目前日期文章:200704 (35)

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前一小段在8100附近的盤整
大約在八天左右, 一根長黑破盤整區, 破5,10日線
近幾天在8000附近的盤整, 約五天的時間

破線的長黑, 更把短期均線帶破月線
底下的季線也岌岌可危
你看到的支撐會有撐嗎? 4/19寫過支撐不一定有撐
如果是一個明顯的跌勢, 是會將所有支撐都跌破, 而所有壓力都站不回去

近期寫的趨勢線方法, 已經跌破趨勢線
純按照技術理論, 就得要說五月份就指數而言, 沒有行情了

如果不看趨勢線, 單看均線與量價關係
也是跌破均線, 整理期要拉長
而成交量已經多日無法擴增達均量, 且均量下彎, 叫量能退潮
加上周,月指標在高檔, 要修正也需時間
回到盤整的狀態就已是好現象了, 如果氣氛不好更有可能修正較大的幅度
五月份就指數而言沒大跌就算好事
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將進入的是傳統五窮六絕的產業淡季,而今年五月表現如何?機構法人認為,單五月來看,歷年多是震盪激烈的走勢
台新投信統計,以過去十年經驗來看,五月台股下跌的機會高於上漲的機會,僅有三次上漲的演出,而若把焦點拉回近五年,則更可清楚看見,五月份台股表現呈現一年上漲、一年下跌的局面,其中,值得注意的是,五月台股震盪幅度相當大,近五年少的逾二%,多則逾九%,可見得五月市場信心在難見趨勢方向明確前,恐怕難以避免盤檔之中,市場資金換股的狀況。
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以上一小段是工商的新聞摘要

五月台股震盪幅度相當大,近五年少的逾二%,多則逾九%
以今天收7875的2%約是160點, 9%約是700點, 先有個心理準備了

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跌破四月的開盤點, 意外嗎?
是什麼原因呢?

我怎麼知道是什麼原因會跌破四月份的開盤位置?
股價不漲只有一個原因, 就是賣的比買的多
其他什麼中國升息, 半導體復甦, 面板要大賺百億..等等, 只是所謂"專業財經媒體"填版面的文字遊戲

月初的文章就寫過四月份收黑的機率很高(有興趣請自行爬文回顧)
沒想到在最後一天才跌下來, 所以是比預期強是嗎?
不, 是比預期套的更多, 後續還要整理更久

近期寫了趨勢線的簡單用法
跌破了兩條線, 是不是看起來就像個頭型

本來以為今年要改變以往的慣例
四月的最後一天, 指數還是完成了月初的預期
這裡說的準嗎? 不, 我從沒想過要準
我只是把思考的邏輯想清楚, 判斷環境是否和當初想的邏輯一樣, 如果邏輯一樣, 結果就會相距不遠

把釣竿與方法準備好, 魚兒自然上勾
學習投資是想找魚? 還是要找釣竿?

這裡沒有明牌
這裡重視的是風險, 要求是寧可少賺也不賠錢
這裡重視的是推論的邏輯思考, 與投資學習

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耕讀生活Blog的關閉, 當然有些遺憾
但這一年多以來, 已經讓許多人學習到許多投資的內涵
與對於投資媒體生態的認識

雖然Blog的經營或寫作與紀錄, 沒有什麼實質利益與回饋
但人生中還有許多"無價", 無法用貨幣與金錢衡量的
諸如"勇氣", "真誠"..等等是"無價"
耕讀生活blog已傳達了這些重要的價值
耕讀生活的精神已在網路散開

對個人而言, 在耕讀生活中學習與獲得, 是在投資生涯中不可或缺的重要元素
也透過Blog的寫作, 讓自己思考與學習得更透徹
只要自己還在持續學習與思考, 就持續在這裡發表
持續寫文章, 寫作的過程讓自己思考, 組織, 更對投資學習有徹底的認識
是對自己的投資績效重要的經營態度

