目前日期文章:200610 (42)

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技術分析上, 基本的量價關係
高點必伴隨著大量, 低點或底部必是低量
所以見低量有機會反彈, 又何來新低量有新低價? 今見低量,正好可以做實務觀察

以下這段並非我所寫的, 是舊的收藏文章摘錄
對於"新低量"的觀念描述十分完整, 提供參考
由於已忘記出處與作者, 如有侵犯著作權利, 請告知定會立即刪除
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股票市場上,我們最常聽到的是,「新低量,必有新低價」,在多年口耳的傳頌下,「新低量,必有新低價」這句話好像是已經成了大家在股市中,一個非常重要的操作準則了;但是,新低量、一定會有新低價嗎?不見得哦!而且,低量、低價的觀念,還必須用對趨勢才可以成立。在空頭市場中,新低量常常在隨後的走勢出現波段的新低點;但在多頭市場裡,當波段的低量,往往是下一波上漲的開始。

股票市場裡,在一段多頭上漲的行情中,出現近期的低量,就是買盤被極度的壓縮之後,才會出現低成交量,這時,通常也是當波多頭行情中的最佳買點。從4044點上漲到6182點的一波多頭上漲的行情;我們可以清楚的看出來,當行情上漲一段後,股價在高檔出現獲利回吐的賣壓,而將股價做一段的壓回;在壓回過程中、當出現了成交量急速的萎縮後,隨之而來的,就是股價再出現一波的上漲。所以,在多頭行情中,「量縮」就是最好的買進時機!

走空頭趨勢時,股價及成交量皆是同步往下探底的走勢;加權指數從6916點下跌到5280點的過程中,不但是加權指數往下走跌,最重要的,成交量也是自4月13日的2,055億元,萎縮到7月28日378億元的波段最低量。在股票市場中,最常聽到的說法是,「新低量、必有新低價」,但事實呢?

看看93年6月21日,當加權指數自高檔下跌到5556點,而成交量出現了529億元的波段新低量,加權指數沒有馬上往下破底,卻是先出現了一段的反彈;接下來、同年的7月6日,成交量出現414億元的成交量,再度是波段的新低量,但加權指數卻是先反彈3天之後,再開始往下走勢。

為什麼新低量出現後,並不是直接往下大跌,而經常先反彈一段呢?因為,成交量的大幅度萎縮,所代表的是當時多、空雙方都是極度的小心、觀望,而且,空頭的賣壓已壓縮到極致,成交量才會大幅度的萎縮,只要稍有買氣出現,加權指數自然就往上反彈。

低量 是短線反彈的機會 卻是另一波下跌的開始

新低量之後,一定會有新低價嗎?這可不一定了!92年加權指數從4044點大漲3000點的走勢,加權指數在92年5月19日出現了238億元的波段最低量,但指數在隔日隨即止跌彈升,而且,在接下來成交量逐步的往上擴增下,出現了一波3000點的大多頭行情;從這幾個例子,告訴各位的,新低量,不見的會有新低價;而是,「新低量,是短線反彈的機會,卻是另一波下跌的開始」;而當成交量隨著短線的反彈,而同步的往上做大幅度的擴增時,就是要翻多操作的時機了!

技術面,成交值的變化將是其中最重要的參考數據,成交值是否已出現凹洞量而逐漸形成多頭排列,或者已出現凸頂的頭部量現象而逐漸形成空頭排列,從這些數字都可讓人了解到目前股市所處的位置。

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在經驗法則第四季漲多於跌的樂觀心理下
屬於第四季旺季的十一月, 統計上也是漲多於跌
但今年是九月以來都打破往年的統計慣例

九月的統計, 說九月是跌多於漲, 不出現長黑就算好事, 結果是一根長紅
十月的統計, 說近年九月若漲, 十月多是跌, 結果還是漲
十一月份還要打破漲多於跌的慣例

看一下近三年10,11月的行情
9410下跌, 高低點位6171~5618
9411上漲, 高低點位6212~5786

9310下跌, 高低點位6135~5597
9311上漲, 高低點位6088~5628

9210上漲, 高低點位6173~5560
9211下跌, 高低點位6182~5740

近三年的資料, 11月與10月走勢皆相反, 但震盪區間都在10月份點位附近
今年10月上漲, 所以11月....

統計只是個參考與觀察角度, 沒一定會如何

另外11月份來臨前, 正好是月線連三紅
月線連三紅的統計,(摘錄新聞940730)
月線卻連三紅,匯豐中華投信指出,歷史經驗顯示,月線連三紅後,盤面多屬震盪盤整。
統計,自1991年來月線連3紅後大盤後勢表現顯示,連三紅後的一個月行情多半以盤整為主,其中僅1993年10月至12月出現小漲0.73%。
但非常巧合的是連三紅後的一季行情都呈現下跌,除了1996年2月至4月、1999年2月至4月連三紅後一季的跌幅分別為0.45%及0.6%外,其餘幾次連三紅後一季的行情都下跌超過一成。
月線連三紅代表中期空頭結束,並成功扭轉為中多確立,月線連三紅也代表盤勢多頭力道十分強勁,後續仍有上漲空間,短期出現漲多之後的回檔是屬於籌碼面的換手,如果目前大盤基本面仍佳,以往的統計數據可以列入參考,但後勢表現還是要搭配當時環境或是資金面等相互配合。

以下新聞摘要
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年底作帳 第四季補漲行情可期
過去十二年台股第四季表現,除民國86年、89年股市分別因為東南亞金融風暴、網路泡沫,以及87年下半年台灣金融風暴事件衝擊,其餘九年的第四季台股皆以上漲做收;12年來第四季平均報酬達5.12%,其中又以12月上漲機率最高達75%。
【2006/09/23 聯合報】


經統計過去12年的11月行情,11月收紅機率約六成,收黑機率四成,在收紅年度中12月有五次跟進收紅,行情延續機率六成六,可能與耶誕節傳統旺季效應有關,也代表11月行情將會牽動年底行情。
國際投信投資理財部協理夏倫偉指出,若再就10、11、12月的連動性探討;在過去12年中,有五次10月收紅,在這五次中,有三次11月續紅,分別為87、90與91年,續紅機率也有60%。
另外在這三個年度中的12月,只有一次是延續11月多頭走勢,為90年的12月,漲幅為25%;反過來說,過去12年有七次10月收黑,延續跌勢到11月收黑的次數有三次,機率約為四成,但12月出現反彈機會皆相當高。

