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回顧過去幾年的元月份走勢, 元月行情似乎是存在記憶裡

99年1月:  跌547(-6.68%), 長黑K

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景氣數據的變化與先前官方的預期沒有太多意外
擴張力道趨緩的趨勢不變, M1B年增率因去年比較基期高而下滑, 領先指標六個月平滑化年變動率連續一年下滑, 這些現象持續, 經濟基本面的調整還沒有新的轉變

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  • Dec 30 Thu 2010 22:49
  • 991230

今年年底的現象, 大致符合前文過去歷史的統計慣例
但是接下來雖有元月行情的說法, 只是在過去歷史統計中, 真正出現元月行情的比例並不如想像中的明顯, 元月行情只能聽聽就好, 真正的狀況還是得回歸市場所呈現的現象來判斷

在技術角度, 行情若是結束, 其中一種現象是出現爆量下跌, 另一種現象是人氣退潮

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現代人多半會使用信用卡, 經常會收到各種卡友的優惠訊息, 或是常有接到電話行銷的機會
電話行銷通常都是說: 某某先生小姐, 您是我們的優質卡友, 銀行或信用卡公司針對優質客戶, 特別提供XXX優惠方案......
我想所謂優質客戶, 或優質卡友, 大概指的是有點存款, 每次都能負擔帳單的金額, 從來不會遲繳, 沒有信用瑕疵的人

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  • Dec 29 Wed 2010 14:03
  • 991229

技術分析裡有各式各樣的訊號, 有時候真的具有重要意義, 有時候卻可能無關緊要

例如以K線而言, 從12/17開始陸續出現夜星黑K, 長黑吞噬, 孕育線, 沒幾天之後再出現第二次長黑吞噬, 再孕育線, 再吞噬, 每一個都是K線理論裡的風險訊號

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每到年底各個相關機構總會發表新年度的看法及預估
雖然經常與後來實際狀況不太吻合, 但有些推論的過程邏輯仍有其參考價值
每一項推論都有其前提的狀況或條件, 當條件改變, 後續的推論也改變

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  • Dec 28 Tue 2010 15:30
  • 991228

成交量持續萎縮, 已經使月成交均量開始下滑
加上過去的經驗顯示, 年前最後一周的成交量不易擴增出來, 波段的漲勢在這一周可能暫時要陷入休息

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下面記錄過去幾年年度最後一周與隔年初的狀況
之所以思考年底的現象, 是在於年底向來有傳說中的作帳, 同時在媒體上有許多新年度展望及元月行情等相關訊息, 通常都偏向於樂觀的角度; 從過去的歷史走勢可以來思考, 是否呈現某種特定傾向

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  • Dec 26 Sun 2010 22:07
  • 991226

近一周每日成交量都無法達到月均量水準, 5日均量也已經跌破月均量
以周線來看, 連續三週的成交量呈現萎縮
已經屬於背離的風險階段

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股市裡十分具有多元性, 或是變化性很大, 很難以單一種規律來理解
能夠在其中獲利的方法或邏輯也十分多樣, 但困難的地方也正因為方法太多了
目前有效的方法, 可能在未來未必有效, 目前不太好用的方法, 說不定在未來又有很好的績效, 投資人很可能在其中感到困惑, 好不容易學到某一種方法, 開始實際運用, 也許初期有點獲利, 但沒多久市場的情境又改變了, 同一種方法或許又不太有效, 只好再從新學習

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理論上股價在長期而言會與企業的獲利, 營運績效有關, 中短期就未必如此

中短期的股價或許與市場多數人的預期更有關, 或是與股市參與者希望股價如何表現有關

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  • Dec 22 Wed 2010 14:16
  • 991222

成交量略擴增, 而指數再見到新高價
成交量約是五日均量的水準, 還不及月均量, 要推升指數的力量還不太夠, 不易出現較明顯的漲勢

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原文刊於經濟日報99.12.21
各種基金的漲跌經常可以找到很多理由,例如:因為熱錢來襲,因為資源缺乏,因為美元貶值等,而投資人經常想找市場走勢的答案,想聽專家說市場未來走勢如何,或是想找到當前最熱門最會漲的投資標的。

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  • Dec 21 Tue 2010 14:07
  • 991221

在近一個月的相對高點, 但成交量卻縮至近期新低
這將使得人氣退潮的疑慮出現
即使指數不做大幅度的修正, 也會因為成交量的萎縮, 無法使多數族群同時表現, 可能又陷入特定族群才有機會的狀況, 也可能使走勢陷入盤整
年底向來有些傳說中的作帳, 容易有特定族群類別的表現較佳, 但若遇上量縮的情況, 也許在指數表面上只是無聊的震盪, 但部份各股可能維持一定程度的表現

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股市經驗裡, 一個稍具規模的波段行情, 不論漲跌, 較少以V形尖頭反轉

推測有幾個理由

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  • Dec 19 Sun 2010 14:48
  • 991219

指數持續創新高, 成交均量持續上升, 均線多頭排列, 短中長期技術指標都向上
這樣的現象在技術角度, 無疑還是多頭上漲的走勢, 但只有一個問題: 所有的高點反轉前都是這樣的現象, 目前是否到了需要警戒的階段?

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投資總是基於某種預期, 預期股價會更高, 或預期企業營運會更好, 預期經濟會更繁榮...等
不過歷史經驗顯示, 對於未來事件的預期, 又很難有準確的預測, 投資的預期仍有不少猜測的成分, 即是必須要在許多事尚未獲得確認之前, 就必須有所決定
越好的投資者, 越能夠在各種充滿不確定因素情況下做出相對較佳的決定

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  • Dec 16 Thu 2010 15:25
  • 991216

指數再創新高, 不過成交量還沒跟上, 看後續幾天內成交量能否明顯的擴增
如果成交量能再擴增, 就繼續維持新高價與新大量輪流出現的漲勢慣性; 但若成交量無法跟上, 就進入量價背離的風險階段
今天雖然成交量不大, 不過委買賣均張同步都是近期相對較大的數字, 猜測有即將表態, 結束近幾天震盪的跡象

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每一種表演大概都有主要的戲碼, 同時有許多陪襯, 有各種幕後支援...等現象
正常而言, 當主要的戲碼或主角還在台上表演, 整齣戲就還不會落幕
但有些表演, 如魔術, 刻意營造吸引目光焦點的主角, 可能是為了讓觀眾不要注意到其它偷偷摸摸動的手腳

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  • Dec 15 Wed 2010 15:21
  • 991215

指數小漲, 但不少原來漲幅不小的各股有明顯修正, 而下跌家數也多過上漲家數
即使指數不出現明顯下跌修正, 也處於震盪調整過程
櫃檯指數則已經連續兩天見到長黑, 但以均線來看, 櫃檯指數還沒碰到10日均線, 上市指數已經碰到10日均線; 再看櫃檯指數這兩天出現月季線的黃金交叉, 這個現象在過去曾經提過, 可能是出現漲多拉回修正的時機, 櫃檯指數的修正還算符合技術經驗的現象

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