

台股已不便宜了, 補漲補得差不多了, 資金外流的原因仍然沒有改變
不過選舉還沒到, 政策還想發揮作用, 及大戶未出完貨
接下來就是指數的空間與時間的調整了
經過修正或休息, 拖點時間, 讓出選前的指數空間, 那一段是未來期待的行情
現在呢? 已經漲了兩千多點, 距萬點只剩兩百多點, 如果前面這段沒把握住, 大概也不必在萬點之前為那兩百點共襄盛舉