- Jul 31 Sun 2011 22:55
100.07.31
- Jul 29 Fri 2011 00:58
上修vs.下修
幾乎各研究機構都陸續上修台灣的經濟成長率預估值
所有的預估都會有假設前提, 如果局勢不變....則可以達到....; 大致上提到的問題是美國, 歐債, 中國與新興市場的通膨及緊縮政策, 台灣的內需
在各機構上修經濟成長率估之際, 在不同地方看到的卻是預估值的下修
- Jul 28 Thu 2011 00:57
脫離盤整條件
- Jul 27 Wed 2011 14:30
100.07.27
還在壓力區的價位震盪, 未達脫離盤整震盪的訊號
先預設整體還處於盤整期, 倒不是說指數就會一直盤整下去, 而是需看到符合脫離盤整特色的訊號
包括成交量, 指標股的表現, 指數內含成分股如何表現, 有沒有新的景氣數據轉變....等各種現象
- Jul 27 Wed 2011 01:03
尷尬的盤整期
當指數處於盤整狀態, 當然還是有些個股會是多頭走勢能夠創新高
而這時候很容易聽到選股不選市, 或是別管指數選股才是重點
當然選股才是重點, 問題是怎麼知道所選的是能夠創新高的股票, 而不是破底的股票
- Jul 26 Tue 2011 00:59
數字只說了部份的實話(2)
單一數字只呈現實況的某一部分，最簡單的例子是開車的速度，例如說時速60公里，單一數字只呈現汽車當下的狀態，需要更多訊息才能真正了解實況
從零加速到60km/hr，或是從100km/hr減速到60km/hr，兩者意義大不相同，或是在高速公路的60km/hr，及在市區道路的60km/hr兩者意義也完全不同
所以看到營收創新高，獲利新高，低本益比，高殖利率等等數字，單一數字都不能夠推斷投資標的優劣，一定得參照其他數字，並放在歷史軌跡上解讀才有意義
- Jul 25 Mon 2011 14:28
100.07.25
- Jul 24 Sun 2011 22:49
100.07.24
在技術角度看到島狀反轉上漲, 帶量站上月均線, 有挑戰季線的機會, 同時形成似W底的型態, 並且短中期均量都呈上升狀態, 這些技術現象構成後續看漲的理由?
如果在加上融資水位處於相對低點, 上述的各種現象確實有看好的理由, 只是還有幾項疑慮
- Jul 22 Fri 2011 00:58
數字只說了部份的實話
對於投資人而言，如經濟成長率，利率，企業營收，毛利，資產等等數字，雖然與股價有關，有時候關聯性卻不如想像中的明顯
最簡單的例子如大陸這兩年的經濟成長火熱，股市卻沒甚麼表現，不只大陸有這樣的現象，1940年代美國的名目經濟成長率也有10%(和近年的大陸差不多)，但道瓊指數年報酬率大約只有3%
股市表現和經濟成長有關？也許有關，但應該還有其它因素共同影響著股市表現
- Jul 21 Thu 2011 14:14
帶量未必樂觀100.07.21
如果局勢仍屬於趨勢不明的盤整區, 見到相對大量未必以正面解讀
例如4/21見1600億帶量長紅, 後續卻不是多頭趨勢, 反而是一段橫盤
5/31~6/1連兩天見到1300億以上的相對大量長紅, 6/1的高點就是近期最高點
- Jul 21 Thu 2011 00:58
黑暗中的騷動
明顯趨勢的現象在技術角度有一致性, 包括技術指標上揚或下滑, 均線多頭或空頭排列, 成交均量同步的趨勢
若是具有趨勢性的波動, 應該在股價領先反應之後, 見到基本面方向的一致性, 可能包括領先指標, 景氣分數, M1B年增率, 等數據的發展會與股價的趨勢一致; 目前沒有這樣的現象
- Jul 20 Wed 2011 01:04
利率與匯率訊號
前文"經濟日報專欄--原物料太熱，股市拉警報"提到原物料價格可能造成通膨問題，引起股市的敏感神經，除了原物料價格的訊號之外，利率與匯率狀況也與通膨有關，同樣是重要的觀察訊號，下面是前文的續篇
