空頭的休止則在於量已縮至無可再縮, 但價卻能止穩不跌; 到了量無可縮, 價也無可跌時, 轉機也隨後就來
量無可縮的情況也是等過後了才知道; 等開始價漲量增才回頭確認窒息量的出現
昨天是低量, 今天是價漲量增, 且多方站上月線, 這是量無可縮 價也無可跌之後的轉機
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說起各個投資大師的方法, 聽起來好像都很接近, 沒什麼新把戲
大致上都是說要找到具有價值的企業, 趁著市場利空下跌的時候用便宜的價格買進, 然後等待股價反應超越其合理價值就賣出
近期寫的"便宜股獵人"(坦伯頓投資法則)就完全符合這樣的原則
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漲也無量, 跌更無量; 上週低量之後又見更低量
持續量縮是空頭特徵; 但就技術分析而言, 低量對應的是低價, 大量對應的是高價
現在至少不是相對大量, 高價的高風險時期; 只是得擔心低量後有新低價
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一般人普遍知道市場沒有百分之百的事; 用各種分析工具都有極限, 都只能描述部分的市場現象
商業週刊裡提到索羅斯說: 99%的時間世界依照常理運作,但每當1%的意外出現, 衝擊遠超過99%
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雖是上漲卻是低量狀態; 不過短期反彈不需要量
漲個幾天有人願意追價, 量就補出來了
這段期間利空衝擊也未破底, 利空鈍化, 融資減幅已大, 期貨大戶空單的佈局並未特別積極, 這些都可以被當成是市場預兆, 可以解讀成要上漲理由
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找找理由, 憑什麼台股要漲? 或為什麼要跌?
目前景氣衰退的訊息到處都是, 景氣復甦的訊息還找不到; 經濟基本面沒有支持股市上漲的理由; 企業獲利數字也只有零星的好消息
不過股市要漲不一定需要基本面, 科斯托藍尼說只要貨幣加上心理因素就可以漲
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今天成交量仍然很小, 還沒有看漲的理由
多頭要表態只有量增價漲一途; 空頭可以用的劇本倒是比較多, 下跌可以帶量, 大量而下跌說是籌碼凌亂, 下跌也可以無量, 說是人氣退潮, 或是不大不小的量繼續橫盤下去, 就有盤久必跌之說
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情緒或流行一時的錯誤看法, 每隔一段時間就會將股票市場帶向崩盤或泡沫
歷史顯示, 人們會對股市中出奇不意的事情反應過度; 利用一家公司暫時性的問題造成股價過度反應的機會, 是便宜股獵人賴以維生的基本戰術
(坦伯頓)
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近期台股的走勢經常和美股不太一樣; 美股下跌而開低走高, 美股漲反而下跌
盤勢另外有些特色是, 連漲或跌幾天就轉向, 以及跳空缺口都在短期內回補, 月均線近乎走平而指數在均線上下來回
這些現象都還屬於盤整現象
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短線多頭想展現實力只有價漲量增站回均線糾結區, 今天量太少氣虛了些
中期還屬橫盤整理; 要說底部成形, 或是底部再見, 等股價表態後再定論; 雖然覺得某一方的機率較高, 只是在市場越久越不敢對於盤勢妄下定論
中期橫盤通常長紅連漲或長黑連跌2~3天就會轉向; 等哪一天改變了這樣的現象就是新方向出現
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坦伯頓的投資法則是依據價值與價格的差異來投資; 價值幾許卻是個沒有標準答案的問題
評估股票可能有超過一百種以上的價值量尺, 一種方法可能在一段時間內有效, 隔一段時間會失效, 運用多種量尺可以較容易找到便宜股, 也能進一步驗證
不同的企業, 產業, 在不同的景氣循環位置, 適用的評估方法都不一樣; 很難找出單一個數字, 就能比較出所有企業的價值高低
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將觀察時間放到幾週內的盤勢變化, 是一個橫向的區間盤整
昨天提到"經驗上若屬中期盤整, 見急跌2~3天就應該止跌, 明後天無法止跌就要當心破底了"
所幸今天跳空開低可收紅K; 短線多空繼續延長加賽, 還可以視為多空都有理的橫盤
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投資獲利之道簡單來說只要"低買高賣"; 四個字就能表達出所有的投資原則; 只是在簡單原則的背後, 隱藏了相當的智慧
坦伯頓的投資法則: 便宜股獵人絕對不聽口沫橫飛的故事; 必須自行評估股價是否遠低於一家公司具有的價值; 便宜股獵人應該把焦點放在股價和價值差距極大的公司