這裡沒有明牌
這裡重視的是風險, 要求是寧可少賺也不賠錢
這裡重視的是推論的邏輯思考, 與投資學習

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看到今天的走勢
和昨天有些異曲同工之妙

昨天的情境是: 開高第一個五分鐘收黑拉回之後反彈, 無法過高就繼續拉回, 並破了第一次拉回的低點
今天的情境是: 開高第一個五分鐘收紅, 但卻一波直接破平盤

昨天的: "不隨市場情緒起舞, 才是投資獲利的第一步"
今天還是相似的情境
到處是利多消息
搶40吋級面板商機,奇美7.5代提前擴產,最快日年第二季量產,產能將超越友達,直逼LPL。(工A1)
台積電法說會,蔡力行:半導體復甦到年底,手機、無線通訊、遊戲機、繪圖晶片等需求回升。(工A3)
LED產業,具兆元明星相,整合上中下游,2015年產值可達5400億,全球市占23%。(工A5)
宏碁4元股利海派,創七年來新高,現金殖利率暫居五哥之首。(工B1)
首季34.5%,友訊毛利率創10年新高。(工B2)
統一股利1.2元,七年新高,集團事集股利多創十年新高,躋身高殖利率概念股。(經C1)

利多滿天飛, 跳空開高就是市場的情緒
今天的情境和昨天相似, 原本不想寫
但覺還是再寫一次"不隨市場情緒起舞, 才是投資獲利的第一步"
在利多滿天飛的今天, 格外值得謹記

類似的狀況一直會重複出現, 記住每次的現象, 以後就會知道怎麼判斷, 不會受市場情緒影響
投資時有一個理性判斷的依據, 不論是技術面的思考, 或是基本面的數據判斷
才不會只是隨著市場情緒起舞
不隨市場情緒起舞, 才是投資獲利的第一步

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台股--960426
見到美股大漲創新高, 或是看日韓股大漲
可以預期台股會受外在刺激而開高
見到利多或外在刺激而開高, 要怎麼看?

在之前已經量縮整理幾天, 要預期可以藉利多而突破整理嗎?
倒是媒體很容易釋放類似要突破的訊息, 沒有獨立思考判斷就很容易追進去了
其實類似的狀況一直會重複出現, 有沒有從每次反覆出現的現象學到什麼經驗或教訓?

以今天的現象看
就成交量看, 沒有上漲而合理量增, 就先對突破一事暫時保守看待
從開盤法看, 早上開盤正好在近三日整理區的上緣, 也就是正好開高在壓力點, 而第一個五分鐘收黑, 就在增一點保守
而第一個五分鐘收黑拉回之後反彈, 無法過高就繼續拉回, 並破了第一次拉回的低點
這種情況就要推論開盤初的高點, 就是當日的高點(今天的狀況)
另外的情境是, 第一個五分鐘收黑拉回之後的反彈, 是上漲過開盤高點, 才有向上挑戰的機會
另一種情境是, 第一個五分鐘收黑拉回之後一波直接破平盤, 是更糟的狀況, 說不定要中黑以上
今天看開盤前半小時就可以判斷不會突破, 而只會是開盤點之下的整理
當然這樣從技術角度的推論, 只是機率較高而不會是百分之百

另外今天雖上漲, 但上漲家數少於下跌家數, 均買張也小於均賣張
加上這些現象判斷, 不管美股, 日韓股市表現多好, 都不容易大漲
而股市不漲只有一個原因, 就是賣的比買的多

類似的狀況一直會重複出現, 記住每次的現象, 以後就會知道怎麼判斷, 不會受市場情緒影響
投資時有一個理性判斷的依據, 不論是技術面的思考, 或是基本面的數據判斷
才不會只是隨著市場情緒起舞
不隨市場情緒起舞, 才是投資獲利的第一步

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這裡沒有明牌
這裡重視的是風險, 要求是寧可少賺也不賠錢
這裡重視的是推論的邏輯思考, 與投資學習
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前一篇簡單法之趨勢線說, 跌破上升趨勢線後
可能拉回另一個低點後再漲, 但是建立起一條修正過的趨勢線, 是一條走勢較緩的上升趨勢
主要是因為V型尖頭反轉的機會相對較少
所以當跌破上升趨勢線, 常不見得代表有立即危險, 但已須相當提高警覺
(去年的五月近似尖頭反轉, 破線時如果沒即時退出, 也等不到反彈)