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每次經濟過熱，或到了循環的擴張末期，幾乎都有通貨膨脹的問題，除了原物料價格是重要的觀察訊號之外，利率與匯率也是重要訊號，觀察匯率與利率變化可以推論當前主要的經濟問題
- Jul 19 Tue 2011 14:17
100.07.19
月初以來經過一段下跌後暫時跌勢未再繼續
這幾天在期貨大戶的籌碼呈現當月份是多方優勢, 次月份是空方優勢, 由於當月籌碼多方優勢可能結算前暫時跌勢不會太明顯, 但也由於次月仍是空方優勢, 還有潛在壓抑指數的動機;
這個角度只能視為短期暫時跌勢休息, 後續還是有再修正的可能
- Jul 19 Tue 2011 00:59
庫藏股現象
庫藏股"理論上"有助穩定股價
雖然有很多理論上的理由來推論庫藏股的得失, 但實際上或許該關心兩件事
一是股價是否還維持空頭走勢或持續破底, 那意味庫藏股的"正常"效用並未顯現出來, 可能是企業誤判情勢做虛工, 也可能是企業為了"非正常"的理由才實施庫藏股, 不論是上述哪一種理由都對於一般投資人不利
- Jul 18 Mon 2011 14:24
100.07.18
指數在平盤下震盪, 成交量仍未見明顯萎縮, 也未見明顯相對大量
技術角度的止穩條件還未出現
短線或許有反彈或暫時撐著盤整幾天, 但上方有7/11~7/12的跳空缺口, 及月均線壓力, 在未能克服之前也沒有樂觀的條件
- Jul 17 Sun 2011 22:39
100.07.17
- Jul 16 Sat 2011 21:55
經濟日報專欄(7/15)原物料太熱 股市拉警報
原標題是 : 原物料價格是市場感測器
過去幾年原物料類股一直是市場關注的重要投資標的，推論是因為包括中國在內的新興市場經濟快速成長，一直支持著原物料新增的需求不墜，使得原物料行情持續熱絡，投資人可以合理期待原物料行情持續維持漲勢？
- Jul 15 Fri 2011 00:59
老手死反彈
許多原本多頭走勢的股票, 本來股價看起來不便宜, 經過一段的修正調整, 似乎價位顯得合理
而原本是空頭走勢的股票, 再經過修正調整, 似乎到了跌無可跌, 或至少應該能夠有波段反彈行情
上述的現象是波段修正之後, 可能存在於一般投資人的觀點; 而且基於上述的理由, 就可能吸引資金進場
- Jul 14 Thu 2011 14:23
100.07.14
- Jul 14 Thu 2011 01:02
固執者的特性
科斯托蘭尼對於股市訊息所造成的影響有下列的描述：
在出現不利消息時，市場並沒有下跌，就是市場出現超賣，行情已接近最低點的徵兆。這時股票已掌握在固執的投資者手中，他們對不利消息不感興趣。
相反地，市場對有利消息不再有反應，就是超買和行情暫時處在最高點的信號。在這種情況下，猶豫的投資者手裡抓滿股票，儘管有利多消息，他們也無法買進股票。固執的投資者雖然有現金，但在這樣的行情下卻不想買進。
- Jul 13 Wed 2011 14:27
100.07.13
指數震盪之後收在平盤附近, 但修正的壓力還在, 至少個股的調整還激烈的進行
景氣不知道有沒有比金融海嘯時還差, 但股價跌破當時低點的個股還不少
不過話說回來, 如果還有一次金融海嘯的機會, 手邊又留有現金, 也許是要樂觀的, 只是需要點耐心
- Jul 13 Wed 2011 01:08
歷史現象的偏誤
雖然人經常忘了歷史教訓, 但歷史現象仍是投資時很好的參考依據
只是歷史現象的解釋, 很容易受主觀預期的影響; 如同有些歷史人物, 在不同的政權統治下可能出現不同的評價, 可能一方視為英雄, 另一方卻視為奸臣
- Jul 12 Tue 2011 14:13
猶豫者持有籌碼100.07.12
- Jul 12 Tue 2011 01:08
價格回不去或上不去?
