只投資你賠得起的錢，這比如果賠了，在可預見的未來裡，對你的日常生活不應有任何影響，才可投資股市。
我的個性能讓我成功嗎？ 這是最重要的一個問題，我認為這張個性清單商該列出的有：耐性、自信、常識、忍受痛苦的能力、開闊的心胸、持久力、彈性、 謙遜、做研究的意願、承認錯誤的意願，以及對普遍性慌亂處之泰然的能力等。
有些人想像自己是「長期投資人」，但這個封號只持續到下一次重挫 (或小漲），屆時他們很快便成了短期投資人，以大賠或小賺的價錢把股票賣掉。
真正唱反調的人並不是專門和熱門股票走相反路線的投資人（亦即短期脫手大家搶購的股票），真正會唱反調的人會等到局面冷靜下來，買進沒人注意的股 票，尤其是華爾街懶得理睬的股票。
接著在最悲觀的時候，十個投資人有八個發誓我們要回到三○年代了，這時候股市忽然猛烈回升，一下子這個世界都沒問題了。
如果你不相信我，就相信華倫‧巴菲特吧，他曾說：「就我所知 ，股市是不存在的，它的存在只不過是一個參考，讓我們看到什麼人在做什麼傻事。」
在我看來，你想在股票投資上成功，做功課是絕不可少的重要工作，其重要性不下於拒受到股市短期起伏所動。
一對夫妻可能花一個週末研究英美兩地來回機票的價錢，卻沒有花五分鐘做研究，就買了荷蘭航空的股票。
寶鹼或可口可樂沒有什麼問題，事實上最近這兩家公司表現都不錯，但你必須知道這些是大公司，因此你不該有不切實際的期望。
在其他條件都一樣的情況下，小公司的表現通常會比較好。
每一種受歡迎的快速工業遲早都會變成緩慢成長工業，而無數的分析師和預言者都一再被愚弄。
確認緩慢成長公司另一要素是，這類公司付固定的豐厚股息。
你有可能在穩定成長股上賺大錢，端看你買進的時機和價錢。
我的投資組合裡通常會保留一些穩定成長股，以便在不景氣的時候給我一些保障。
這是我最喜歡的投資目標：小型新興企業，年成長率達兩成到兩成半，只要小心選擇，這裡正是十到四十壘安打之所在，甚至是兩百壘安打的出生地。
快速成長公司不一定屬於快速成長工業，我寧可不要它在快速成長工業裡。
汽車公司、航空公司、輪胎公司、鋼鐵廠，以及化學廠等，都屬循環股公司。甚至國防工業也像循環股類，因其利潤會隨不同內閣的政治動向而變動。
而如果你在錯誤時機買了循環股，短時間內賠掉一半的資金是很可能的，等待下一波循環的上揚時機，有時得耗上數年時間。
投資起死回生公司最大的好處是，如果成功的存活下來，這類股票的漲跌與一般市場幾乎可說毫無關係。
資產股：這種公司擁有你知道的某種值錢的東西，但華爾街的人群卻忽略了，有那麼多分析師和企業雷達到處偵測，華爾街似乎不可能忽略任何資產才對，但請 你相信我，是有百密一疏的地方。資產類股正是地方人士可以大發利市的地方。
公司不會永遠停留在一個類別裡，這些年我一直在觀察股票，眼看著數百種股票從某一類變換到另一類，快速成長公司是大幅成長，然後耗盡精力，就像人一 樣，它們不能永遠保持兩位數的成長率，不久便會慢下來。
世上根本沒有一個通則可是用在不同的股票上。
鋪陳一家公司的故事之前，首先應將其股票分類，這樣你至少可以知道會是個什麼樣的故事，接下來再填進各項細節，好幫你猜測故事有何發展。
愈簡單的東西我愈喜歡。如果有人說：「任何白癡都能經營這家公司。」那麼我便給它添上一分，因為恐怕遲早真的會有個白癡來經營它。
「任何白癡都能經營這門生意」正是完美公司的特色之一，也正是我理想中的股票。