【2006/10/25 經濟日報】


經驗法則 第四季漲多於跌
事實上,從經驗法則來看,受到季節性因素的影響,每年的第四季到隔年的第一季,台股加權股價指數上漲的機率往往高於下跌的機率。
就上漲機率而言,受到季節性因素影響,塑膠、電機、化工、造紙、電子、營造、運輸、觀光、其他類股,過去九年類股指數上漲次數明顯多於下跌次數,因此較值得投資人留意,由於類股指數上漲往往必須由股本大的個股帶動,建議穩健型投資人不妨從各產業一線大廠下手。至於積極型投資人,則可挑選產業中具低價轉機性或成長性高的個股。
《今周刊》513期

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單純看經濟數據, 只知道數字, 是沒什麼意義
至少要知道變動方向, 前一次高低點的時間與數字
在統計分析內, 有一篇"歷史數據看景氣訊息"可以參考

前一波景氣低點=9405, 景氣分數=18
隔了八個月, 景氣分數, 9501,9502=28分
向下修正至今七個月, 分數最低只到21分
雖然今年來股市指數高低, 與景氣數字的高低落差時間, 與往年比不太一樣
累積統計的數字, 還是能增加以後判斷的資源

以下新聞摘要
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景氣重亮綠燈 生產指標降溫 2006/10/28 經濟日報
因股市上揚激勵,景氣燈號在連續三個月亮出黃藍燈後,9月回升至綠燈,但生產面指標呈現降溫趨勢
看好未來三個月景氣的廠商比率下滑至9%,創下五年來新低
其中貨幣總計數 M1B變動率、票據交換及跨行通匯總額變動率,分別由藍燈轉為黃藍燈,分數各增加1分;但是工業生產指數變動率由綠燈轉為藍燈,分數減少1分,綜合判斷分數從8月的22分增加至23分。

經建會表示,9月景氣領先指標綜合指數為110,比8月上升0.4%,七項構成指標中,三項指標呈正向貢獻,包括貨幣總計數M1B年增率、股價指數變動率、核發建築物建造執照面積均比上月增加。


消費者信心持續往下探,中央大學台經中心昨(27)日公布10月消費者信心指數(CCI)調查總數為 67.49 點,創下90年11月以來新低,並是連續六個月下滑。不過,代表房市景氣的耐久性消費財信心,卻已連續12個月上揚。


央行公布9月日平均貨幣總計數M1A、M1B及M2年增率分別為4.80%、4.72%及5.84%,均較上月為高


Q3電子產品需求升溫 台灣外銷訂單連續7月突破240億美元 ‧10月24日


經濟部昨(24)日公布9月工業生產變動概況,9月海外生產比重竄升至43.35%的歷年新高紀錄。儘管外銷接單持續創新高,但國內製造業在「內冷外熱」下,製造業生產卻僅微幅增加1.96%,創下近13個月新低點。2006/10/25 經濟日報

九月出口逾200億美元創新高 出超逾28億美元 951011
九月出進口持續擴增,主要是對中國大陸與香港、美國、韓國出口都達18%以上,對日本、東協六國及歐洲的出口,也分別增加16.6%、13.2%及11.5%;從中國大陸與香港、美國、中東地區及非洲進口增幅,都達10%以上。

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跳空下跌, 留缺口, 破月線
5,20日均量都要下彎, 是謂"人氣退潮"
這裡沒有看漲的理由

可以回頭再看一下 951021那篇日誌,裡面寫到
"上方的缺口還沒回補, 還存在島狀反轉的疑慮"
"趨勢形成的缺口是不會回補, 盤整的缺口是必回補"

今天再面對一次相同的現象, 這個缺口還是觀察重點
雖然尾盤壓低, 明日有機會反彈, 即使反彈夠強勢, 能回補缺口, 也只能看是盤整
在"人氣退潮"背景下, 很有可能跌破1018低點6980, 使得形成小M頭, 跌幅滿足位置將來到6800
台積電今天破了相對位置
近日出現急漲的強勢股, 與急跌的弱勢股都值得觀察
理由見1018簡單投資法--判斷高低點, 急漲急跌都是高低點的現象
如果弱勢股見低而不續跌, 強股見高而不續漲, 合起來就是大盤盤整

之前(951019)提到暫時看是盤整, 那篇的看法現在依然有效
現在暫時要假設盤整區的下緣, 將來到6800, 而整個11月都是盤整

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看到盤面上每一支飆漲的股票, 心理總是想怎麼沒買到
其實很正常
人性心理永遠覺得別人的股票比較會漲

看一個小故事
某人轉世為人時, 因為前輩子做了些好事, 因此閻王特准他提一些要求
此人說:"我不貪多, 只希望家有良田數頃, 考中進士, 父母雙全, 妻子貌美賢慧, 子女俱有且聰明懂事而孝順, 這就夠了"
聽完閻王起身讓座說:"真有這樣的好命, 閻王你做, 我去投胎!"
----這個故事無關投資, 但我看的時候卻是會心一笑

看到盤面上每一支飆漲的股票, 心理總是想怎麼沒買到
其實很正常
如果我跟閻王說:"我不貪多, 只要每年出手三檔持股中, 有兩檔飆股賺一倍, 另一檔平平就可以"
只怕閻王也要讓座了
看到電視上的老師, 或投資大師, 講得口沫橫飛, 不用太羨慕, 他們都沒去當閻王
想要找必勝絕技, 只有找上帝看有沒有

人性總覺得鄰居家草皮比較綠, 別人的老婆比較漂亮, 或是別人的股票比較會漲
特別是台灣有很多投資大師, 會把漲的最多的拿出來展示, 說經濟趨勢就是如何如何...扮演指引眾生的救世主
其實, 漲最多的股票只是他們推薦的, 幾十或幾百分之一, 真相是多數的股票只會表現得和大盤差不多
但是, 鄰居家草皮比較綠, 別人的老婆比較漂亮, 你只會看別人飆漲的, 沒看到表現正常的

其實我們不是上帝, 只有承認我們多數時候, 都不確知市場下一步的方向
看不懂所以不停地學;看不懂所以要用策略趨吉避凶;看不懂所以知道專注於少部份個股來提高勝率;看不懂因而小心又小心,才能在此兇險股海裏行得萬年船.