也因為跌破上升趨勢線後, 大多有拉回測試的現象, 也就是會有反彈
所以可以從拉回的低點再建立起一條修正的趨勢線, 是一條走勢較緩的上升趨勢
而上升趨勢線的角度則代表趨勢的力道
角度越陡當然趨勢越強
修正後的趨勢線, 角度一定是較平緩, 也就是趨勢已經較不強
而趨勢多不是一天就造成而改變的, 趨勢是慢慢累積形成的
修正趨勢線, 也正在慢慢調整趨勢, 改變趨勢

用趨勢線方法到什麼時候跌破才危險?
跌破修正的趨勢線, 第二條或第三條趨勢線才危險
在技術圖形的說法叫"跌破扇型"(杜金龍--圖表型態解析, 書中的說法)
或其實當跌破第二條或第三條趨勢線, 通常就是M頭或頭肩頂接近成形了
在破線時如果加上成交量的判斷, 更能確認型態
頭部型態完成, 當然是危險了
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近日在短線上7306--7765兩點拉出來的上升趨勢線跌破後
當拉回測試的反彈, 無法越過壓力又再次拉回, 風險就再增加不少
而跌破7306--7765兩點拉出來的上升趨勢線後
修正的上升趨勢線是7306--7888兩點拉出來的, 當這條線也被跌破就更危險

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連續四天的開盤都開高
但近三天是高點緩步走低
也每天都見到新的低點

這種現象當然也可能是整理
但上漲時量也無法擴增, 跌時量無法更縮小, 就不太是健康的整理現象
已經來到短中期均線的位置(5~20日均線), 再見一個跳空或中黑殺傷力就很大了

從開盤法看, 今天第一個5分鐘開低收黑, 反彈再破低點, 很高的機率要中長黑收在最低或次低點
今天是一個典型的例子, 中長黑收在最低 (這種現象可以記住, 很容易反覆出現)

越到月底, 越有可能出現意外的消息
成交量不容易擴增, 也就是上漲的動能會很有限
下跌的空間相對增加, 或即使不大跌, 最好也只維持盤整

盤後的新聞寫:
雖然今晨美國費城半導體指數大漲3%,但台積電今日卻引導權值股走低
-----其實昨天的台積電已經表現過了, 不用期待美股的有利影響, 昨強今弱, 大盤指數當然難看

另友達法說會, 首季虧損51億元, 高於市場預期
-----這種就是越到財報月底或法說會, 越有可能出現的訊息

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剛投資選股時, 對於股票的認識訊息是從媒體開始的;
讀了幾本財經雜誌, 或看些財經報紙, 媒體上寫什麼個股熱門, 什麼產業獲利不錯前景可期, 也就信以為真; 買進後或許也有一點甜頭, 但最後下場也多很慘
自己覺得很納悶, 明明媒體寫的從基本面看確實獲利不錯, 或是本益比不高, 而有些從技術面看也都是指標黃金交叉, 或均線多頭排列, 如果選了這些個股都無法賺錢, 究竟該怎麼選?

在思考這個問題的時候, 想起了以前當自己還是學生, 到底是怎麼思考解決問題?
第一個想到的是, 大學之前雖然考試表現不錯, 其實卻從沒學會解決問題, 因為考試要的是標準答案, 只需依循課本脈絡, 不需費心思考其他的狀況; 或是有些時候考前沒來得及臨時報佛腳, 標準答案還靠同學的提供, 是更偷懶的狀況(簡稱就是考試作弊)
第二個想到的是, 大學的課程裡面討論靜態的問題相對簡單, 如果是動態的問題, 要考慮的面向則相對多元而複雜; 而要到達架構思考的邏輯去看待問題, 解決問題則是更後來的學習

原來在成長接受教育的過程, 其實最初並沒有學會思考, 只會找標準答案; 到投資市場來, 就只好找財經雜誌, 或是由報紙媒體試圖從中找尋"標準答案", 或是偷懶一點, 靠別人提供答案聽明牌; 在學校只要會標準答案, 考試分數還是會很好看, 但是到了現實社會中, 如果只想找標準答案, 就只能永遠遵循別人所佈好的局, 或是別人提供的答案是錯的而不自知, 於是容易走進別人設下的陷阱, 或是容易抄錯答案, 現實社會中不只是分數難看, 更是陷自己於財務困境

