SmartMoney投資日誌

投資時總希望能在種種市場訊號中找出蛛絲馬跡
看這些訊號能不能告訴我們市場的方向
近日在讀一本書: "墨菲論市場互動分析", 書中就整理出一些有用的市場訊號

書中從市場歷史的經驗中, 分析紀錄各個市場的走勢關係
對觀察長線景氣有很好的啟示

摘錄些結論式的觀點
但要說明的是: 這些結論有其歷史環境背景, 不見得適用於現在
去讀通書中的推論邏輯與背景, 比只看結論重要
市場方向的互動分析, 都要以長期觀點來看

1.商品價格方向, 與利率方向相同(債券反向)
2.債券與股票方向相同(但有時間落差), 利率相反
3.債券領先股票改變方向
4.美元漲, 利於美股與債
5.商品價格上漲, 加上美元跌, 將是股票與債券的災難

上述幾點是1970~1980, 82~86, 88~89, 等期間正常狀況下的市場互動
其他時間還有其他非正常狀況的互動實例, 書中有清楚的推論邏輯

近期可以關心的的是上述的第3,5點
美股創新高之前, 債券價格有領先上漲, 而近期債券已有一段時間不漲了
另外近期商品價格有較大的波動, 可以觀察後續

最後要說的是
這本書又厚, 又貴, 又難懂(對非金融背景的我而言)
但尚未完全看完, 未完全看懂就覺得有所啟發
能讀通更多資料後, 再陸續整理心得摘要出來