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  • Apr 30 Fri 2010 14:42
  • 990430

財報公告月底, 指數在近幾個月相對高檔價區出現帶量長黑, 這是需要警戒的現象
今天小幅跌破月線, 若續跌破近期盤整價區, 事後的解讀就會變成是趁財報利多出貨;
委賣張數增加, 委買均張卻是近期最小數字, 短線賣壓未被消化之前, 都應維持保守
 

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理論上投資人見到企業公告的盈餘之後, 會與先前的預期來比較, 而決定是否持有或賣出
當企業的盈餘明顯的增加, 但股價卻下跌, 也許正代表原先市場上的預期, 比企業所公告的狀況還更樂觀
相反的, 若是企業公告盈餘之後, 股價呈現激烈的漲勢, 代表市場沒有預期企業有如此優異的表現

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若缺乏基本面做為依循, 投資人只能把焦點放在一個地方: 股票價格
對個人來說, 股價是最沒用的指標, 然而卻是最多人使用的指標
----彼得林區選股戰略

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  • Apr 28 Wed 2010 13:42
  • 990428

跳空開低走高看似不弱, 開盤大幅跳空又是一場誤會?
說不定只是大戶還沒做好準備, 突如其來的跳空只好先拉高, 等撤退完成再放手; 當然這純屬猜測, 會不會與事實巧合雷同就不知道了
但有一個觀察角度可以追蹤, 就是看看大戶在期貨的籌碼有沒有轉變, 看看外資是否加碼空單

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數字可以呈現事實, 數字會說話但可以說真話也可以說假話, 端看聽者想聽哪一種
 
前天外資買超金額排進史上前十大量, 於是可能會看到統計過去外資大買之後的市場表現, 平均漲幅達.....

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  • Apr 27 Tue 2010 13:47
  • 990427

昨天大漲的激情, 今天又很快的消失, 投資人的情緒還真是陰晴不定
昨天出現史上第x大的外資買超, 不過外資卻在期貨市場維持較保守的動作
對於大漲之後的回跌, 多半被以合理修正或釋獲利了結賣壓來解釋; 不過近期看到一些個股在短線衝高, 隨即見到相對大量後拉回, 這些大量究竟是合理換手, 或是主力開溜, 是投機時要謹慎追蹤注意的現象

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風險的監測應該在意外尚未發生之前就持續進行
 
高速公路的意外對於非具專業知識的平民而言, 也許覺得沒下雨沒地震, 是難以料想的意外; 但對於具有專業知識的人也許可以從很多角度看待這樣的風險, 包括地質,排水,設計施工等, 即使未發生意外, 基於科學與邏輯的推論也可以了解或分析其中的風險特性;

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跳空上漲回到上週一跳空長黑前的位置
先前長黑跳空下跌可能是反映了市場呈現的某種風險, (見990419)例如量價背離, 融資增加太快, 均量死亡交叉...等現象; 當指數又回到跳空長黑之前的位置, 單純就技術角度, 必須想一想, 這些風險現象是否已經改變
融資在下跌當日大減, 立即削減了該項風險, 但隨後又增加回到原來水準, 這項風險仍然存在
成交量的擴增則必須有延續性, 才會使得均量趨勢更明顯, 這還有待追蹤; 

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  • Apr 25 Sun 2010 23:48
  • 990425

上週先出現跳空長黑, 隨後緩步收復長黑, 周線K線小紅1點, 留下影線但未回補缺口
跳空長黑是市場反應過度, 賣錯股票了?
單純就技術角度, 跳空下跌是否過度反應似乎暫時還不太明確, 指數未回補缺口, 成交量未退潮也未明顯擴增, 指數位置在多條均線附近

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正常的股票通常可以找到某種簡易合理的股價評估方法
這裡所謂的"正常"是指一般認知的績優股, 非投機性的, 股價的變動可以找到對應於企業資產負債或營收獲利數字變動的關係
例如台積電, 過去幾年股價相對高點都落在某一個淨值比數字附近, 很容易判斷投資的獲利與風險狀況

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房地產景氣對策訊號才出現代表穩定的藍燈, 央行卻啟動房貸金檢要求注意風險
穩定vs.風險, 何者才是這個產業的狀態?
總裁點名炒作, 房產專家卻說大家都知道,實際交易價格與開價都不盡相同; 是不是在說這個產業大家都知道要習慣說謊? 開高價等待笨蛋上勾