這個原則與一般熟知的葛拉漢或巴菲特的價值投資原則是一樣的
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今天跌破了短中期均線, 但有個特色是量縮
對於多頭而言, 量縮只能是防守, 量縮價不穩, 以短線幾天的時間看是還屬拉回走勢
但若將時間拉長到幾週到兩三個月, 目前還可以是橫盤區間; 當成交量漸縮, 最好的走勢就是盤整
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投資獲利之道簡單來說只要"低買高賣"; 四個字就能表達出所有的投資原則
只是在簡單原則的背後, 隱藏了相當的智慧; 許多投資大師的哲學看起來都很像, 也包括坦伯頓的投資法則
"坦伯頓投資法則"書上形容坦伯頓是便宜股獵人, 隨時在找低買的機會
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反彈的走勢是否在週五的長黑而宣告結束? 先想想反彈之所以能夠開始的理由
反彈的最大理由是跌深; 在科斯托藍尼(投機者的告白)人與狗的比喻, 經濟走弱而股市上漲, 是因為狗跑在前面距離主人太遠而往回跑
現在經濟依然沒有好消息, 在股市看中長期均線(季線, 半年, 年線)都是空頭排列
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早盤指數去碰了七月底高點的頸線位置, 不過是個假動作
昨天提到"頸線前換角並且量縮, 不是太健康" , 今天早盤看到的量更縮, 更沒有挑戰頸線的實力
在頸線前的盤整買盤一直不夠積極, 這一周近乎橫盤的狀態, 在今天被打破;
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情感上的主觀預期判斷, 經常會凌駕於統計機率上的預期判斷; 從棒球比賽的例子就可以很清楚的看到
其實以往中日交手, 本來日本勝率就比中華隊還高, 日本獲勝也是符合機率上的預期, 不過球是圓的, 中華隊過去也偶有精彩演出打敗日本
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精采的棒球比賽, 獲勝的一方通常能夠適時的有連續安打推進跑壘者;
台股在得點圈已有跑者, 目前還少一支關鍵安打, 已經在頸線附近停滯三天, 昨天法人賣融資增, 又讓球數接近兩好三壞; 心態得小心謹慎
電子指數與0050都已越過七月底的高點, 預期指數越過的機率不低, 但要續漲卻得要有電子來表現
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在別人貪婪時, 自己要戒慎恐懼, 在別人感到恐懼時, 反而該貪婪; 這是巴菲特的名言
談的是投資時應對市場不同狀態的心態
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今天盤中指數最低拉回至五日線的位置, 同時回補了周一(8/11)上漲的跳空缺口
週一當日寫到:
"通常除非是明顯的多或空主趨勢的跳空缺口, 可能經過很長時間而不被回補; 其他中短期趨勢, 或盤整階段的缺口都會在中短期間內回補; 缺口預期也會在中短期內被回補"
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市場的常態是, 當股市開始上漲就會有很多啦啦隊搖旗吶喊, 替市場找各式各樣的好消息; 股市開始上漲就覺得最壞的時間已經過了
例如這兩天可以看到媒體替投資人找出營收創新高的企業, 或是告訴投資人: 台幣貶值對於出口為主的電子產業是利多.....
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今天沒繼續上漲, 但就技術角度觀察的現象訊號還沒改變
成交量維持在月均量以上, 可以維繫市場熱度, 而與昨日比較是下跌量縮, 可以是合理的休息; 波段訊號的成交量, 周技術指標都還屬於多頭有利的局面, 拉回未破短中期均線, 反彈還持續
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在網路泡沫那一波經濟的衰退時, 當時經濟部長林信義曾經公開喊話說: 苦日子來了, 大家要有心理準備
現在面對的經濟情勢包括, 房地產泡沫, 油價, 糧價, 脆弱的金融體系
索羅斯說這是歷史上最大的泡沫
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反彈還持續, 早盤前半小時見到近期相對大量, 並帶跳空缺口
通常除非是明顯的多或空主趨勢的跳空缺口, 可能經過很長時間而不被回補; 其他中短期趨勢, 或盤整階段的缺口都會在中短期間內回補
七月底從月線之上的拉回跳空, 在今天被回補; 同樣的, 今天的缺口預期也會在中短期內被回補
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一個地區的股市匯市表現可能會脫鉤? 理論上應該是比較少有這樣的現象
上週五台股漲了2.6%; 同時匯市台幣重貶2.2角, 排名歷史第5大交易量, 而且是連續9天貶值; 新聞標題給了"股匯脫鉤", 真有這樣的事?