另外在學習解決問題找尋答案, 都是先從靜態的狀況開始, 但靜態的現象都是經過極度簡化的假設現象, 現實狀況一定都是動態現象; 從媒體認識的股票從基本面獲利, 或是本益比, 或技術指標黃金交叉,均線多頭排列, 等等現象接近於是簡化的靜態現象, 用靜態思考去面對動態世界, 很像是一個不會武功的人卻想和武術高手過招; 或是用數學邏輯來看, 靜態現象只是一般的代數方程式, 而動態現象則是微積分; 至於動態的觀察該看些什麼現象? 記得剛果醫生曾經寫過一篇"剛果股市之K線洩天機", 形容醫生察房的觀察就很貼切, (這裡引用兩句) 就是要看生命跡象記錄表是否有變化, 是屬於好方向還是壞方向, 再來看是否有新的檢查報告出爐, 是否支持之前的診斷; 放在股票上就是看企業的生命跡象是變好或變壞, 有沒有新的財報數據出爐支持之前的方向

想從投資市場中賺錢, 必須改變投資的心態與思維, 必須放棄尋找標準答案; 不論從技術面或基本面去找都沒有標準答案, 每個人都有自己適合的路徑去找適合自己的答案; 另一個想賺錢必須改變的思維是, 不能只關心靜態的狀況, 而要看動態的變化

本文已發表於,總幹事黃國華的投資筆記Blog

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持續量縮整理
本來覺得今天沒什麼特別好寫
細看倒是有些詭異值得紀錄

在量縮情況下, 指數漲0.43%, 台積電漲1.75%
成交值前五名分別是: 奇美, 台積, 友達, 華映, 聯發科, 除台積電外漲幅都超過2%
成交值前五名佔了180億左右, 佔了成交量985億的18%

另成交張數的前五名全都屬於TFT-LCD產業, 就是背後有故事

如果扣除這五檔個股, 其實量縮的更嚴重, 而且指數可能是下跌的(我沒有詳算其權值所貢獻的點數)
指數看起來是量縮整理而小漲
內涵其實較接近量退潮且下跌

這就是詭異的地方, 有詭異就有後面的企圖
撐住指數或許爲了佈期貨的單, 或是有什麼不知的目的
靜觀其變

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在自己學投資以來覺得最簡單的技術方法就是
----趨勢線
上漲時就找兩個以上的低點連線, 就成了上升趨勢線

當跌破上升趨勢線, 代表原來的上升趨勢改變, 而跌破後常有拉回測線的現象
但不代表就一定要下跌
也可能拉回另一個低點後再漲, 但是建立起一條修正過的趨勢線, 是一條走勢較緩的上升趨勢
反之下跌時, 高點連線則是下降壓力線

這可能太簡單了, 以致於一般人不太愛用
或是可能用起來對實際的獲利不見得有助益
因為如果看到突破下降壓力線, 股價卻可能並沒有立刻上漲, 而只是打底整理, 買進不一定有利

不過簡單的方法只要用對, 在自己的經驗上其實很好用
用這個方法首先要關心的其實並不在於準確
先要"改變投資的心態與思維"(前天寫)
----從追求準確預測, 轉為追求避開風險
跌破上升趨勢, 是風險增加, 突破下降壓力, 是風險降低
這條線不在於追求準確, 而在於評估風險

去年在我的簡單投資法內也寫過一篇趨勢線
當時寫的是要加上成交量的判斷
現在寫的是加上心態與風險的判斷

近日在短線上7306--7765兩點拉出來的上升趨勢線
在上週長黑跌破5,10日線時, 也跌破了趨勢線
跌破趨勢線後常有拉回測線的現象, 近日的上漲在趨勢線法, 也都只能視為回測的反彈現象
在心態與風險的判斷, 加上成交量的判斷, 就是破線而風險高了

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這裡沒有明牌
這裡重視的是風險, 要求是寧可少賺也不賠錢
這裡重視的是推論的邏輯思考, 與投資學習
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上週二長黑K線跌破盤局
同時跌破5,10日均線, 破線的位置大約在8025上下
今天開盤就面臨這個位置

