SmartMoney投資日誌

醫生必須知道病人的心跳, 血壓等, 才能了解病人狀況
基於差不多同樣的道理
檢驗資產負債表才能了解公司狀況

股價疲弱的第一個, 也是最具殺傷力的原因, 是債務過重

資產負債表最重要的一個層面是"變現額", 可以在短期內運用的資金, 提供營運的彈性, 協助公司撐過經濟低潮期
流動性(流動比率)顯示償付短期債務的能力(存貨不計即是速動比)

看資產與負債
長期負債如果不斷遞減, 而資產不斷增加, 顯示這家公司有餘錢償債, 今後幾年營運狀況應不差

看償債與生存能力
高負債比意味公司一直靠借債推動成長, 如果賺不到高於利息開支的收益, 可能走上無力償債與破產之路

負債越少, 安全邊際越大

以資產負債表了解公司狀況
以損益表檢視賺錢能力
毛利率最好穩定, 得剔除特例營收, 注意稀釋後的每股盈餘, 留意資本報酬

一開始分析財務報表看似不容易, 事實未必如此, 一旦有了基本了解, 知道在繁多的數字中要找的是什麼, 進行重要的計算與比對就會變得單純許多
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以上摘錄自"打敗法人的價值投資法"

負債比, 流動比...等數字, 並沒有一定危險的範圍
如同醫生說血壓的收縮壓在140以上叫高血壓, 但血壓達到180而活得好好的也大有人在, 只是猝死的風險高了些
但如果以往血壓是180, 經過幾年的生活作息與飲食習慣的調整, 血壓變成140
那肯定是身體變健康了

企業的財務報表也是一樣的道理, 負債下降, 獲利上升, 肯定是企業體質變好, 股價一定會反映