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十月份的開盤點在6907
下週的兩個交易日, 有無可能跌破, 使月線收黑?
現在看來是不容易, 所以極有可能使得月線連三紅
另外看月KD指標, 在50~60間有交叉向上的機會

技術理論說, 月線連三紅是長多, 或連三黑是長空
早期台股較激情, 確實遇到月線連三紅(黑), 多有續漲(跌)
近年也許法人比重增加, 走勢不如以往激情, 連三紅(黑)之後, 多是休息的開始(或反轉)

單去年就出現兩次月線連三紅, 9405~9407, 9411~9501
前者之後三個月跌破起漲點(是連三紅之後反轉)
後者之後休息兩個月續漲
如果看今年5~7月連三黑, 之後是反轉

在月線看行情, 我傾向於這裡是要休息很久, 同意K在回應裡的看法
(參考1026那篇, 可能整理多久)

在周線看, 這周是量縮,孕育線
周KD指標的K值已經維持在80以上達五週時間, 統計上並不常見

日K線是連四根留上影線, 對上之前連四留下影線
這四個上影線比起前四交易日是量增, 都增加套牢籌碼
而即使量增, 也只有八百多億水準, 是漲不上去的

這裡單純就技術面看, 是要休息或下跌
不過股市沒有什麼不可能, 如果下週看到突然的長紅拉上去呢? 陷阱居多, 那叫夕陽無限好

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投資過程經常發生的事
追高殺低, 多是自己的心神不定, 見漲則追, 卻追在最高
無法耐心等待個股行情的來臨

先看個故事
周朝有個老者坐在路邊痛哭泣訴:
"一生幾次出仕當官, 都不受重用, 現在年紀大了, 這輩子想出頭大已經不可能了"
身旁的人問道: "爲什麼會連一次都不受重用呢? "
老者回答:"年輕時習理樂, 剛出仕時, 皇上認為年輕人辦事不牢靠, 喜歡老成之人, 所以不受重用"
; "這位皇帝去逝之後, 新皇帝重用武將, 我就去習武, 待習武有成之時, 又換了一位皇帝"
; "新皇帝注重文治, 可是喜歡用青年才俊, 而我垂垂老矣, 又豈能獲重用? "
----真是個所謂追高殺低的故事, 主觀預期總是與客觀環境變化不同

最常見的就是看媒體選股, 如同看皇帝臉色
不論從籌碼技術面, 或基本面選股, 練好內功, 才送上選秀, 成功機率才高

如果是基本面正常的公司, 獲利, 財務安全都正常, 前景並無看壞
買了放著卻老是不漲, 怎麼辦?
耐心等他漲
----這是巴菲特的哲學, 前提是要知道公司真正的價值

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先建構在投資理財基礎觀念上
要有景氣的嗅覺, 能判斷大趨勢的方向
學習是一種"累積", 跟複利一樣, 越久越看出效果

股票市場入門的技術分析,與基本分析的知識不能少

基本分析的部分, 財務報表要看得懂, 配合實際上的投資經驗運用
關於基礎財報分析的書籍, 找自己看得懂得就可以
另推薦書籍"財報像一本故事書"(劉順仁)

技術分析部分, K線, 型態, 均線與趨勢線, 指標, 量價關係, 等等是必備的
道氏理論, 艾略特波動理論, 葛蘭必八大法則等都是該知道的
入門書我會建議"圖表型態解析"(財訊出版/杜金龍)
量價關係部份, 建議"主控戰略成交量"(寰宇出版/黃偉中)--有點基礎才適合讀
做短線的則要學開盤法

讀些總體經濟循環與股市循環的關係相關知識, 更能判斷大趨勢的方向
推薦書籍是"經濟會說話", "透析經濟聰明投資"(都是麥格羅.希爾出版),"技術分析選股絶活"(寰宇)

其他實務型的書籍知識也很重要
"股票聖經"(商周/官大煊) 是我首要推薦
巴菲特哲學應該要了解,推薦 "掌握巴菲特選股絕技", "巴菲特選股魔法書"
其他經典書籍包括"漫步華爾街", "一個投機者的告白", "股票作手回憶錄"
彼得林區的書, 威廉.歐尼爾的CANSLIM投資法則, 另外索羅斯相關書籍也值得學習
還要知道有關投資心理, 市場心理相關

這些只能算是基礎的建議, 還有很多值得推薦
學習是一種"累積", 跟複利一樣, 越久越看出效果

統計出來的技術分析,準確率不可能達100%,甚至80%都很難
而基本分析雖能掌握市場趨勢,但很難預測高低,考慮分析工具的限制性,短期可能少賺,但長期能保護自己在投資生涯中全身而退

任何方法的運用都須一段時間的熟悉,加上經驗累積,沒有不勞而獲的收益

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在我的簡單投資法內, 判斷波段趨勢的重要指標
5,20日均量線不上揚, 就沒有波段多頭

台股見高點之後下跌, 五日均量已經跌破月均量幾天了, 要再續漲並不容易
如果判斷是要盤整, 盤整多久? 盤整區間多大?
從歷史資料來找參考

93年8~10月, 8周時間, 有一波漲880點
之後三週時間, 跌430點, 開始進入6個月長時間的震盪, 約4~5百點空間

941028,低點=5618, 950112,高點=6797, 漲1179點, 漲10~11周
整理時間950113~950324,10~11周, 整理區間6344~6797, 約450點
整理後用6~7周時間漲千點達7476

今年五月7476下跌千點, 只花5周時間
低點之後整理了約11周, 區間在6232~6789, 約550點

上述只紀錄三段行情, 有兩段的整理是11周, 有什麼道理?
個人的推測, 關鍵是"季線", 因為季線是市場上很多人判斷行情的重要參考
所以統計出來, 11周正是接近季線的時間

個人經驗上的想法
見到高點之後, 如果是急跌, 多時間短而快速, 時間要比上漲時間短
見到高點之後, 如果是橫盤, 則時間長, 整理時間要比上漲時間長或相近

這波段如果從6232低點算起, 是漲約12周, 927點(過頸線後是五週)
如果見到急跌, 相信是3周內跌4~5百點, 跌到6700附近
如果是橫盤, 推測是6800~7200之間, 說不定要10~12周(或是5~8周)
----這推測僅是個人經驗上的觀察, 與什麼技術分析都無關(或頂多只有費波南係數)

但這裡有個時間上的變數, 是季報公告的時間在月底之前
去年也是十月底起漲, 加上Q4統計上多有行情
說不定月底之後有一番新局面
上面的經驗推測, 就別管什麼機率高低, 或準確度的問題, 單純做為歷史統計資料的累積

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投資該知道的領域非常廣
單純讀某一本書, 或單學某種方法技巧, 都不足因應市場變化
而學習是一種"累積", 跟複利一樣, 越久越看出效果
所以我在這裡寫文字, 整理資料, 都是一種"累積", 是知識的複利