完美公司的十三項特質 ：
一、聽起來無聊 ──荒謬更好。
二、做無聊的事。
三、做讓人搖頭的事。
四、是個分家公司。
五、證券商不買，分析師不要。
六、謠言四起：此股涉及有毒廢氣物或黑手黨。
七、讓人沮喪的股票。
八、不成長工業。
九、占進地利。
十、人們非不斷購買不可。
十一、科技的使用者。
十二、局內人自己也買股票。
十三、公司買回自己的股票。
完美的股票屬於完美的公司，而完美的公司來自極簡單的生意，這類生意的名稱必須是很無聊的，愈無聊愈好。
如果公司的名稱無聊，做的事也無聊，那我就更高興了。
如果一家公司盈餘還不錯，資產負債表健全，工作內容又乏味，那麼你便有相當充裕的時間以折扣價來買這種股票。 等到它流行起來，價格也高出所值時，你就能把它賣給隨波逐流的買者。
比乏味更好的是既乏味又噁心的公司， 讓人聳肩、作嘔、調頭不顧的事情最為理想。
從母公司分出來的公司往往成了讓人傻眼的絕妙投資。
由大公司分出來的子公司多半有健全得資產負債表，足以成為成功的獨立個體。
如果你發現一種股票沒什麼證券公司購買， 那麼你就找到了可能的贏家。
令人興奮的高成長工業時在沒什麼刺激可言， 除非把股票下跌也能當作一項刺激。
品牌名稱有時和地利或壟斷優勢一樣好， 如可口可樂、萬寶路和泰樂隆等，要讓社會大眾對某種飲料或咳嗽藥產生信心，可要花不少錢，而且整個品牌知名度的建立往往要耗費數年之久。
我寧可投資一家製造藥品、軟性飲料、刮鬍刀或香菸的公司，也不要投資做玩具的工廠。…… 有這麼多穩定的消費必需品，為什麼要在多變產品上冒險呢？
與其投資電腦公司，在無止盡的價格戰中求生存，何不投資一家專門從價格戰中佔便宜的公司呢？
有成功潛力的股票，自己公司的人都樂於把自己的錢投資進去。
局內人瘋狂搶購時，你幾乎可以確定這家公司在未來半年內絕對不會破產，我敢打賭，局內人買自家股票，公司卻在短期內關門大吉的，金融史上找不出三個以上的例子。
一家公司要回饋其投資者最簡單且最好的辦法，就是買回自己的股票，公司對自己的前途有信心的話，為什麼不該和一般持股人一樣投資自己？
通常除了買回股票外，還有幾種類似方法，比方：一、 提高股息。 二、開發新產品。 三、採取新營運方式。 四、收購其他企業。
持有股票和養小孩一樣，不要因養太多而管教不過來。業餘投資者大約有時間追蹤 8 ~ 12 家公司，在有能力買賣股票時，同一時間的投資組合不要超過五家公司。
當你看不懂某一家公司的財務報表時，不要投資。股市最大的虧損，通常源自於投資了資產負債很糟糕的公司。先看清楚資產負債表，搞清楚該公司是否具有償債能力，然後才進行投資。
避開熱門行業裡的熱門股票，通常你會發現，那種被冷落、被認為成熟產業裡的好公司總是大贏家。
對於小公司，最好等到他們開始賺錢再投資。
公司經營的成功，往往有幾個月、甚至幾年都和它的股價不同步。以長遠來看，它們百分之百相關，這種不同步才是賺錢的關鍵，耐心持有成功的公司，終將得到厚報。
如果你投資一千美元於一支股票，你最多損失一千美元，而且如果你有耐心的話，你或許還有可能等到賺一萬美元的機會。一般人可以集中投資於幾個好公司，基金經理人卻不得不分散投資。股票支數太多 的話，你就會失去集中的優勢，幾支大賺錢的股票就足以使你的投資生涯有價值了。
在全國的每個行業和地區裡，細心觀察的業餘投資者通常可在職業投資者之前，發現有成長前景的公司。
