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技術分析說,上漲趨勢過程逢拉回支撐都是好買點。之所以多頭趨勢看支撐不看壓力,是因為既然是多頭,就是壓力多半會被突破而持續創新高。但空頭趨勢就要看壓力而不看支撐,因為空頭就是會持續下跌,會跌破所有支撐而創新低。

投資人的記憶通常會停留於近期的印象。如果過去一段時間都屬於多頭走勢,投資人很容易延續原本的記憶,逢拉回支撐都認為是很好的買點,但萬一遇上的是由多頭趨勢轉變為空頭趨勢的時期,拉回支撐卻總是跌破,記憶若還停留在多頭思維就會很危險,因為看到拉回支撐而買進就會套牢,甚至跌更深的時候,誤以為是更有力的支撐,買更多卻會套更深。

股市裡有句話:敢碰壓力,壓力不大;會探支撐,多無支撐。從心理層面來解讀,如果存在一個明顯而有效的壓力,理論上大家若都知道壓力的存在,應該在股價尚未碰觸壓力前就有賣出的壓力,使得真正的壓力並不會被碰觸到;反之,若壓力已經被碰觸到,可能意味賣壓並不是真的很大;同理,如果投資人認為支撐會有效,應該在接近而未到支撐的價位,就會停止賣出以避免殺在低點,甚至轉而開始買進,使得真正的支撐不容易被碰觸,若當支撐真的被碰觸到,那可能是無效的支撐。

在趨勢尚未轉變之前,技術分析或許有效,拉回支撐都是好買點,只是一旦趨勢轉變,原本的技術分析就會失效,拉回支撐卻總是跌破,此時技術分析需要轉換觀點才會有效。

一般來說,技術理論在多頭趨勢只看支撐不看壓力,在空頭趨勢就要看壓力而不看支撐。

經濟復甦的好日子會過去,多頭的記憶需要被遺忘,才容易轉換觀點。只不過很多時候,投資人並不知道是否該轉換技術分析觀點,或是何時才是轉換觀點的較佳時機。

一般來說,技術分析在趨勢進行的過程中是很好的運用工具,但未必能用來判斷是否該轉換趨勢觀點。

(本文摘自《股票這樣買賺很大》,王俊忠著,特價190元,4月6日截止,郵政劃撥:00067005聯合報股份有限公司)

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回到基本面數據來檢視,已經看到領先指標回升,但除此之外,其他數據還沒有好消息,包括外銷接單成長十分有限,M1B年增率還沒回升,工業生產指數還有可能出現負成長
況且主計處年初才下修今年的經濟成長率,下修的原因是民間投資不振,而民間企業不願意投資的主因,大概是前景還不太明朗或是產能仍然過剩;
從領先指標的變化透露景氣谷底可能出現,但復甦的程度卻還未必樂觀,只是股市從低點以來的漲幅超過兩成,股市復甦的速度遠超過基本面的調整速度

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危機不是在長黑的時候才看到,而是陸陸續續呈現的訊號

先前提到由漲轉跌的劇本:

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【經濟日報╱摘自《股票這樣買賺很大》】
2012.03.29 03:41 am

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近期自三月初見到今年高點,由於成交量逐漸萎縮,已經屬於盤整現象
三月初有一次日K線連五黑,之後連三紅K,然後是長黑K
接下來在3/14~3/26又幾乎重演一次相同的現象:連五黑K,漲三天,一長黑

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投資風險除了來自於股票市場,以及屬於市場面的價格波動、趨勢、資金、評價等因素之外,還須考慮來自於企業營運、所屬產業競爭情勢,或產業特性等因素。

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景氣數據沒有變差,但也沒明顯的好轉。官方說法是:領先指標回升狀態「還沒很好」,尚未走強成為長期走升趨勢。
一二月份因為農曆年的因素,數據得要看1~2月份的累計,二月份的外銷訂單創同期新高不具太大的意義,1~2月份的累計年增3.33%並不特別突出
去年三月的基期較高,各項數據並不容易變得更好

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指數幾乎收在今天的最高位置,但成交量是新低,櫃台指數卻是收在最低位置
昨天的長黑破線看似危險,但昨天提到在市場現象的觀察其實尚未確認它是致命長黑
盤整區內長黑長紅都可能出現,如同2/29,3/13,3/14大漲百點也沒甚麼好樂觀,長黑有時候看起來恐佈,但未必確認是走空訊號

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有些企業或產業,一直有看好的理由,但未必常有買進股票的理由。

相信每個人投資前,都期盼能夠找到前景看好的產業、希望找到獲利成長的企業,但是,這卻不是股市獲利的保證。如果股價已經反映了企業未來的獲利,在相對高於合理評價的位置才買進股票,即使該公司前景看好、獲利亮眼,都未必能幫投資人帶來利益。