如果不是商學本科出身, 該讀的第一本書就是經濟學, 所有最基礎的思考與邏輯都在其中
反覆閱讀, 永遠都不嫌多, 每次都有新體會

在開始投資之前, 我會建議先讀"投資前的第一堂金融課"(天下/沈中華), 至少要先理解市場有其詭詐之處, 認真了解風險

然後要養成閱讀財經類報紙, 雜誌的習慣, 持續吸收財經資訊
沒辦法喜歡財經資訊, 就別自己進入市場
閱讀財經訊息, 除了要讀通讀懂之外, 重點在"持續"與"累積"
有"持續"與"累積"才知歷史, 以史為鏡, 才知可能的發展趨勢

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理財簡單的說法是, 打理金錢的時間價值
最基礎而簡單的是,儲蓄,是克制現在的消費,換的未來更多的消費

不論參與哪種市場,最高原則是, 逢低進場, "低"的定義是, 你的成本低於大多數參與市場的人, 當一窩蜂的人想進場的時候, 就要三思

投資決策要跟著景氣走, 判斷景氣走向,每隔一段時間檢視投資績效, 景氣向上時, 積極的投資多一些, 景氣向下時, 保守型部分多一點

選擇最好的時機購置資產
當利率在往下走, 經濟成長已達峰頂, 資產價格也是
當利率開始往上走, 經濟成長才要開始, 資產價格也才要起漲

世事難料,要有避險的資產配置, 別過度集中於某一種資產

要用股票來理財,而不是投機的話, 選股的原則是
公司治理上軌道, 財務透明, 財務績效領先同業, 企業形象佳
如統一,台塑,中鋼,中華車,正新,台積電,華碩,陽明...等
選股加上選擇適當時機, 做股市的投資

基金則用長期平均成本來看, 選擇平均績效優於同類的基金, 定期定額加上適當配置

投資自己,讓自己有景氣的嗅覺,判斷大趨勢的能力
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(後段文字摘錄自"丁予嘉給你88堂理財課")

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直接跳空過前一個下跌的缺口
同時留上漲缺口, 再形成島狀, 這裡要展開一個新的波段?
先別太樂觀

先談前幾日下跌, 說不至於連續長黑急速的拉回(台股日誌1017)
主因是沒有爆相對大量, 逢消費旺季時間, 還有許多類股沒有表現
今天的上漲主要就是休息已久的電子類股

接者判斷這裡是盤整, 說盤整期的缺口必回補(台股日誌1021)
今天回補缺口
只能說確認缺口, 不是反轉走跌的趨勢性缺口, 是盤整性缺口

接下來呢?
假設仍處於盤整, 那代表今天的缺口, 未來將要來回補
有沒有可能不回補, 而直接漲上去過前高?

股市沒有不可能的事, 但我想直接漲上去的機率並不高
首先, 前高7159會是個大壓力, 即使非實質壓力, 也會是心理壓力
如果漲到前高, 量能無法放大, 無法衝過前高, 將變成M型頭部型態
不是說一定會變成這樣, 而是謹慎的投資者會考慮這種狀態出現的風險,而不願意追價
謹慎的投資想法, 會讓前高不易直接衝過, 也讓大盤不會大跌
以上是就心理層面思考

技術理論說, 高點回落之後, 都有反彈回測前高的機會, 今天的強勢暫時只看是反彈回測前高
最可能還是盤整, 而今天的缺口還有極大的機會來回補
或是有可能上漲過高, 但過高不多就回跌, 震盪出另一種型態(楔形,或其他整理型態)

如果就技術面看, 今天是強勢, 訊號都向上, 金融與電子都有表現
但就內容看, 成交比重過六成的電子, 卻像是台積電量增獨強, 有拉抬指數的味道, 漲勢並不平均, 不太健康的感覺

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營建類股幾乎是這波段以來最強勢
究竟是什麼天大的好消息, 讓營建漲的如此凶悍

整理了一下近期的營建產業訊息
十月初營建類股還在整理, 當時的訊息是:
第3季房市買氣下彎態勢明顯 , 9月成屋市場衰退1成 ,
房地景氣判斷分數創近7季新高, 「雙十檔」爆量

而近期股價飆漲, 營建的訊息是: 中古屋前三季銷量 近五年新高
今年整體交易戶數再創高峰至44萬餘戶,距離歷史交易量高峰,1996年的50萬餘戶愈來愈近。

同樣的基本面, 不同角度的呈現
前三季創近五年新高 vs. 第3季房市買氣下彎 , 9月成屋市場衰退1成
--看起來, 好像是說這裡是最高峰, 即將滑落的意思
股價飆漲, 技術面和基本面不同調, 我想是風險已高
當然, 如果政府說全面開放大陸人民來台置產, 就另當別論

另外我看到交易戶數創高峰至44萬餘戶,歷史交易量高峰,是1996年的50萬餘戶。
我想到的是: 汽車市場, 去年創新高是51.4萬輛, 今年急跌估36萬輛
汽車近乎是以"家庭"為單位計算數量, 房屋也是
相信50萬左右的數字, 就是台灣地區的"相對大量"==高點之所在

以下新聞摘要
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中古屋前三季銷量 近五年新高 ( 2006.10.19 工商時報)
房地產市場交投熱絡,帶動屬於「二級市場」的中古屋,前三季累計交易量攀升到最近五年來的最高峰,總計為三十三萬戶,五年來跳升兩倍。

中信房屋副總經理劉天仁預估,第 4季的房市,就基本面來看,在排除政治及政策性干擾因素後,應不難達到2003年以來連續 3年的第 4季平均戶數11.04 萬戶,因此將讓今年整體交易戶數再創高峰至44萬餘戶,距離歷史交易量高峰,1996年的50萬餘戶愈來愈近。 鉅亨網‧10月18日

放款衝過頭?金管會將下重手!房貸利率擬墊高 考驗買氣 (鉅亨網‧10月11日)

第3季房市買氣下彎態勢明顯 營建指標股欲振乏力 (鉅亨網‧10月 5日)
根據房仲業者普查顯示,今(2006)年8、9月份整體不動產總成交金額出現 2年來的連續負成長,928 檔期利多又已提早反應,因此,法人認為,營建股又在量能觀望、無以為繼的情況下,難有表現。

房市淡季加上政治動盪 9月成屋市場衰退1成 951002
隨著9月的結束,第3季成屋市場的交易表現也統計出來,根據信義房屋統計,今年第3季成屋市場與第2季比,成交件數衰退19.4%,成交金額也出現16.7%的負成長;與去年同期比較,成交件數也衰退達15%,成交金額則是小幅成長1.7%。

建研所:房地產景氣判斷分數 創近7季新高
內政部建築研究所公布,今年第2季因土地建物買賣登記及建造執照面積分數上升,房地產景氣綜合判斷分數增加至13分,不但創近7季新高,且燈號連續亮出3個代表景氣安全的綠燈,代表景氣仍處穩定。950927

北台灣房市「雙十檔」爆量直逼1千5百億 950911
《住展》雜誌研發長倪子仁表示:繼「閏七月」之後,北台灣房市「雙十檔」再度飆出大量,全年案量可望從原先預估的8,200億,上修到8,500億元。由於建商從04年就開始放量推案,如果以兩年交屋期來看,他認為:在銷售率平均不到5成的情況下,餘屋湧現的情況,明年恐怕難以避免!



