股市裡多數的事件都是意外
可能包括企業獲利意外的成長, 復甦比預期的強勁, 或是意外的衰退, 意外的經濟金融問題...等等, 簡單的說, 應該是大多數參與股市的人卻都會先有某種預期, 但是卻沒有人能夠準確的預期未來會發生什麼事, 所以經常出現意外
而通常意外事件是造成市場波動的重要原因

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  • Dec 12 Sun 2010 00:03
  • 991210

週五跳空下跌, 讓前一交易日跳空小黑K線成為K線理論裡的夜星島狀
這是反轉訊號 ? 暫時也許還不做這樣的定論
"市場的熱度被燃起"文裡提到, 這一周或許不再是連續性的上漲, 而會較為震盪, 週五的下跌也許只是原本預期裡可能出現的狀況
當然要做這樣的推論, 還是得找一些現象或訊號來支持, 例如電子類股與櫃檯指數走勢, 都不是如指數般的島狀, 例如股王還是上漲表現...這些現象可以讓島狀反轉的疑慮稍微減輕

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  • Dec 09 Thu 2010 23:42
  • 991209

量價均再創新高, 繼續維持漲勢慣性現象
前兩天的漲勢停滯, 從委賣張數與均張數字來看, 並未見到賣壓的明顯縮減, 今天的上漲也不是因為賣壓減輕, 而是委買的擴增更積極
在漲幅排行內的各股所屬族群與特性十分多樣, 有代表性的權值股, 也有中小型投機股, 今天的漲停家數也明顯增加, 雖然高價股較為休息, 但漲勢似乎較為擴散

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  • Dec 08 Wed 2010 14:05
  • 991208

這兩天的漲勢已經較為停滯, 與前兩天的推測預期相近
漲勢停滯通常是買盤未繼續擴增, 而賣壓又累積達一定壓力, 要結束停滯的盤勢, 在盤面需要看到的現象就是, 委賣張數與均張的降低, 委買張數與均張的擴增; 昨天沒有這樣的現象, 今天也不明顯

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一般狀況, 如果消費者對於商品已經有特定的品牌與款式喜好, 購物的時候較不會受店員推銷的影響, 採購物品的好壞自己承擔結果
但是如果對於商品的狀況理解不夠深入, 就很容易接受店員的推銷, 採購由店家所推薦的商品; 當然如果是具備特殊功能與需求, 具有差異化的商品, 接受建議當然是合理的選擇, 如果不是差異化的商品, 有時候就可能有另外考慮了

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  • Dec 07 Tue 2010 01:33
  • 991206

累積至今日已經連漲六天, 不過是上漲而成交量略萎縮的情況
前文提到這一周可能開始較為震盪, 今天的現象推論會再加深這樣的可能性
其中之一是成交量出現背離; 漲勢的慣性通常是新大量與新高價持續出現, 這兩天見新高價而不見更大量, 假設漲勢尚未改變, 在技術角度通常會等略震盪再出現更大量

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漲勢的慣性通常是新大量與新高價持續出現

週四見新大量, 週五見新高價, 在技術角度而言, 漲勢仍進行中

如果是連續性每天成交量擴增, 每天大幅上漲, 可能很快就見到爆量而結束行情, 有時候稍微震盪休息, 隔三五天再見大量或高價, 反而可以走得比較穩

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成交量見今年下半年以來的最大量, 超越月均量達五成左右

在技術角度而言, 新低量需注意是否出現新低價, 而新大量則可能意味將有新高價; 

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投資總是基於某種預期, 預期股價會更高, 或預期企業營運會更好, 預期經濟會更繁榮...等
不過有些時候在同一個市場裡, 不同角度思考的預期, 看似會有互相矛盾的結果

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  • Dec 01 Wed 2010 15:32
  • 991201

選後經過兩天的內涵調整, 量價配合突破近期高點
成交量已經呈現短中期均量向上, 期貨大戶的籌碼在兩天之內快速轉為多方優勢, 同時股價指數越過選前整理的上緣, 在技術角度是已經開始另一段行情

991130

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失去低基期的美化, 成長的數字已經不如上半年的亮麗
甚至官方都說可能出現景氣出現轉折點;

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  • Nov 29 Mon 2010 22:34
  • 991129

選後第一個交易日, 市場波動看似無聊, 沒有因為選舉結果而有激情的波動
開盤之初就是高點, 因為選後看漲的預期而追進, 就可能在短線上套牢
指數價位仍維持在選前一個多月以來的盤整區間, 尚未出現突破性的轉變