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就技術分析而言, 成交量是驅動價格表現的動力, 量增代表新的價格驅動力量將要出現
技術分析裡我的第一指標是成交量, 在週三看到的是中期訊號即將就緒; 中間休息一天, 週五就見到帶量長紅站上短中期均線, 已是更明顯的反彈現象
按典型的反彈經驗, 第一波高點可以看到月線(七月底看到), 第二波高點可以接近季線
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投資依據的應該是理性的思考與邏輯推論, 根據市場現象, 經濟與產業狀況來判斷風險
當然市場經常會表現得和原來的推論有所差異, 但經過邏輯思考會很容易做修正而跟上市場的腳步;
如果不是依據邏輯, 而是不知原因的預期或預言, 推論程序不明則結論也不值得信賴
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以短中期(5~20)均線看指數位置, 近期接近是橫著走的狀態
在上下震盪過程融資還是不斷減少, 加上前兩天的成交量擴增, 有機會將成交均量轉為溫和增加的狀態, 具備使盤勢脫離橫著走的情況; 但今天並未延續昨天的漲勢
均量的扭轉需要時間, 一天的增或減量都還有待觀察與等待; 而等待同時可以注意的是籌碼是否朝向好的方向發展
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前陣子去看了幾個建案, 接待中心多數都說賣得差不多了, 剩下沒幾戶
不過走出接待中心, 大概幾公尺內的電線桿上就會出現同一個建案, 但是由房仲張貼的廣告, 不論大小坪數任君挑選; 部份新建案的貨換手到房仲去了, 剩下的幾戶大概也不容易銷售
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就技術分析而言, 成交量是驅動價格表現的動力; 昨天之前是連兩天的新低量, 這兩天是明顯的量增
量增代表新的價格驅動力量將要出現;
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油價在七月下旬很快速的下跌, 連政府都苦民所苦而不再調整油價; CRB指數創28年單月最大跌幅
商品原料是企業的成本, 成本價格不再繼續上漲, 當然是讓企業能暫鬆一口氣; 但卻不代表從此前景光明
以簡單的日常生活來想, 油價雖沒繼續漲, 但還是很貴, 在油價上漲過程漸漸減少開車的習慣還不會改變;
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今天的走勢對於昨天量縮又悶的情況給了市場的答案
昨天提到雖然盤中量縮價穩, 但昨天開盤現象有些怪; 昨天也說不上哪裡怪, 只覺得真要價穩就不該出現拉抬股價的現象
昨天提到 : 當成交量再放大時, 由價格的表現就可以清楚知道, 擴增的量是由買或賣方所貢獻
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人經常做些看似正常, 但仔細想想卻不太理性的事; 包括在金融投資, 或即使是日常的生活消費都可能出現這樣的情形
"誰說人是理性的--聰明消費者與行銷高手必讀的行為經濟學"(天下文化), 書裡面舉了一個經濟學人訂閱方案的例子
(1) 59美元, 網路版: 一年內任意瀏覽經濟學人網站文章
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成交量再見新低, 盤中的震盪也不大, 除了開盤前半小時之外, 上下區間只有六十點空間
量縮了, 價穩了? 有點這樣的現象; 但開盤初期的拉抬有點怪, 新低量帶來新低價的危險仍不能排除
成交量縮是買與賣的人都少了, 當成交量再放大時, 由價格的表現就可以清楚知道, 擴增的量是由買或賣方所貢獻
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有點資歷的投資人普遍可以知道, 市場最危險的時候是成交量很大, 氣氛很熱絡而融資大增的時候
股市的大跌, 通常在市場忘記風險, 失去謹慎心態後
現在市場的心態是謹慎, 成交量並不大, 融資在這週的上下震盪當中減了六十幾億; 從這個角度思考, 比起前一陣子的大跌, 相對風險在降低
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投資如果不完全是以價值投資的思考出發, 得要了解市場呈現的一般心態與趨勢看法
前兩天在美股大漲的背景開高走低上下震盪, 無法趁著利多上漲
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連兩天開高走低, 只是今天的震盪幅度又更大了一些
早盤雖開高走高, 但過程缺乏成交量, 不容易有好的表現
昨天開高走低, 今天早盤就越過了昨天高點, 盤中破昨天低點尾盤再拉高, 上下震盪讓短線客多空都不易獲利; 這樣的狀態其實是種好現象, 趕走短線客籌碼才易趨穩定
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經濟數據的壞消息一般是屬預期中的事, 包括景氣分數再降, 外銷訂單年增率降低, 出超減少, 物價上升...差別只在於是普通壞消息, 或是創紀錄的壞消息
下面的新聞摘要裡還不少是創紀錄的訊息, 也造就過去一段時間股市的跌勢
月底之前的資料認為外資雖然大砍股票, 實質匯出金額卻不多; 到了月底的匯市似乎有些變化
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美股大漲背景之下, 演出開高走低的逆勢戲碼, 台股真的這麼弱勢?
其實未必, 台股相對於美股偶而會演出逆勢戲碼, 但多數還是會追上表現; 或許是大戶尚未準備好, 或許為了特定因素..如期貨, ....等等都可能成為逆勢演出的原因
前陣子台股見到低點開始反彈, 其中也有一天的開高走低逆勢表現, 但隔天就越過高點; 類似這樣的狀況還不少
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