看到開盤第一個判斷的是: 有沒有可能會越過壓力
但如果投資的心態如昨天"改變投資的心態與思維"一文寫的
這時想的事情就不會是要判斷會不會越過壓力
而是要想這時候風險大不大

如果就技術分析角度看
開盤看成交量不太夠, 看開盤法看不出是多方的攻擊, 看5,10均線都向下且扣扺較高的位置, 而5,10均量線都向下
雖說股市沒什麼不可能的事, 開高氣勢夠強站上壓力也可能發生
但是在上述條件就覺得, 追進去的風險不小, 因為遇壓即使不拉回也須一翻震盪
這種狀況下就不宜追進(就指數的判斷而言)

另在4/20寫: "以日K線看, 出現孕育線並量縮, 是短線止穩現象"
"均量已經要下彎, 量價關係已成空方架構, 最好是持續量縮, 讓盤只是整理"
所以今天上漲遇壓力而沒越過
就推論只是4/20以來的短線止穩整理
要等到多方攻擊過壓力, 或是空方攻擊跌破前低, 才結束短線的整理

上述的推論是在開盤的前一個小時就須想好的
不去想預期的準不準確, 而是想所看到盤勢現象風險大不大
最後收盤收在開盤附近, 留長上影線, 也就符合預期
收盤時的上漲下跌家數差距不大, 0050漲幅大過指數, 也就是由大型權值類股撐住了今天的漲幅, 而內涵是個股的調整, 許多個股開高走低
而現階段的預期就是: "最好是持續量縮, 讓盤只是整理"

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從4/13上週五以來已經有七個交易日
只要上漲, K線是紅的就量縮
只要下跌, K線是黑的就量增

這是最基礎的量價關係, 上漲量縮, 下跌量增
技術理論說這不是多頭
這種關係下的上漲就叫反彈, 看反彈只要接近壓力就是有不小的拉回的機率
壓力可以是任一條均線, 或是缺口, 或是一個成交量較大的區域
例如4/17~18在7950~8000附近盤整一陣子, 是一個成交量較大的區域, 就成為今天的壓力
或是月線位置也正好在7950附近, 也成為今天的壓力

以日K線看, 出現孕育線並量縮, 是短線止穩現象, 但暫只能以短線看待, 因為量還沒縮到夠低的水準
從周K線看, 是高檔出現陰線吞噬, 還得休息好一陣子
均量已經要下彎, 量價關係已成空方架構, 最好是持續量縮, 讓盤只是整理
四月底之前不知道有沒有令人意外的財報, 這是尚未明朗的不確定因素, 在這之前指數最好就只是整理

第一季的樂觀預期與累積漲幅在4月起便需接受財報的檢驗。統計Q1若因市場的樂觀氣氛而大漲,則四月財報效應常會演出利多出盡或失望賣壓的下跌走勢。(這一小段是摘錄元京證的資料)

上週指數創新高, 接這就多會在媒體或雜誌看到: XX大機會, 精選XX族群, 抓住XX主流, ...等
只要是整理, 個股當然有輪流表現的空間
只是精選XX族群, 抓住XX主流, 之類的多去看看財報的數字, 別只是看什麼前景的預期, 可望有XX成長, 以免接到"利多出盡或失望賣壓"的籌碼
給我數字其餘免談--這也是投資該有的重要態度

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對於短線的波動, 我的準確率其實不高
投資大師彼得林區說: 能達到六成準確率他就已經很滿意了; 我也只是朝這個目標努力
如果是想來尋求短線波動的明牌, 或指數的點位, 這裡不是個好的參考, 不必浪費時間
像投顧老師的高出低進, 每天都能抓高低點, 我真的不會; 其實我相信電視上的老師也辦不到

報明牌推薦個股, 別人賺了也不會分紅給我, 賠錢還要怪我, 這種事情我不會做
聽明牌不是學習投資該做的事, 未經自己研究而聽來的明牌, 也常是致命的毒藥

近期創新高, 這裡一直看是要更保守小心, 也許不符合部分期待, 或許也有許多不同的看法
在這裡說高點無多的次數不少, 但即使錯過創新高的時刻, 也只是少賺不會賠錢
甚至在創新高的8000點之上如果推薦買進, 說不定會害慘讀者, 因為那是黃昏時刻無限美好的夕陽