另外摘錄天下雜誌, 苦口婆心的預警報告
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房貸熱潮重演消金風暴? 天下95/10
當銀行的放款成長緩慢,為何房貸卻一枝獨秀?

「台北有這麼多人繳得起這麼高的房貸嗎?是不是要泡沫了?」
他不是唯一如此質疑的人。「金管會應該查一查銀行做房貸時有沒有查清楚,」一名銀行高階主管也擔心,銀行衝雙卡業務時疏忽而釀成大禍的例子會再重演。
以前,買房子的人多半要有三成左右的自備款。但是現在,貸款八成五是家常便飯,很多銀行也都有一○○%、甚至一一○%房貸,連裝潢、保險都可以貸款。

「寬限期的結構性風險」已經浮現。一名銀行從業員指出,許多人在寬限期後,該開始還本金時,馬上繳不出幾乎是原本三倍的房貸。
在超低利率下,銀行的房貸早就不賺錢了,只要有呆帳都會虧損。

如果銀行繼續用低價與低風險管理的模式搶房貸業務,真的難保房貸會不會是下一波消費金融風暴。

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空頭認為美國成長趨緩, 損及石油與金屬需求, 也使資金撤離新興市場股市。
多頭認為新興市場基本面近年持續改善, 需求持續帶動成長
多頭認為新興市場的回落, 只是投資人盲目進場所產生的效應導致。
這裡的新興市場, 主要指的是與原物料關聯性高的區域, 拉丁美洲與俄羅斯(東歐)
整理的內容是多空意見並列

多空雙方的意見, 拆解來看
空頭認為, 新興市場屬被動性成長, 當龍頭的美國趨緩, 則會被拖累
多頭認為, 新興市場可以主動性成長, 各國的內需足以支撐後續的成長

我的想法是, 新興市場最初的成長動力--原物料出口, 會受美國拖累
而內需是否足夠支撐, 我不知道

但可以參考一則新聞
IDC:全球5大手機廠Q3出貨年增21% 全年將破10億支
手機廠商的獲利為何未與出貨同步成長?理由之一是許多手機都是銷往開發中國家的低階產品。Nokia只在手機上安裝基本的功能,將售價壓低到40歐元(50美元)以下,導致公司第3季平均售價由第2季的102歐元跌至93歐元。

普遍的消費能力, 仍屬中低價位商品的開發中國家, 內需足以支撐經濟成長? 我是存疑

以下新聞摘要
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新興市場股市自從在2002年10月跌至谷底後已反彈暴漲逾四倍之多。
同時,油價則翻二番飆上新高,銅、鎳、鋅與白銀等商品價格也相繼衝高。

(MSCI)新興市場繼5月8日衝上歷史高點以來,迄今已重挫11%,第二季也落後MSCI已開發國家股市表現。
油價自從在7月14日衝上記錄新高後迄今已回挫25%,追蹤19種產品表現的Reuters/Jefferies CRB價格指數距離5月11日所創下的高點已大幅回檔18%。

投資人應留意商品類股,因美國成長趨緩恐損及石油與金屬需求。
同時,全球利率前景看升也讓更多投資人將資金撤離新興市場股市。


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統計數據顯示,巴西在1988年至1997年間,平均消費物價指數達576.3%,到2000年已下滑至7.1%,預估2006年與2007年將分別來到4.5%與4.1%的水準,顯示通膨壓力尚屬溫和,其它主要國家如墨西哥、智利、秘魯等,通膨壓力也持續降溫。另一方面,受惠於能源與原物料價格上漲,再加上內需市場蓬勃發展之下,目前拉丁美洲國家已成為世界上經濟成長最迅速的地區之一。

拉丁美洲最大的國家巴西為例,巴西的貿易和經常帳收支,2003年雙雙出現30年來首見的順差;巴西股市2年來上漲180%,巴西幣升值35%;失業率從12.3%降至9.7%;國民所得從2700美元增至3000美元。2005年GDP年增率為2.3%,在全球各國排名第11位,不但超過荷蘭、澳洲和印度,也超過拉美國家墨西哥,成為南美國家最大的經濟體,預期今年將超越第10名的韓國。

拉丁美洲基本面近年持續改善,進而增加許多就業機會。隨著失業率下跌至近年新低以及實質所得持續上揚,人民消費能力可望進一步提升。IMF預估,巴西與墨西哥2006年以及2007年經濟成長率將分別達到3.0%、3.0%以及3.8%、3.5%。

來自新興市場的需求持續成長帶動下,原物料價格應有支撐

新興股市近期的回落, Andrew Howell認為是投資人盲目進場所產生的連鎖效應導致。他直言,「一旦某類資產出現大幅上漲,並吸引一批投資人跟進買入,特別是一些不具備該領域長期投資經驗的人,那麼這類資產很可能會出現與基本面不符的回檔」。

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所有類股都點名, 抓隻猴子射飛鏢也會一樣準
這篇是也是寫謝老師, 但是邏輯不嚴謹的謝老師
如果喜歡只看結論, 這劃大餅般的結論倒是振奮人心

文章重要結論是: 台股在2008將會上萬點
主要理由是:
新興市場的需求強勁, 中國經濟火熱, 油價下跌通膨減輕
美國不再升息,各國經濟都有表現
台股落後補漲
台股籌碼乾淨, 技術型態滿足點在萬點
加上總統大選


1.補漲是沒有道理, 沒有邏輯的說法
現在跟俄羅斯漲12倍, 埃及漲20倍比較
台股也曾經從千點漲到萬點, 有過10倍漲幅, 都已經十幾年前的事了, 究竟是誰落後?
怎麼不說宏達電漲了三倍, 所以地雷股博達也要補漲 ,馬和驢是沒辦法放在一起賽跑的