任何時刻市場都同時存在樂觀與悲觀的觀點
樂觀(或悲觀)的看法有各種不同的理由, 可能是根據現況數據的推論, 也可能是從業人員自身利益的期待, 也可能是一般人心裡的期待; 不同的立場角度, 對未來的期待也許會有差異
- Jul 11 Mon 2011 14:24
盤中股王易位100.07.11
就指數而言, 在原本預期的震盪整理區出現長黑, 不算嚴重的危機, 但這前提必須是籌碼,成交量,與買賣力消長, 指標股表現等現象能夠維持屬於盤整預期的狀態
近日推論維持盤整預期的現象, 是基於原本籌碼所顯示的保守心態轉變, 沒有出現帶量的賣壓現象, 或是股王的指標意義對指數沒有負面影響
- Jul 10 Sun 2011 22:41
走在崎嶇的道路100.07.10
周五的成交量是近一個月的最大量, 帶量留上影線收黑K
K線是不太好看, 但在技術角度的經驗, 見相對大量不太容易立刻轉變原來的狀態
原本屬於反彈上漲走勢, 見到相對大量之後不易立刻結束反彈, 而且短暫震盪後容易見反彈的新高價, 即使未見新高價通常也容易維持高檔震盪; 當然還是有大量不見新高而直接回跌的機率, 只是機率較低
- Jul 08 Fri 2011 01:04
你的景氣不一樣
閱讀財經訊息時經常看到一種說法是: 因為整體景氣還在復甦的道路上, 所以適合投資進場
或是房地產專家說房市多頭, 越早買房越好
雖然這些說法在某些角度有其道理, 但還是存在相當程度的偏頗
- Jul 07 Thu 2011 00:59
觀察有無蓄積能量
- Jul 06 Wed 2011 14:14
100.07.06
指數在月季線之間, 技術角度在下滑的月季線之間仍存在一定的壓力
但這兩天修正的壓力似乎正在減輕; 包括期貨大戶與外資都在減少期貨的空單佈局, 保守的心態正在轉變, 只是截至昨天尚未逆轉成為多方優勢
- Jul 06 Wed 2011 01:03
風險認知偏差的陷阱
由於人的能力, 時間, 視野都很有限, 能夠觀察到的現象, 常常只是事實的某一部分, 很難看到事實完整的全貌
在股市一般投資人會花較多的時間追蹤加權指數的表現, 某個程度上確實它代表了多數股票的表現,用指數的表現來當作投資風險評估的參考, 某些時候是合理的;
- Jul 05 Tue 2011 14:16
100.07.05
- Jul 03 Sun 2011 23:07
是波動, 還是趨勢?100.07.03
股價的漲跌是波動, 還是趨勢? 經常是投資過程必須思考的問題
明顯趨勢的現象在技術角度應該各個技術角度的有一致性, 包括技術指標上揚或下滑, 均線多頭或空頭排列, 成交均量的趨勢
若是具有趨勢性的波動, 應該在股價領先反應之後, 見到基本面方向的一致性, 可能包括領先指標, 景氣分數, M1B年增率, 等數據的發展會與股價的趨勢一致
- Jun 30 Thu 2011 14:15
100.06.30
- Jun 30 Thu 2011 00:57
通膨壓抑景氣，訊息整理0630
這個月的景氣分數下滑, 領先指標幾乎持平, 燈號維持不變
景氣分數下滑的其中一個重要因素是, 海關出口值由黃紅燈跳至藍燈; 但這應該不是意外, 在三月份就看到外銷訂單出現美元計價是正成長, 但台幣計價已經轉為負成長
外銷訂單情況會反映到兩三個月後的海關出口值, 但通常看到外銷訂單是以美金計價, 而海關出口值以台幣計價
