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  • Sep 30 Wed 2009 16:51
  • 980930

指數會不會創新高, 或是越過高點再走一段行情, 事先無從得知, 但有些現象可以參考
從成交量的持續背離, 月均量尚未轉為上升, 即使創新高都帶著相當的風險
外資在台指期貨的籌碼則維持較低的水準, 沒有替波段行情事先佈局的傾向

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近期的經濟數據屬於正面的多來自於金融面的數字, 而經濟的實質活動仍然不強
例如景氣對策信號轉佳的項目是貨幣總計數M1B、直接及間接金融變動率, 都是金融相關數字, 轉差的項目是工業生產、非農業部門就業人數、海關出口值、機械及電機設備進口值變動率、批發零售及餐飲業營業額, 都屬實質的經濟活動
其他的例如外銷訂單轉差, 稅收短徵, 公司登記數下跌, 實質平均薪資減少, 失業率增加, 物價下跌,也都說明實質經濟活動的回溫很有限

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  • Sep 29 Tue 2009 16:23
  • 980929

有些時候見到股市大漲暫時不用太高興,例如9/10開盤就大漲了兩百多點,但經過半個多月指數還無法脫離當日的區域
今日外在有國際股市的助陣,另外也許有期貨結算的影響,短線的波動能否延續為中期的走勢仍有待觀察,因為中期成交量的趨勢,看月均量還處於下滑狀態,今天成交量也達不到月均量水準;
賣壓,賣張與均張並未比昨日消退,買張與成交擴增才有上漲的結果,而要看到成交均量轉為上升才是買方的延續

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近期看到民間消費年增率是19個月來最高, 但在日常生活的觀察卻不覺得消費增溫
而昨天公佈的景氣對策信號裡, 批發、零售及餐飲業營業額指數變動率,反而是降了1分; 民間消費這項數字也許得追蹤細究
七月底公佈的景氣數據(http://www.wretch.cc/blog/SmartMoney/32830436)批發、零售及餐飲業營業額指數變動率的增加, 是因為物價基期的影響, 而不是因為營業額的增加; 當物價基期的影響已經呈現過了, 如果營業額無法真實的增加, 後續分數也就無法繼續上升

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  • Sep 28 Mon 2009 16:03
  • 980928

成交量是近期的低量, 是賣壓減輕或人氣退潮無力支撐?
買賣張數字又比上週更小, 但若從均張來看, 與上週比較卻不像是賣壓減輕, 今天的均賣張比上週四,五都還大, 要說賣壓減輕是有點危險的推斷
在技術角度, 低成交量經常造成短線反彈, 但新低量也常在小反彈後接著見新低價, 低量即使不跌, 要漲也是帶著相對較大的風險; 量價背離越久應該越可能風險擴增

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有些球類運動比賽想要得分必須先取得發球權, 手上有發球權才能得分
對於投資前景的預期, 通常在事件未真正發生之前, 股價已經有所反應; 不過有時候股價反映想像的成分, 遠大於實質的成分, 如果發球權還未拿到手上, 就想壓注未來會得分, 恐怕是賭的成分多了一些

澎湖博弈公投未過關應該是出乎意外, 已經投資的, 買地等著獲利的, 相信有許多大戶, 也有足夠影響力使政策支持, 偏偏得經過公投這一關, 沒拿到發球權無法得分

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中國資產泡沫的本質, 是製造業的迴光返照
由於中國製造業所面臨的投資環境不斷惡化, 企業將很大一部分應該用於投資本業的錢拿去炒股炒樓, 造成了泡沫
並不是因為經濟更好, 老百姓更富裕而有錢買股買樓, 實際是製造業危機擠壓出大量資金, 造成短期的迴光返照

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  • Sep 24 Thu 2009 14:38
  • 980924

成交量降至九月以來的新低量, 指數還在月均線之上, 但五日均量則跌破月均量
單純就技術分析看跌破5,10日短期均線, 成交量萎縮, 是短線須謹慎的時候

下跌而成交量的萎縮, 想要正面解釋可以說是賣壓減輕, 想要負面解釋則可以說是人氣退潮

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由於改革開放的成功, 中國內地企業家沒有一個人經歷過真正意義上的大蕭條, 所以他們會盲目的樂觀
香港富豪們的保守心態就很不一樣

大衰退會持續多久?