2.油價上漲時, 說是全球經濟繁榮的需求強勁, 所以油價上漲
油價下跌怎麼不說是, 經濟轉弱的需求減緩

3.中國的發展, 是勞動成本上升, 人民幣升值, 及正在調控的政策
克魯曼1990預言東亞經濟危機的理論是: 缺乏技術的創新, 只靠投資, 將面臨邊際報酬遞減而無法成長的瓶頸
投資中國的報酬, 是否遞減我不知道, 但我讀到的資料說各項成本都在上升
中國的經濟若可以如近年的直線發展, 股價要漲到天上去了, 只是歷史總是曲折的

4.台灣經濟成長最大來源是出口, 最大貿易夥伴是美國, 而所有數據都說美國經濟正在減緩
台灣沒有內需成長, 沒有投資成長, 單靠出口, 台灣的經濟可以使台股在明年中達到八、九千點?
台灣的低利率已追上日本腳步, 成為資金的輸出國, 即使外資進來,不見得推得動股價

5.台股籌碼乾淨? 只要經濟景氣好, 股價會漲, 籌碼永遠都乾淨
相反的只要經濟景氣差, 股價要跌, 不論跌到哪裡, 籌碼都很亂

6.所有類股都點名, 像這樣的推薦, 任誰都可以當名師
抓隻猴子射飛鏢也會一樣準


這樣的報告是比想像力的, 隨便都可以找到幾十個邏輯漏洞
沒有經濟數字作為推估股市的基礎, 喊台股上萬點就是喊爽的
看報告而不把邏輯看清楚是危險的
讀報告不想清楚, 就輕易相信內容, 是對自己的投資不負責任


以下簡約摘錄內容
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台股長線投資戰略-謝金河
台股長線正在大蛻變的轉折點上
1.月K線圖 .收斂三角形的頂部→長線變盤在即
2. 2008總統大選年股價拉升到最高點
2008年國民黨執政在即?股價先行反映
2007年中旬台股應已到八、九千點, 2008年三月以前台股有破萬點的潛力

全球股市飆漲,台股市最落後的補漲市場
俄羅斯漲12倍
埃及漲20倍
杜拜、沙烏地阿拉伯、卡達漲10倍
印度2594 →12671
巴西8224 →42056
道瓊指數再創歷史新高效應
日本、南韓、新加坡、印尼、菲律賓相繼大漲
亞洲股市重現活力
中國長線爆發力浮現
(一)2008北京奧運
(二)2007年胡錦濤17大完全掌權時代來臨
(三)中國長線爆發力不可小看
1978年鄧小平經濟改革→2005年人民幣升值,中國走進了初升段
2005 →進入主升段

若10年專心拼經濟,中國GDP總產值可達7~8兆美元,還有二倍以上成長空間
兩岸題材發揮不盡13億中國人需求商機→從香港股市→台股→深滬A、B股

台股若有效跟中國聯結,未來一、兩年將極具爆發力
是全世界最值得押注的落後補漲市場



台股指數7000點,長線起點

渣打銀行的熱效應:銀行股最壞的時候已過
外資卡位積極

股市籌碼沉澱最理想的一次
外資奮力加碼, 從2000年以來外資買超不斷,逾600億美元,今年逾119億美元,多檔個股籌碼落入外資手上
台積電74.28% 日月光64.1% 台達電67.47%
鴻海59.54% 矽品60.82% 國巨47.82%
宏碁42.27% 仁寶58.94% 友達47.77%

從融資餘額看,這是史上籌碼最乾淨的一次
大型龍頭股融資都很少
美國道瓊指數創歷史新高→有利台灣一線大型傳產股

電子股:競爭集中化現象浮現
鴻海集團一統江湖:代工產業的極至化

漲升結構探索
高價股上檔空間無多
.茂迪420元增資啟示(985元天價)
在景氣循環高峰,股價循環高峰的增資最危險,太陽能產業回檔

建材類股脫穎而出
中東油元創造新需求,獲利大好的一年
中國收成股頻創新高

全球新的投資氣候
美國升息機率小,全球股市各自表態
原物料行情個別調整, 油價領頭下墜, CRB跌破300,通膨壓力減輕
產油國股市→杜拜、沙烏地阿拉伯等產油國股市下跌
鎳價一枝獨秀→不鏽鋼股火紅
中東需求增加,鋼筋等需求轉強, 鋁價、錫價走高,鋅往上走

香港股市頻創新高:中國聯結是新主流

領先股拉大比價空間
A.電子:
端子→建通、建和興
遊戲概念→網龍、華義、橘子、智冠
導線架→順德
沖壓→鉅祥
併購→建漢、普立爾
低價電子→致伸、環電、建準、力廣

B.不鏽鋼:
唐榮、有益、大成鋼、建錩

C.中國通路股:
電子→藍天、廣宇、聯強
零售→潤泰新、潤泰全球

D.中國內需:
食品→統一、大成
輪胎→建大、正新
自行車→美利達、巨大
紙業→正隆、榮成、永豐餘

E.建材概念:
水泥→台泥、亞泥、環泥、嘉泥
電纜→華新、榮電、億泰、大亞、宏泰
磁磚→冠軍、中釉、和成
鋼鐵

三、市場新效應
(一)三星、LPL財報效應
美國超級財報週
台灣的法說會
力晶先登場,DRAM今年到明年狀況佳
茂德、南科、華亞科、力晶角色重要
威剛、創見、勁永先行

(二)國巨大買庫藏股
被動元件→固態電容

(三)台積電權值、總市值都創新高
一線大廠優勢

(四)台灣特殊低利率→房地產、資產股

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前天寫台股近期暫時看是盤整, 現在看依然有效
要思考的是, 盤整的現象大概有哪些?
哪種現象代表已經不盤整了, 而有新方向?