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  • Apr 21 Wed 2010 14:59
  • 990421

單純就技術分析, 未克服長黑高點還需謹慎保守, 但若越過長黑也未必就樂觀, 還得看其他條件狀況
成交量在這兩天都略低於月均量, 但卻未明顯萎縮, 使得五日均量剛好維持略高於月均量, 不過兩者十分接近, 繼續明顯量增上漲就能化解這項風險; 只是這裡有月線, 長黑, 有缺口, 有近期高點壓力, 即使上漲還得看是否有量價背離的情況
昨天盤後期貨大戶明顯增加多單, 法人回補空單, 似乎認為這裡是還要上漲; 今天繼續回補空單, 是否漲得動則待後續追蹤觀察上述條件的變化

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歷史教訓往往事後才得以彰顯, 事過境遷才能引經據典的說明何以事情一定會發生;
人生只能在事後被批判, 但卻必須迎向未來, 我們的股市經驗也是如此(摘自"葛拉漢論投資")
 

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  • Apr 20 Tue 2010 15:17
  • 990420

長黑之後, 市場的後續反應可能有幾種方式
一種是發現跌錯了, 對於訊息反應過度, 太擔心局勢轉變而過度反應, 短暫的大跌後不再破底, 也能很快克服長黑, 殺出的籌碼被穩定的固執投資者接手
或是大跌只是初步的訊號, 後續還有其他不確定性, 或是風險因素待釐清

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市場逐漸累積的風險, 可能會在某個時間點爆發出來
風險爆發出來的訊號, 在技術面的現象可能是長黑破線, 但反過來說, 有時候的長黑未必是趨勢改變, 而只是過程中的震盪
兩者的差別有許多角度可以思考, 包括籌碼是否經過一定程度的發散而混亂, 先前有沒有出現其它的技術量價警訊, 總體經濟循環的位置, 市場內涵的重要個股表現狀況 市場心理對於好壞訊息的反應...等等現象都可以推斷長黑破線的威力程度

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  • Apr 18 Sun 2010 23:16
  • 990418

近期見到兩次量價背離見高價之後, 隨即開低走低下跌, 融資則在近兩天快速的增加
這是近一周比較危險的現象
在技術角度, 近日是量價背離走勢, 五日均量剛與月均量死亡交叉, 剛開始轉為對於漲勢較為不利的現象; 截至週五期貨大戶籌碼還屬多方優勢, 結算前後有時會是重要的轉變時間點 

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  • Apr 15 Thu 2010 14:55
  • 990415

成交量擴增而上漲, 但量價背離的現象還存在, 需要的是持續性的成交量擴增
昨天提到的輔助現象包括期貨籌碼, 融資, 重要指標股走勢等現象, 至昨天的數據還維持近期的狀態而沒出現轉變
今天成交量擴增的疑慮是來自於融資, 如果停資券期之後新增出來的成交量是被融資買走了, 意味籌碼走向混亂的潛在危機

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指數在近六七個交易日內近似停滯, 若是走勢出現轉變, 通常會有什麼現象?
一般是見到相對大量, 然後量價背離, 接著逐漸量能退潮; 或是另一種現象是爆大量長黑; 近期有類似前者的現象
而在上述現象的同時, 也許可以再加上一些輔助現象判斷, 更增加確認走勢

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原文已發表於經濟日報99.4.13; 報社使用的標題是:"定期定額 別忘獲利出場"
 
投資向來必須面臨時機的問題,若運氣好一點而能夠在相對低價進場,擁有低成本優勢就容易提升報酬水準,只不過從來沒有人能夠精準掌握最佳的投資時機,於是有了定期定額進場的策略,但這真的解決了投資的時機問題?也許未必!投資最後必須讓獲利放口袋才算數,定期定額只解決了進場的時機問題,出場的時機還是只能靠投資人自己的運氣;也許三年或五年的定期定額長期投資,但出場時機正逢金融海嘯,恐怕投資績效不會太好。

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  • Apr 13 Tue 2010 13:47
  • 990413

波段的改變是由短線累積的種種現象改變而形成
昨天略顯量縮而呈現指數見短期高點的量價背離, 如果量縮現象持續出現, 不利於近期的漲勢; 已經連三天的成交量達不到月均量水準
外資持續增加空單的佈局, 而且已經累積不算少的量, 是潛在的危機

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