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  • Sep 23 Wed 2009 14:45
  • 980923

過去幾天的持續背離,無法有效突破9/10長黑高點,無法越過外資期貨多單出清的位置
經過幾天橫盤之後,今天則以量增長黑跌破10日均線,回補9/15缺口
再看過去三天橫盤期間,委買張數漸減委賣則不減,今天委賣進一步增加雙方差距拉大;過去幾天法人開始賣超而融資則呈增加的趨勢

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經濟理論說供需狀況決定價格, 供過於求則價格下跌, 供不應求則價格上漲
但有些時候價格卻不是由供需決定
2008年中全球每一天石油消耗量與供應量差不多, 約是八千七百萬桶, 屬於供需平衡或小幅供過於求, 但油價卻從七十飆升到一百四十七美元一桶

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  • Sep 22 Tue 2009 13:42
  • 980922

指數在這附近橫盤了四天, 而這個位置是9/10開高走低的高點附近
這個位置是外資期貨由多單轉為空單的位置, 昨天則出現法人賣超而融資明顯增加
指數在成交量與技術指標的背離持續存在, 指數過高點而期貨及0050都未過高點

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投資人的情緒狀況是由市場所塑造出來的
多頭市場中, 股價上漲會更強化樂觀與安逸情緒, 一反合理邏輯, 把市場評價一舉推升至前所未有的境界
股價上揚越久, 投資人越肯定自己的能力, 對自己越有信心, 也讓大家對報酬的預期進一步提升; 多頭市場初期, 投資是投資人常用來規劃退休資產的方式, 但到了末期, 投資變成一種競賽

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指數在均線之上創新高,但包括期貨,0050,電子,金融指數都未創新高
月初高點的開高走低,外資幾乎將期貨多單出清,這兩天回到相似的價位,外資開始出現期貨空單(還不算多),大戶的多單量仍多於空單,但差距正在拉近;周五尾盤指數向上拉, 期貨卻是向下壓
還有成交量背離,技術指標背離

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童話故事"國王的新衣"國王有沒有穿衣服是個存在的事實,但對於周遭的人而言,這個事實未必重要
騙子裁縫師宣稱只有智者才能看見其所縫製的衣裳,國王與周遭親信擔心被視為愚者而不敢直言看不到國王的新衣;只有幼童以其純真的觀點,直言國王的新衣並不存在

國王有沒有穿衣服是個存在的事實,但對於周遭的人而言,這個事實未必重要;重要的是他們的認知,只要他們認知國王有穿衣服,就是有穿衣服,即使現實並非如此

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  • Sep 17 Thu 2009 16:29
  • 980917

指數背離創新高, 期貨未創新高, 價差轉逆, 大戶空單增加, 外資空單增加
指數仍在短中期均線之上
 

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中國的消費占GDP比重35%, 固定資產投資占55%, 出口占35%, 進口占27%
中國產能大概占GDP比重70%, 而中國只消費掉35%, 過剩的產能要靠出口; 而GDP35%的出口大約是一兆美元, 美國的超額消費則大約0.7兆美元
每年10%的經濟成長, 基本上是以政府工程為主, 靠造橋鋪路鋼筋水泥拉動的, 包括地產,鋼筋水泥類年成長率高達30%, 這些佔了整體30%的部份以30%的成長,所以整體GDP約10%成長

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  • Sep 16 Wed 2009 13:35
  • 980916

上面是9/10開高走低外資期貨多單出場的位置,
下面則是近兩日買賣張同步萎縮之後, 9/14期貨多單增加, 9/15未平倉明顯增加, 多空同步增加(空單增加較多); 買張增加, 賣張持平
這些有讓短線波動加劇的現象

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下面的新聞說企業高層只是休長假, 不必過度聯想; 不過股市裡還是有許多訊息會被擴大聯想

在職場如果遇上產業旺季, 或是要趕訂單進度, 連假日都要被叫來加班, 哪有休長假的道理? 所以休長假的聯想是....企業不太忙, 或真的有人事異動,....
再聯想另一則訊息是電子產業的龍頭代表性企業營收出現下滑

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以下只是近日概況的記錄與摘要
 
980914

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