我的個性能讓我成功嗎？ 這是最重要的一個問題，我認為這張個性清單商該列出的有：耐性、自信、常識、忍受痛苦的能力、開闊的心胸、持久力、彈性、 謙遜、做研究的意願、承認錯誤的意願，以及對普遍性慌亂處之泰然的能力等。
有些人想像自己是「長期投資人」，但這個封號只持續到下一次重挫 (或小漲），屆時他們很快便成了短期投資人，以大賠或小賺的價錢把股票賣掉。
真正唱反調的人並不是專門和熱門股票走相反路線的投資人（亦即短期脫手大家搶購的股票），真正會唱反調的人會等到局面冷靜下來，買進沒人注意的股 票，尤其是華爾街懶得理睬的股票。
接著在最悲觀的時候，十個投資人有八個發誓我們要回到三○年代了，這時候股市忽然猛烈回升，一下子這個世界都沒問題了。
如果你不相信我，就相信華倫‧巴菲特吧，他曾說：「就我所知 ，股市是不存在的，它的存在只不過是一個參考，讓我們看到什麼人在做什麼傻事。」
在我看來，你想在股票投資上成功，做功課是絕不可少的重要工作，其重要性不下於拒受到股市短期起伏所動。
一對夫妻可能花一個週末研究英美兩地來回機票的價錢，卻沒有花五分鐘做研究，就買了荷蘭航空的股票。
寶鹼或可口可樂沒有什麼問題，事實上最近這兩家公司表現都不錯，但你必須知道這些是大公司，因此你不該有不切實際的期望。
在其他條件都一樣的情況下，小公司的表現通常會比較好。
每一種受歡迎的快速工業遲早都會變成緩慢成長工業，而無數的分析師和預言者都一再被愚弄。
確認緩慢成長公司另一要素是，這類公司付固定的豐厚股息。
你有可能在穩定成長股上賺大錢，端看你買進的時機和價錢。
我的投資組合裡通常會保留一些穩定成長股，以便在不景氣的時候給我一些保障。
這是我最喜歡的投資目標：小型新興企業，年成長率達兩成到兩成半，只要小心選擇，這裡正是十到四十壘安打之所在，甚至是兩百壘安打的出生地。
快速成長公司不一定屬於快速成長工業，我寧可不要它在快速成長工業裡。
汽車公司、航空公司、輪胎公司、鋼鐵廠，以及化學廠等，都屬循環股公司。甚至國防工業也像循環股類，因其利潤會隨不同內閣的政治動向而變動。
而如果你在錯誤時機買了循環股，短時間內賠掉一半的資金是很可能的，等待下一波循環的上揚時機，有時得耗上數年時間。
投資起死回生公司最大的好處是，如果成功的存活下來，這類股票的漲跌與一般市場幾乎可說毫無關係。
資產股：這種公司擁有你知道的某種值錢的東西，但華爾街的人群卻忽略了，有那麼多分析師和企業雷達到處偵測，華爾街似乎不可能忽略任何資產才對，但請 你相信我，是有百密一疏的地方。資產類股正是地方人士可以大發利市的地方。
公司不會永遠停留在一個類別裡，這些年我一直在觀察股票，眼看著數百種股票從某一類變換到另一類，快速成長公司是大幅成長，然後耗盡精力，就像人一 樣，它們不能永遠保持兩位數的成長率，不久便會慢下來。
世上根本沒有一個通則可是用在不同的股票上。
鋪陳一家公司的故事之前，首先應將其股票分類，這樣你至少可以知道會是個什麼樣的故事，接下來再填進各項細節，好幫你猜測故事有何發展。
愈簡單的東西我愈喜歡。如果有人說：「任何白癡都能經營這家公司。」那麼我便給它添上一分，因為恐怕遲早真的會有個白癡來經營它。
「任何白癡都能經營這門生意」正是完美公司的特色之一，也正是我理想中的股票。
完美公司的十三項特質 ：
一、聽起來無聊 ──荒謬更好。
二、做無聊的事。
三、做讓人搖頭的事。