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選舉結果未出爐之前, 在媒體上大概可以見到幾種說法
一種是選後就會漲, 不論結果如何; 或說統計經驗顯示選後上漲的機率較大
一種是選舉結果若不如市場預期, 即使先下跌, 也是買進的機會, 也就是說短線受影響, 但波段仍會上漲

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市場隨時都有機會, 也隨時都存在風險

不論是機會與風險, 可以分成兩個面向來考慮, 一個是自身的知識經驗與能力的部份, 另一個是外在整體環境狀況

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  • Nov 25 Thu 2010 15:59
  • 991125

今天收盤的位置和一個月前(10/26)的位置很接近, 近一個月就大約維持在以今天為中心的上下一百點之內
期間曾經出量達一千五百億, 但無法延續而漲不動, 缺乏追高意願, 也曾量縮至七百多億, 也不太有殺低意願
先前提過, 理性向來不是股市的特色, 部份投資人甚至希望股市能夠有更明顯的波動, 有大漲大跌才有在波動當中獲取利益的機會

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  • Nov 24 Wed 2010 23:05
  • 991124

對於意外事件的反應, 指數僅小跌收場, 似乎市場認為無關緊要

技術分析有一個用處, 是在補足一些無法理性預期到的盲點, 或是輔助其它分析工具的運用

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人類的理性發展至今, 仍然存在以武力解決紛爭的事件; 
誰知道什麼時候會在哪個地方跑出一個瘋子, 造成金融市場的動盪

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科斯托蘭尼的著名觀點: 趨勢=資金+心理
資金是有些可供參考的統計數據, 例如M1b可以理解甚至計算資金狀況, 但心理層面卻很難理解

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  • Nov 22 Mon 2010 21:35
  • 991122

低量之後的反彈至今還持續進行, 能否化解近日所見的風險訊號, 決定能否有較樂觀的空間

隨著今天的上漲, 有些現象略好轉, 其一是法人與大戶在期貨籌碼態度有些轉變, 雖尚未逆轉但至少多空差距拉近, 同時搭配現貨買超現象

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股價和什麼原因有關? 和企業盈餘, 總體經濟狀況, 市場心理....
除此之外, 如果是平常時期, 不知道會有多少人認為和選舉有關

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前文提到低量低賣壓後可能見到反彈, 但隨後的空間及遭遇多少賣壓出籠是另一個問題
週五早盤見到反彈, 而週五的委賣張數即擴增達上週最大水準, 是遭遇賣壓出籠的現象; 

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  • Nov 18 Thu 2010 22:54
  • 991118

雖然市場的走勢只有一種, 但合理的做法卻有很多種
例如走勢可能在短線反彈, 但隨後再下跌破底, 對於做短線的, 可能做多搶反彈, 對於做中期波段的, 可能趁反彈繼續加碼空單, 在同樣的走勢情況下, 不同的做法卻都合理

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  • Nov 17 Wed 2010 14:39
  • 991117

近日指數修正跌破月均線, 昨天反彈像要站回月均線, 不過成交量比起前一段時間縮小了許多, 今天則是近期新低量

過去曾經提過一個基本的技術角度紀律: 如果股價上漲達月均線, 而成交量無法達到月均量, 都不宜追價

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資產泡沫像彩虹,美麗卻虛幻 ;原文刊於99.11.16經濟日報

據報導美國聯準會(Fed)啟動第2波量化寬鬆(QE2)買進1050億美元美財政部中長期債券,挹注市場流動性,壓低利率,刺激經濟成長。台灣或許多亞洲地區今年的下半年都看到了匯率對美元的升值,一時之間談論熱錢的聲音不絕於耳,認為外資湧入將引爆亞洲股匯雙漲,台灣或新興亞洲地區的資產價格將受熱錢影響而開始增值。

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上週的異常大量之後, 橫盤五天出現向下跳空的長黑, 在技術角度, 這是個相對危險的訊號 
除了是K線裡的島狀反轉訊號之外, 還有些其它的現象也是該注意的風險
"月底可疑的異常"文中提到的上市與櫃檯指數走勢持續出現背離的現象, 在這段期間並未被化解改善, 風險持續存在

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近兩個月指數都是看到一個看似突破性走勢之後, 開始陷入橫向盤整
看似突破性的走勢總無法引來更多的追價, 成交量一直無法持續性擴增; 但遇拉回修正的幅度似乎也不大, 賣壓的擴增也有限
市場的參與者究竟在想些什麼? 這麼理性的認為這是合理的價位, 跌了就不殺低, 漲了也不追價?
理性, 向來不是股票市場的特色, 難道市場裡的投資人已經進化了? 