在波段的趨勢上, 也許也不是每個波段都能精準抓到, 但大致方向是幾乎沒有太大誤差
不見得能夠在這裡參考我的看法而賺到多少
但相信在這裡的看法絕對能避開風險, 高檔不是沒有賺錢機會, 只是常常不是一般散戶能賺的
在高檔發表出來的看法, 寧可是保守的, 沒事幹都比賠錢好
在公開一般人都能看到的文章, 絕對是以保守, 不賠錢為出發點, 想冒險多賺的也不必參考這裡的看法

看法的結論準不準確, 其實也只對自己負責
更重要的不是看結論, 而要更看重推論的邏輯過程, 這才是寫投資日誌的主要用意
推論的邏輯過程才是學習投資最重要的項目, 只想看結論的也不必參考這裡的看法

推論的邏輯思考就是這裡的最重要主軸
即使有不同的看法, 都歡迎回應, 把邏輯理由寫清楚, 只要有道理相信會有人支持
但不歡迎情緒性的立場

寫這篇只是希望來看到我文章的讀者不要有不合理的期待
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這裡重視的是推論的邏輯思考, 與投資學習
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在台股觀察日誌的文章中, 這三行文字會反覆出現

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(商業週刊 1012期)--寫作可以活化大腦, 邏輯力, 創造力, 思考力就跟著來
投資天王索羅斯說: 寫作可以幫助把事情想的更清楚

已經在這裡寫了一年左右的時間
我不知道讀者有多少收穫, 但自己的收穫是很多的
確實是透過寫作想清楚很多以前沒學好的投資方法, 釐清很多投資上的邏輯
因為真的對自己的幫助很大, 就算讀者不多, 在時間許可的情況下還是會繼續寫下去

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早上才寫"支撐不一定有撐"
九點左右寫的, 還看到指數在平盤附近
怎知幾十分鐘後就見到急殺, 一口氣破了缺口與月線支撐

看到破支撐才動作嗎? 早就來不及了
前天的長黑就已經很致命了, 更別說更早之前的種種現象

K線理論內, 長黑線有時候是好的, 有時候是不好的
三月初出現的長黑帶量, 事後看是短期內的低點, 這是相對低檔的長黑, 是買進時機
看到前次經驗, 帶量長黑之後創新高
所以前天的帶量長黑, 依據近期經驗是買進時機嗎? 當然不是

前天的長黑, 是跌破盤局的長黑, 而且帶量
跌破盤局的長黑, 是要逃命的

今天的長黑是"相對低檔的長黑", 或是"跌破盤局的長黑" ?
今天的長黑除了回補缺口, 更使得缺口以上的短期盤整區成為一個小頭部型態, 更是破了高檔盤整區
從早上開盤看就已經很危險了
今天直接開低, 且前五分鐘收黑, 這是近期以來首度出現的現象, 並且盤中無法回平盤, 長黑不意外


前天"大師的話要小心聽"文內, 大師說的其實並沒有錯
只是時間放錯了, 因果搞錯了
在三月初說整理期會拉長, 其實台股已經從年初就開始整理已經三個月了
上八千後說競爭力大增, 其實是因為競爭力早就已提升才有本事上八千, 因果錯置了

把時間錯開來看, 改寫一下大師的話
其實是上八千後已經反映了競爭力, 沒有進一步的成長動能, 整理期會拉長
全部是大師說過的, 只是次序重排, 時間點改變, 描述的才是真實現象

這才是目前的判斷--
上八千點已經反映了去年至今的業績, 沒有進一步的成長動能, 整理(或修正)期會拉長

依照近年的經驗看, 之前寫過四月份收黑的機率很高
四月的開盤點是7888, 今天的下跌已經看到了, 還正好收在相同的位置
前半個月指數撐在高檔, 只花三天就已經把上半月的漲幅全吃光了
四月份收黑的機率真的很高

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技術理論說當股價突破壓力
原來的壓力轉為支撐,可望繼續向上