四、是個分家公司。
五、證券商不買，分析師不要。
六、謠言四起：此股涉及有毒廢氣物或黑手黨。
七、讓人沮喪的股票。
八、不成長工業。
九、占進地利。
十、人們非不斷購買不可。
十一、科技的使用者。
十二、局內人自己也買股票。
十三、公司買回自己的股票。
完美的股票屬於完美的公司，而完美的公司來自極簡單的生意，這類生意的名稱必須是很無聊的，愈無聊愈好。
如果公司的名稱無聊，做的事也無聊，那我就更高興了。
如果一家公司盈餘還不錯，資產負債表健全，工作內容又乏味，那麼你便有相當充裕的時間以折扣價來買這種股票。 等到它流行起來，價格也高出所值時，你就能把它賣給隨波逐流的買者。
比乏味更好的是既乏味又噁心的公司， 讓人聳肩、作嘔、調頭不顧的事情最為理想。
從母公司分出來的公司往往成了讓人傻眼的絕妙投資。
由大公司分出來的子公司多半有健全得資產負債表，足以成為成功的獨立個體。
如果你發現一種股票沒什麼證券公司購買， 那麼你就找到了可能的贏家。
令人興奮的高成長工業時在沒什麼刺激可言， 除非把股票下跌也能當作一項刺激。
品牌名稱有時和地利或壟斷優勢一樣好， 如可口可樂、萬寶路和泰樂隆等，要讓社會大眾對某種飲料或咳嗽藥產生信心，可要花不少錢，而且整個品牌知名度的建立往往要耗費數年之久。
我寧可投資一家製造藥品、軟性飲料、刮鬍刀或香菸的公司，也不要投資做玩具的工廠。…… 有這麼多穩定的消費必需品，為什麼要在多變產品上冒險呢？
與其投資電腦公司，在無止盡的價格戰中求生存，何不投資一家專門從價格戰中佔便宜的公司呢？
有成功潛力的股票，自己公司的人都樂於把自己的錢投資進去。
局內人瘋狂搶購時，你幾乎可以確定這家公司在未來半年內絕對不會破產，我敢打賭，局內人買自家股票，公司卻在短期內關門大吉的，金融史上找不出三個以上的例子。
一家公司要回饋其投資者最簡單且最好的辦法，就是買回自己的股票，公司對自己的前途有信心的話，為什麼不該和一般持股人一樣投資自己？
通常除了買回股票外，還有幾種類似方法，比方：一、 提高股息。 二、開發新產品。 三、採取新營運方式。 四、收購其他企業。
持有股票和養小孩一樣，不要因養太多而管教不過來。業餘投資者大約有時間追蹤 8 ~ 12 家公司，在有能力買賣股票時，同一時間的投資組合不要超過五家公司。
當你看不懂某一家公司的財務報表時，不要投資。股市最大的虧損，通常源自於投資了資產負債很糟糕的公司。先看清楚資產負債表，搞清楚該公司是否具有償債能力，然後才進行投資。
避開熱門行業裡的熱門股票，通常你會發現，那種被冷落、被認為成熟產業裡的好公司總是大贏家。
對於小公司，最好等到他們開始賺錢再投資。
公司經營的成功，往往有幾個月、甚至幾年都和它的股價不同步。以長遠來看，它們百分之百相關，這種不同步才是賺錢的關鍵，耐心持有成功的公司，終將得到厚報。
如果你投資一千美元於一支股票，你最多損失一千美元，而且如果你有耐心的話，你或許還有可能等到賺一萬美元的機會。一般人可以集中投資於幾個好公司，基金經理人卻不得不分散投資。股票支數太多 的話，你就會失去集中的優勢，幾支大賺錢的股票就足以使你的投資生涯有價值了。
在全國的每個行業和地區裡，細心觀察的業餘投資者通常可在職業投資者之前，發現有成長前景的公司。
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