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今年的指數波動區間, 比起近幾年相對而言是較小的
對於投資人而言, 應該會在乎兩個重要變數是時間與空間, 要創造較好的投資績效, 要在較短的時間內, 能夠掌握到較大的空間

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每個人一天只有24小時, 在某方面多花了時間, 就會在另一方面少了可用的時間

股市的投資, 有各式各樣的方法, 不同的觀點與邏輯, 但很難全方位的面面俱到

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從經驗中學習與調整自身的行為, 讓人能夠朝這更好的方向發展

例如人們在日常生活總會知道哪一個時段, 路段比較容易塞車, 會避開或提早, 這是在"歷史經驗中進化"的最簡單實例

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週五的上漲, 在股價指數方面是突破近幾天的盤局, 但更具意義的訊號是成交量
就技術分析而言, 見新大量可能有機會見到新高價

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自從10/25見到長紅上漲之後, 指數又陷入近似橫向盤整階段; 整理是在醞釀下一階段的力量
問題是在整理過程中, 市場各項因素的調整是朝向好的方向發展, 或是壞的方向發展?

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通常投資人認為的趨勢都是由股價的變動所決定
股價長期維持上漲就認為是多頭趨勢, 或長期下跌就認為是下跌趨勢; 這是一種理解趨勢的角度, 但未必是唯一的角度, 股價所造成的趨勢也未必是唯一決定投資能否獲利的原因

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股市如同氣候等自然現象般的難以預測

氣候雖然難以預測, 但不需要精確預測, 一般人也知道如何應對氣候的變化, 只要會感受環境冷熱與天色, 不需要溫度計也知道是否要穿外套, 不需要衛星雲圖也能判斷是否要帶傘

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  • Nov 02 Tue 2010 14:09
  • 991102

可疑的異常現象持續存在
指數沒有明顯的修正, 但櫃檯指數卻像是空頭走勢
上市指數是小跌, 櫃檯指數卻是跌幅超過1.5%的長黑, 下跌家數與跌停家數都明顯多過上漲; 這種行情只有面子沒有裡子
今天委賣張數與均張超越委買, K線近似吞噬, 得看看盤後的期貨與融資變化是否會加重風險

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近期的經濟數據沒有驚喜, 成長率持續下降
領先指標六個月平滑化年變動率,連續第十個月下滑,滑落至1.8%,距離「零」僅一步之遙。
官方說法是: 「一旦10月跌到零,表示景氣六個月後將出現轉折點,景氣擴張期將結束。」「很難再見到紅燈了。」

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  • Nov 01 Mon 2010 14:44
  • 991101

量略增而上漲見到新高價, 但仍有部份疑慮未化解
例如今天的上漲家數還略少於下跌家數, 櫃檯指數還開高走低而下跌, 櫃檯市場的漲跌家數差距更大
當然同時有正面的現象, 包括台幣匯率仍維持強勢, 股王有表現, 成交量略增; 但其他高價股表現不明顯

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上市指數的月線與周線都上漲, 均線多頭排列, 技術指標月周KD都向上, 在技術角度似乎仍是多頭狀態
不過如果看櫃檯指數卻是另一回事; 櫃檯指數尚未站上季線, 月季線死亡交叉, 月周KD都向下, 成交量持續退潮, 反而比較像空頭, 或樂觀一點的狀態是盤整
上市,櫃指數的明顯背離, 是一項訊號, 至少過去曾經有過這樣的現象, 而隨後是明顯的修正; 實際上, 十月份的走勢與上次出現背離情況的走勢相當雷同, 包括先是連續好幾天黑K, 跌破月線, 月底又拉起來創高價, 在時機點與指數波動情況都很像
目前上市,櫃指數背離的狀態下, 如果要說這是多頭走勢, 是令人存疑的; 正常的多頭應該是雨露均沾, 中小型股不會缺席; 

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前一日是長紅, 隔日直接開低, 有點奇怪....
剛好是月底, 前一日尾盤又壓低, 隔日開低破低盤, 盤中買賣張拉近....希望只是多慮....

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  • Oct 28 Thu 2010 14:11
  • 991028

中午過後有明顯的拉高, 但尾盤卻又壓低, 或許是不同勢力間的角力

昨天提到如果屬於盤整狀態, 委賣張數會呈現高低之間的循環; 

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市場裡的訊息, 除了生硬的財務數字之外, 總會被加上許多預期
預期未來會變好, 或預期會衰退, 有時候是媒體的傳遞過程所運用的文字或形容詞, 讓投資人將實況擴大解釋, 或產生過度的預期, 有時候是企業所釋放的訊息就刻意隱惡揚善
其實多數的媒體都不如企業本身瞭解產業, 也未必透徹瞭解企業的財務狀況, 只是企業釋放或公告什麼訊息, 媒體就傳遞什麼訊息

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