或是技術理論說當突破均線向上
逢拉回均線, 遇支撐就是逢回買進的時機

在一個明顯的多頭趨勢中是對的
但在趨勢轉變之後, 遇到拉回支撐, 卻不一定有撐
只是趨勢的轉變常常是悄悄進行, 不易察覺
多頭市場已讓人養成一種慣性, 認為每次拉回買進都有利可圖, 都能遇撐就續漲
當趨勢已經轉變之後, 依循舊有慣例的行為模式卻會帶來災難

多頭趨勢不看壓力, 因為所有的壓力都會被突破, 而逢拉回所有支撐都有效
如果趨勢已經轉變, 就會變成所有的支撐都無效, 所有的支撐都會跌破, 所有的壓力都有效

年初的7999突破了, 應該原來的壓力轉為支撐, 但卻又跌回來
壓力沒有轉為支撐
接下來可以看底下的支撐如果跌破, 而上方的壓力又無法突破
就技術理論而言, 就要開始擔心底下的支撐都不一定有撐了

趨勢不是一天形成的, 趨勢總是慢慢調整
觀察一個個支撐與壓力的變化調整, 也是找尋趨勢方向的一個方法

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昨天的長黑跌破了過去幾天的盤整區
技術理論說跌破原盤整的支撐就變壓力
今天雖是反彈上漲, 還沒站回過去幾天的盤整區

純就技術分析的角度
下方7970-7932點的缺口也還沒回補, 是多頭唯一還沒破滅的憑據
昨天的K線是長黑跌破盤局, 加上之前的各種訊號都顯示對多頭不利
使得今天的反彈得先視為是回測壓力的逃命
另方面買賣均張等訊號也沒轉好, 更加深是回測壓力逃命的判斷


矽品是好公司, 是很好的投資標的
否則外資不會一路買到持股比例超越台積電
但好公司也是會有價格太高的時候
好公司只要價格不漂亮的時候, 就不是好的投資標的
好公司如矽品也會一路跌停鎖死

投資時找尋好公司, 更要找尋好價格
近期以來就是很難找到有好價格的好公司(指大型龍頭權值類股)
實在很難再期待指數有多少空間

價值型投資最重要的工作就是找尋好公司, 等待好價格

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台股從三月初至今波動不小
先是急跌, 又反彈創新高
指數達到近年新高價位

只要有大波動, 就會有大師發表投資策略
只是大師的話要小心聽
下面是今週刊, 財訊體系的大師說的

全球股災後的新投資策略是:
3/1狂跌223點, 外資賣超282億, 創歷史單日最大賣超紀錄
法人退場, 散戶進場, 整理期會拉長

台股上八千點之後說
這是台灣經濟的新里程碑
因為台幣逆勢於亞洲貨幣貶值, 而人民幣升值, 使得台灣出口競爭力大增
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如果記得更久遠, 在台股四五千點的時候說: 台灣自我封閉於全球體系, 競爭力喪失, 台股已失去活力

在電視媒體講的頭頭是道, 或是雜誌專欄寫得義正辭嚴
最終結果揭曉都是在錯誤的時間做錯誤的策略判斷
四五千點的時候說台股已失去活力, 結果漲到8000點
股災後說整理期會拉長, 結果很快創新高
上八千點之後說競爭力大增, 幾天後一根長黑破8000

大師說的不見得沒道理, 但常常是事後諸葛, 在錯誤的時間發表

投資時只能自己思考, 不論多有名的大師說的話都要小心聽
盡信書不如無書
不是自己獨立思考所出現的結論, 結果都不易對自己的投資產生助益
如果問想投資獲利要做些什麼事?
我會說最重要的一件事是叫: 請獨立思考, 建立自己的投資邏輯

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要多少訊號才會改變一般市場媒體的看法呢?
不用多, 只需一根長黑

近期以來陸陸續續寫過---
在突破前高7999上8000 量縮突破, 加上指標背離, 一個不小心就成假突破
指數突破高點, 0050卻沒有過高點
960413寫判斷中短線高點的簡單現象是: 看到連續跳空或長紅急漲
另外是在四月有大股東的賣壓(台塑, 鴻海都看到申報轉讓)

而這幾天的現象是買賣均張與期貨現象已經轉變
單純就看K線, 連幾日是: 陰線吞噬 + 孕育線 + 內困翻黑, 沒一個好現象
加上今天量增長黑更糟
而近幾日的開盤都出現開高的壓力盤, 也都是說壓力不小

要多少訊號才會改變一般市場的看法呢?
只需一根長黑
但在這個長黑之前已經看到多少訊號了呢?
壞消息不是不存在, 只是市場選擇忽略了
想在市場獲利, 難道要等長黑出現, 等媒體來宣告要修正?