單純就技術面看, 前天從量價關係說還不是空頭
同時說上方的缺口還沒回補, 還存在島狀反轉的疑慮

"跳空缺口"的威力有多大?
如果是確認趨勢的缺口, 它的威力就是很久都站不回去
回頭看一下7476跌下來, 在7240~7254中間有一個跳空缺口, 從五月中到現在都還沒回補
趨勢的缺口, 就是有這樣的威力

這週在7070前有個跳空缺口, 週五指數最高到7048
最好下週的上半週就把缺口回補, 才更能確認說這裡是進入盤整

進入盤整會有什麼現象呢?
有一個觀察點, 一樣是跳空缺口的現象
一樣回頭看7476跌下來, 到了6800以下, 三~四個月時間內
反覆出現向上或向下缺口, 但也反覆的把缺口回補
所以盤整會有一種現象: 凡見缺口必回補

另外在量價關係上, 則是上漲見大量, 是盤整區上緣, 下跌見低量是盤整區下緣
事實上股市有較多時間比例是處於盤整
而盤整期的現象與明顯趨勢上的現象不一樣
趨勢出現時, 是出量上漲, 盤整則是出量止漲
趨勢形成的缺口是不會回補, 盤整的缺口是必回補

後續大盤指數走勢, 要觀察是否出現典型盤整現象

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這裡謝老師講的是謝國忠, 最近有新聞說他離職了
很容易在財經雜誌上看到他的文章, 對未來經濟趨勢的看法
但普遍有個評語是: 他的投資建議還真是不準

爲什麼說投資建議還真是不準, 是因為用當時股價的漲跌, 來對照他的結論
不過在不準的投資建議背後, 卻是"亞洲最佳總體經濟分析師"的頭銜

我如果接觸到他的文章, 一定是從頭到尾, 仔細的閱讀, 當然也看結論
但結論不是重點, 而是從頭到尾的過程, 與邏輯才是重點
因為我想知道的是, 分析的邏輯, 掌握邏輯才能對經濟趨勢方向有所判斷
至於結論就只當參考, 但並非他的結論不準
而是他的結論要對照文章中的邏輯, 搭配經濟環境條件, 正確使用並注意有效期限
其實趨勢方向還蠻準的

寫這個謝老師, 想說的是, 如果你要投資, 最好別聽明牌
連最佳總體經濟分析師的明牌都不準
如果你要自己投資, 一定要知道經濟趨勢, 唯有從邏輯思考開始
知道經濟情勢的來龍去脈, 才知道可能的發展趨勢, 也才得以增加投資的勝率

投資大師, 彼得林區說:
挑選股票時,對我幫助最大的是邏輯,這門學問告訴我,華爾街往往做得多麼不合邏輯。

另外又說,你別理會彼得‧林區的推薦,原因是:
一、他可能是錯的(自己的投資組合上有一長串失敗者,提醒所謂的聰明錢有四成時間顯得特別笨 。)
二、就算他是對的,你永遠不會知道他何時會改變心意,而把股票賣掉;

所以, 別聽明牌, 並建立自己的投資邏輯, 是投資能獲利的不二法門

ps.謝老師之二, 寫的是謝金河,主因讀到一篇不太有邏輯的"台股長線投資戰略"

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今年以來一直聽到Vista作業系統將上市,預期將帶來記憶體幾倍的需求成長, 帶來換機潮
倒是從相關個股股價來看, 像是喊爽的
之前寫DRAM產業Q2~Q3股價的波動, 是季節慣性, 而非因為Vista作業系統將上市

以下兩小段, 媒體大力吹捧
數位時代》Windows Vista上市帶動6大商機
DRAM價格強強滾
由於Vista作業系統運算資源龐大,大多數建議使用者最好採用新一代雙核心的中央處理器,才可以讓整體效能運作順暢,加上記憶體至少要在一G以上,DRAM價格近來同步走揚,且供貨吃緊。

Smart智富》Vista概念股 10月漲勢再起
記憶體產業受惠最大 原因是,電腦將升級為64位元環境,需要至少2GB的DRAM記憶體
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再看一下廠商獲利
黃崇仁:Q4 DRAM可望持穩在5.5美元 毛利率維持50%以上
茂德Q3獲利 創新高 , 茂德陳民良:2007年DRAM需求樂觀 不致出現供過於求情形
基本面很好, 股價卻是沒表現, 爲什麼?

巴黎證:DRAM好日子 明年才會來 【2006/09/25 聯合晚報】
認為,DRAM價格已達高點,由10月中起,價格將會開始回軟,預料會下滑到5美元,相對地,DRAM股價也會跟進下滑。

花旗降全球DRAM股評等 DRAM低頭 2006/09/20 聯合晚報
花旗環球證券以微軟Vista作業系統,能否刺激電腦市場需求的疑慮,調降全球DRAM股評等
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短期來看, 是季節的循環需求已經過了, 新的需求還沒明顯出現
長期來看, 產業結構已經改變, 不會如以往的大幅波動起伏了

在評估DRAM廠的表現時,雖然有降低成本的努力及成果,但DRAM廠可以擁有好的獲利,還是得要感謝國際DRAM大廠有其他的產品可做,分散了原本應該投入標準型DRAM的產能,進而抑制了標準型DRAM供給成長的速度。

DRAM市場大好行情看來曙光乍現,但這是基於現有產能的低成長率,以及對明年微軟新作業系統VISTA帶來需求的期待。只是明年就算VISTA帶來強勁需求,若國際大廠又將產能移轉回來標準型DRAM市場,以目前全球共有十五座十二吋廠在生產DRAM的產能來計算,屆時DRAM行情能有多好,恐怕只有上天會知道了。

DRAM對電腦產業的依賴降低, 同時產能又可以調撥生產NAND, 產業的波動漸趨平穩
(DRAM對電腦產業的依賴, 茂德董事長說從九成降為六成)
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媒體說 Vista能帶來記憶體多大商機, 先想一下, 是不是在喊爽的?
如果看到作業系統上市, 同時想一下,自己會不會很想換電腦?
讀媒體資料利多或利空時, 想一下上面的問題, 才能判讀Vista題材, 對於股價的適用期是什麼時候

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股市不是漲就是跌, 或是盤整
昨天寫這裡是短線高點
所以這裡只有跌, 或是盤整

從高點拉回的狀況, 單純就技術面來看, 比較一下前波拉回的狀況, 判斷是跌或是盤整
拉回之初幾天的量價關係, 都透露些訊號

今年5/9見高點7476,當日是量縮下跌, 隔日5/10下跌卻量增, 5/11上漲卻量縮
----見高點之後的兩天是,下跌量增, 上漲量縮 = 技術分析說這叫空頭

近日這波見高之後, 已連續三天開低走低, 但量也不斷縮下來
再把上週的量增上漲放進量價關係來看, = 上漲量增, 下跌量縮, = 技術分析說這叫多頭

既然是多頭, 下跌就視為漲多的拉回, 近期就暫時看是盤整
既然是盤整, 就要看到是在一個價格區間上下游走
所以接下來的觀察是, 盤整價格區間下緣在哪裡?
現在先觀察10/5長紅低點6955支撐, 或是看均線, 月,季線的支撐

但股市沒有什麼不可能發生的事
上方跳空缺口還有島狀反轉疑慮
如果不是盤整, 而是下跌呢 ?
會先看到相關訊號, 如量價關係的變化, 期貨訊號的轉變, ...等等
所以說暫時是盤整的這篇文章, 只在上述變化發生之前有效, 請注意保存期限

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2004~2006年中, 油價不斷上漲
起初的聲音是, 油價上漲將會引發通貨膨脹, 將是世界經濟的災難
後來遲遲未見經濟災難
市場找到的解釋是:
1.中國輸出的低價商品, 抵銷了原料價格的上揚
2.油價的上漲, 是來自於經濟的成長, 實質的需求

現在連OPEC減產, 油價都還下跌
是經濟已經衰退, 至原油需求已經大幅減少 ?
美國的經濟數據的確顯示, 經濟已經降溫 !