因此,股市投資除了要找好公司之外,找到「好股價」同樣重要,有時便宜股價的普通公司,也能創造很好的報酬。巴菲特提過「雪茄屁股式投資法」,意思是說:雖然掉落在地上的雪茄屁股只能讓人再抽一口菸,但由於不需要花錢來購買,這剩下的最後一口菸是完全額外賺到的。同理,普通公司的股價跌到相對低點時,也還存有一點利潤空間;因為有些時候,是資金的因素讓整體股市評價提升,所有公司的股價都可能會被動地推升,即使是爛公司都會上漲。

對一般散戶而言,判斷股價是否便宜並不難。便宜的股價通常在景氣谷底,在市場恐慌時就會出現,具備一點財務知識、參考歷史統計資料,就能知道股價是否夠便宜。例如,台積電過去的股價很難跌到低於二倍淨值,在景氣低迷時看到這樣的價位都是進場好機會。但若要判斷是否是好公司卻不太容易,除了必須具備財務知識之外,還需要具備產業,經濟,甚至社會人文或科學等相當廣泛的知識,才能夠判斷企業是否屬於優秀的公司。

整體來說,股市獲利的重要因素就是「便宜的股價」,至於前景看好的產業與獲利成長的企業,則是加分的因素。

一般散戶常遇到投資陷阱,就是在景氣熱絡時,看到太多正面樂觀的訊息,但此時幾乎找不到便宜的股票,只有到處充斥前景美好的故事。有好的故事,就沒有好的股價。不論何時,當媒體充斥各式各樣前景看好、爆發性成長或獲利創新高等消息,都得先思量:股價已經漲了多少?是不是所有樂觀前景,早已透過股價而充分反映了?

(本文摘自《股票這樣買賺很大》,王俊忠著,特價190元,4月6日截止,郵政劃撥:00067005聯合報股份有限公司)

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即使只是一般凡人,常也會在年度開始之初會有一些新年的願望,期待,或是年度計畫,但會不會實現又是另一回事,因為計畫常常趕不上變化

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在技術角度,經過一段盤整後看到長黑跌破短中期均線糾結區,是比較負面的訊號,但這是有跡可循的

上周提到由漲轉跌的劇本,見大量之後見新高價,但成交量無法再配合見大量就是初步的風險訊號,接著開始隔一段時間無法再見新高,成交量則逐步萎縮.....這一小段摘自新書內容

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看待行情或是評估風險有很多種不同的思考角度
可以想想相對位置究竟是高或低,景氣是否呈現明顯上或下的趨勢
而在技術角度成交均量是否支持波段行情的進行,漲跌的幅度在經驗統計上大概有多少空間

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股價拉抬之後需要有資金願意繼續追價才有續漲的能力
在技術角度需要成交量的擴增
在基本面則需要釐清財報或景氣的狀況

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金當由火煉, 人應以財試; 想知道一個人的價值, 只要看他在有錢時如何用錢, 或沒錢時如何活下去

金錢具有互相矛盾的性格, 一方面尊貴而美好, 另方面醜陋又可怕;

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普通常識並不是那麼普通, 很多大眾所相信的東西常常是錯的; 不能盲目相信所看到的訊息, 除非先想過有沒有其他可能性的解釋
不要期望報紙的報導是正確的, 需學習解讀新聞背後的真相, 解讀每個媒體都存在的偏見, 小心政府或特殊利益團體所設的置入性行銷陷阱

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今天的指數位置在79xx,這是2月10日就看到的位置
指數沒跌,但個別股有不少疑似小頭部成形,跌破頸線或趨勢線

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連同今天連五天的黑K線,而在這之前是連兩天大漲百點
再回顧2/29跳空大漲162點,或許有投資人以為整理結束漲勢再起,但那一天大漲之後同樣是連五天黑K線
兩次的上漲都是月均量下滑的情況,本來就不易續漲,後來的回跌回補跳空缺口,在技術角度是正常現象

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新ipad上市後,股市不免將蘋果概念拿出來討論
很快的就看到有拆解其內部零件的訊息,外國媒體提到的供應商包括:高通公司(Qualcomm)、博通公司(Broadcom)、三星電子公司(SamsungElectronics)、安謀國際科技公司(ARM Holding)東芝公司(Toshiba)、日本爾必達公司(Elpida)、安華高科技公司(AvagoTechnologies)、三胞半導體公司(TriquintSemiconductor)和飛捷半導體公司(Fairchild)的晶片。

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剝削客戶的現象不只在金融商品,而是可能存在商業運作的任何角落

近年台灣出現很多有關食品安全的新聞,都是剝削客戶的現象;凡是存在資訊差距,就存在剝削客戶的套利空間

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在美股創新高的情況下,台股指數並未因此而續漲創新高
美股主要指數是創新高,但道瓊運輸指數卻尚未創新高,這是一個可以追蹤的訊號,如果背離現象一直存在,創新高後的修正風險會較高一些

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