昨天的美股與日股大漲, 正好給想賣股的人借力使力, 賣在相對的好價位
短線上漲多了就是該修正, 和美日無關

昨天寫高檔已經橫盤八天, 應該就快有個方向了
7970-7932點的缺口是近期重要的位置, 最怕橫盤後跳空下來
今天一根長黑又相對大量, 破了短期均線, 破壞力和跳空下來不相上下

今天台積電與國泰金還是上漲的狀況下, 指數跌八十幾點, 要不是這兩支撐著會更慘
下跌家數達千家, 或許有些個股跌過頭, 不用太悲觀

缺口還沒完全回補, 接下來底下不遠處就有月線, 可以支撐得住嗎?
先別預期會如何, 看到時的現象再判斷了
漲的時候不必太興奮, 跌的時候就有從容的心態好好面對, 也不必看得太糟

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上游電子嗅到谷底反彈味(2007.04.16 新聞)
我是不懂別人是如何能夠聞得到景氣
我總是沒辦法用聞的

只有數字才應該是依據
數字才是代表真正的景氣狀態
只有透過數字, 才找得到邏輯
由數字建構的邏輯才看得到方向

(2007.04.16 新聞)
上游電子嗅到谷底反彈味 ,說台積電將看到V型反彈, Q2~Q3有20%的成長
從最近上市電子公司營收,已經嗅到谷底反彈的味道。
晶圓代工經過七個月的下滑後,三月營收終於出現6%反彈,顯示晶片庫存的調整已經接近尾聲。

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我看到的數字是台積電今年以來
1月 營收年增率 -20.35% 累計年增率-20.35%
2月 營收年增率 -14.29% 累計年增率-17.45%
3月 營收年增率 -19.14% 累計年增率-18.04%
其實如果看更遠, 它的營收年增率從去年初就開始一路下滑了
去年第四季的盈餘年增率就已轉為負成長

新聞數字說三月有6%反彈, 但另一個數字--年增率是-19%的衰退
這樣的數字我聞不出來有反彈
但數字的邏輯說, 去年是高成長高基期, 用年增率看, 今年不容易成長
就算真的見到谷底反彈, 從年增負兩成左右的數字要轉為正的數字, 也沒那麼快
而Q2是淡季, 年增率是衰退, 晶片庫存的調整要如何接近尾聲?
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當然可以說數字是已經過去的資料
股價看的是未來, 股價會領先反應基本面數字
台積電向來是引領著台股的方向
不過股價已經很久沒見到新高價了, 指數在新高價附近, 台積電的高價卻在去年就看到了

股價數字搭配基本面數字, 看不出來晶片庫存的調整已經接近尾聲

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亞洲股市普遍表現不錯
台股還是不漲不跌

近期之前一直在期貨上保持逆價差, 均買張大過均賣張
上週開始這兩項訊號就已經轉變
在亞洲股市大漲的環境之下
台股依然不受激勵, 訊號仍不見轉好, 還是不漲不跌

指數平盤, 下跌家數卻遠多於上漲加數
台積電跌幅不算小, 0050卻上漲, 台塑集團與鋼鐵類股的貢獻不小
傳產類股已經偷偷的強勢了好一陣子
外資第一季的佈局也偏重傳產
近幾日強的和月初或是上個月的強勢股已經不太一樣

指數不漲不跌
但有些之前強勢的中小型股跌下去了
看到強勢股就逢回加碼? 在四月份有時候得慎重考慮
越接近月底, 壞消息可能越來越多, 要仔細觀察市場的解讀態度
壞消息不是不存在, 只是還沒有反映
莫名其妙就急跌的個股在月底很容易看到, 特別是電子類股內較多
傳產股相對是透明而穩定, 在財報月獲得青睞也是正常

高檔已經橫盤八天, 應該就快有個方向了
7970-7932點的缺口是近期重要的位置, 最怕橫盤後跳空下來

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