偏偏表現在股票市場上卻是創新高的走勢
股價上漲顯示大多的民眾擁有了財富, 也對經濟有了信心。

市場上多空訊息並陳, 也許正好是穩定均衡的狀態
不用擔心通貨膨脹, 而經濟是降溫卻不是大幅衰退

以經濟學的角度而言,利率穩定是再好不過了。
因為Fed有二大任務:第一是維持通貨膨脹於低水平,第二則是完成第一項任務,卻又無需緊急煞車,以免經濟落入衰退。

看一下統計資料:
1.觀察過去聯準會五度升息循環結束前後三個月(共六個月)期間,S&P500指數上漲機率八成
2.過去四次升息週期的經驗,升息停止一年後,美股平均漲幅有18%
3.除非遇意外重大利空,美國利率不會突升或降,不管是到達低檔或高檔,接著會停留至少兩季,之後才會轉變方向

這次停止升息後, 美股依然是上漲
同時美債也已走了一段漲勢
通常應該逆勢的兩種金融商品, 前一小段時間是股債齊揚, 只是不會一直維持下去
股債齊揚何時分道揚鑣? 也許在利率將要調整前


以下是新聞摘要
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消費者信心強勁 道瓊創六年半高點 鉅亨網.9月26日
美國9月消費者信心指數上升至104.5,高於預估的上升至102.5,亦提供了股市部份支撐。
分析師說,這份報告值得注意的是,雖然消費者感覺已有所改善,但並不表示消費者支出上升,足以重振經濟,並迫使Fed再度升息。
該分報告屬利多消息,顯示消費者支出減緩,但並非下墜。正符合股市利多。

2006.10.13  工商時報
美債短線過熱 中長期走多頭


美經濟降溫 市場怕冷過頭 【2006/10/18 經濟日報】
油價回跌導致美國9月份生產者物價指數(PPI)滑落1.3%,是三年來最大降幅。同時,9月份工業產值意外下降0.6%,反映汽車、家具、電子設備等製造商減產,也進一步佐證美國經濟逐漸降溫。


2006.10.14
Fed最新褐皮書報告 美房地產市場 廣泛降溫

OPEC減100萬桶原油出口 小case!油價下跌表態 鉅亨網‧10月18日

暴漲時代結束? 油價跌破59美元 2006/10/04 經濟日報
最新一期美國新聞周刊報導,隨著原油業者大舉投資增加供給,「中國需求」的迷思戳破,油價暴漲的時代可能行將結束,供給甚至可能大幅超過需求。倫敦布侖特原油期貨3日已跌破每桶59美元大關。

新聞周刊報導,近年來油價狂飆,並非真的有什麼供給上的大缺口,而是肇因於市場氣氛看漲。市場認定中國大陸等新興市場飆漲的需求,將超過原油所能供給的範圍;奈及利亞、伊朗等產油重鎮不穩定的局勢,也被一再渲染。

但這種市場情緒能影響油價,是因為全球原油預備產能近年來低到占需求量的2%至3%。預備產能如此低落,則是因為過去20年油價低迷,石油公司不願增加投資,不願探勘新油源所致。

「中國需求」開始幻滅。這個迷思假設大陸的高速經濟成長將吞噬一切新增原油產能,但大陸整體用油卻只占全球的8%;其次,大陸近年的需求激增主因是要彌補過去的不足,例如開始建立戰略儲油。「中國需求論」建立在大陸2003年12%及2004年16%的的高成長;但2005年卻僅成長1.5%,今年推估會增加6.1%。

除非經濟衰退,全球需求不可能銳減,油價若是下挫也會降低石油公司繼續投資的意願,從而減少未來的供給,油價變數仍多。不過無論如何,把資產全數壓注在能源領域絕非明智之舉。


2006.09.30
美個人所得、支出增幅減緩
美國週五公布兩經濟指標,顯示美國個人所得與支出增長八月份雙雙減緩,前者月增率僅○.三%,後者較七月份更只微增○.一%,經通膨調整後八月份個人支出與去年同期比較,甚至轉為衰退○.一%,創下近一年來最大跌幅。


美國8月耐久財訂單意外下降0.5% 預估為上升0.5%
鉅亨網.9月27日

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昨天寫的是
短線上觀察就是: 何時不開高, 何時不見新高價, 短線的慣性改變, 或許就見高點
短線上大盤若有拉回, 也是極為合理。
適當執行投資理財計畫的資產配置,(股票市場)在行情熱絡時,適當賣出持股

今天就不開高, 開低走低, 短線上的高點或許已出現
開低走低的現象已經很久沒出現了

昨天如何會察覺短線上的風險?
1.大盤漲幅已大, 低點算來已進入1000正負100點空間
2.出現末段急漲現象, 連續跳空, (或連續長紅), 3~5天, 用權值股拉抬指數見高點
3.每天都有中概, 營建, 鋼鐵的新聞, 被清楚的定位為主流類股, 在大盤上漲過程, 主流類股輪流出現2~3倍月均量的大量

這裡會不會如同五月中, 連續長黑急速的拉回? 我想機率不大
原因是: 漲幅不夠大, 沒有爆相對大量, 逢消費旺季時間, 還有許多類股沒有表現
也由於大盤沒有爆大量, 波段看法應是還沒結束

近日並非全類股都爆大量, 還是有許多類股沒有表現, 等待大盤休息後還是有機會
爆量類股也不一定就要大跌, 只是需要時間整理, 短期內不易有空間
所以短線上的看法, 多數爆量類股最好找機會出脫
如果是前段時間還沒表現的, 就還可以等待

接下來我猜是在支撐點以上的震盪, 支撐先看跳空缺口7046
再觀察大盤是否出現震盪盤整期的某些慣性

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